Σχετικά Άρθρα
Προ των πυλών το κραχ: Σε οικονομία zombie μετατρέπεται η Κίνα - Κατάρρευση στα ακίνητα, έρχεται κύμα χρεοκοπιών
Νέα Lehman Brothers από τα ακίνητα της Κίνας – Βόμβα χρέους 18,9 τρισ. δολ. στα θεμέλια της παγκόσμιας οικονομίας
Η κρίση στην κινεζική αγορά ακινήτων όχι μόνο δεν υποχωρεί, αλλά βαθαίνει επικίνδυνα, με τη S&P Global Ratings να εκπέμπει νέο, ηχηρό σήμα κινδύνου. Μόλις δύο μήνες μετά την είσοδο στο 2026, ο αμερικανικός οίκος υποβαθμίζει δραστικά τις προβλέψεις του για τις πωλήσεις κατοικιών στην Κίνα, επιβεβαιώνοντας ότι η μεγαλύτερη στεγαστική «φούσκα» του πλανήτη εξελίσσεται σε δομική κατάρρευση.
Σύμφωνα με τη νέα έκθεση, οι πωλήσεις πρωτογενών ακινήτων αναμένεται να μειωθούν φέτος κατά 10% έως 14%, πολύ χειρότερα από την πτώση 5% έως 8% που προέβλεπε η S&P μόλις τον Οκτώβριο. Όπως χαρακτηριστικά σημειώνουν οι αναλυτές, πρόκειται για μια ύφεση «τόσο βαθιά ριζωμένη, που μόνο το κράτος έχει πλέον τη δυνατότητα να απορροφήσει το πλεονάζον απόθεμα».
Η κινεζική κυβέρνηση θα μπορούσε να αγοράσει απούλητα ακίνητα και να τα μετατρέψει σε κοινωνική ή προσιτή στέγη. Ωστόσο, μέχρι στιγμής, οι παρεμβάσεις του Πεκίνου παραμένουν αποσπασματικές και ανεπαρκείς, χωρίς τη δύναμη να ανακόψουν την καθοδική πορεία.
Από μοχλός ανάπτυξης, βαρίδι για την οικονομία
Η αγορά ακινήτων της Κίνας, η οποία κάποτε αντιπροσώπευε πάνω από το 25% της οικονομίας, έχει δει τον ετήσιο όγκο πωλήσεων να μειώνεται στο μισό μέσα σε μόλις τέσσερα χρόνια. Η κρατική καταστολή της υπερβολικής μόχλευσης των developers πυροδότησε την κρίση, όμως η ζήτηση από τους καταναλωτές δεν έχει επιστρέψει, εγκλωβίζοντας τον κλάδο σε φαύλο κύκλο.
Παρά τις προειδοποιήσεις για υπερδόμηση, οι κατασκευαστές συνέχισαν να χτίζουν, οδηγώντας σε έκτη συνεχόμενη χρονιά απούλητων νέων κατοικιών.
Υπερπροσφορά και νέες πιέσεις στις τιμές
Η S&P εκτιμά ότι η υπερπροσφορά θα οδηγήσει τις τιμές σε νέα πτώση 2% έως 4% το 2026, μετά από αντίστοιχη μείωση το 2025.
«Η υπερπροσφορά κρατά την ανάκαμψη εκτός εμβέλειας», σημειώνουν οι αναλυτές, τονίζοντας ότι η πτώση των τιμών διαβρώνει την εμπιστοσύνη των αγοραστών.
«Πρόκειται για έναν φαύλο κύκλο χωρίς εύκολη έξοδο», προειδοποιεί η έκθεση.
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί το γεγονός ότι ακόμη και οι μεγάλες μητροπόλεις εμφανίζουν επιδείνωση. Το τέταρτο τρίμηνο του 2025, οι τιμές σε Πεκίνο, Γκουανγκζού και Σενζέν υποχώρησαν κατά τουλάχιστον 3%, ενώ η Σαγκάη αποτέλεσε τη μοναδική εξαίρεση, με άνοδο 5,7%.
Το 2025 άνοιξε τον δρόμο της κατάρρευσης
Η κρίση επιδεινώθηκε καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025. Από πρόβλεψη πτώσης 3% τον Μάιο, η S&P αναθεώρησε σε 8% τον Οκτώβριο, για να καταλήξει τελικά σε πτώση 12,6%.
Οι πωλήσεις νέων κατοικιών διαμορφώθηκαν στα 8,4 τρισ. γιουάν, λιγότερο από το μισό των 18,2 τρισ. του 2021.
Η πίεση στους κατασκευαστές εντείνεται. Αν οι πωλήσεις κινηθούν 10 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από το βασικό σενάριο, τέσσερις από τους δέκα developers που αξιολογεί η S&P κινδυνεύουν με νέες υποβαθμίσεις.
Εκτός λίστας βρίσκεται η China Vanke, άλλοτε κολοσσός του κλάδου, η οποία έχει ήδη ζητήσει αναβολή αποπληρωμής χρέους, ενισχύοντας τους φόβους για ντόμινο.
Πεκίνο: Τεχνολογία αντί για ακίνητα
Την ίδια στιγμή, οι κινεζικές αρχές επιμένουν να δίνουν προτεραιότητα στην ανάπτυξη προηγμένων τεχνολογιών, αφήνοντας την αγορά ακινήτων χωρίς ουσιαστική στήριξη. Όπως προειδοποιεί και η Rhodium Group, η στροφή αυτή δεν επαρκεί για να καλύψει το κενό που αφήνει η κατάρρευση των ακινήτων.
Με τους κορυφαίους αξιωματούχους να ετοιμάζονται να ανακοινώσουν τους οικονομικούς στόχους της χρονιάς, το ερώτημα παραμένει εκρηκτικό:
θα παρέμβει το Πεκίνο δυναμικά ή η κρίση ακινήτων θα εξελιχθεί στη μεγαλύτερη οικονομική πληγή της σύγχρονης Κίνας;
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών