Οι γεωπολιτικές εντάσεις που γίνονται θερμότερες με τη εμπλοκή περισσότερων παικτών, τα επίπεδα του δημόσιου και ιδιωτικού χρέους που ξεφεύγουν και η ένταξη της οικονομίας σε συνθήκες πολέμου διαμορφώνουν ένα σκηνικό τρόμου…
O Donald Trump σύμφωνα με έναν αρθρογράφο της Washington Post έθεσε τα σωστά ερωτήματα για την οικονομία – το ζήτημα είναι εάν οι απαντήσεις που επέλεξε είναι οι σωστές.
Αυτό μένει να φανεί…
Άλλωστε όπως έχει αποφανθεί ευφυώς ο μεγαλοεπενδυτής Warren Buffet «όταν η παλίρροια αποσυρθεί, θα φανεί ποιοι κολυμπούσαν γυμνοί…».
Το σχέδιο Trump είχε τρία στάδια (α) μείωση του εμπορικού ελλείμματος, (β) βελτίωση της δημοσιονομικής θέσης, (γ) επιστροφή της παραγωγής στην αμερικάνική και αναδιάταξη των διεθνών οικονομικών σχέσεων με την διαμόρφωση οικονομικών χώρων γύρω από μεγάλες περιφέρειες (Βόρεια Αμερική, Ευρασία, Ευρώπη).
Τα σημάδια της καταστροφής
Τι συμβαίνει με το χρέος των ΗΠΑ, το ακριβό τίμημα για το υπερβολικό προνόμιο του δολαρίου το οποίο σύμφωνα με το δίλημμα Triffin, προκαλεί μη βιώσιμα δίδυμα ελλείμματα και οδηγεί μια ηγεμονική οικονομία σε παρακμή.
Είναι ο «μαγικός αριθμός», η γραμμή που δεν υποτίθεται ότι πρέπει να ξεπεραστεί: όταν το δημόσιο χρέος ενός κράτους τελικά υπερβαίνει το ΑΕΠ του. Ι
στορικά μιλώντας, δεν είναι σημάδι καταστροφής όπως υποστηρίζουν πολλοί οικονομολόγοι.
Πολλές χώρες έχουν διατηρήσει την ανάπτυξή τους επί δεκαετίες με αναλογία χρέους πολύ πάνω από το 100% του ΑΕΠ και πρέπει να ληφθούν υπόψη πολλοί άλλοι παράγοντες πριν έρθει πραγματικά η ώρα για πανικό.
Φυσικά, υπάρχουν ορισμένα προειδοποιητικά παραδείγματα.
Η Ελλάδα και η Αργεντινή είναι δύο τέτοια παραδείγματα.
Αρκετές αναπτυσσόμενες χώρες έχουν υποστεί απότομη οικονομική καθίζηση όταν έφτασαν το όριο του 100%.
Στην περίπτωση των ΗΠΑ, όμως, η πρόσβαση στο παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα αλλάζει δραματικά τη δυναμική.
Το χρέος δεν λειτουργεί όπως το χρέος σε ένα περιβάλλον όπου το παγκόσμιο εμπόριο και οι επενδύσεις τιμολογούνται κυρίως σε δολάρια και εσύ ελέγχεις την ικανότητα να τυπώνεις αυτά τα δολάρια κατά βούληση.
Παρ’ όλα αυτά, το πρόσφατο αυτό ιστορικό ορόσημο έχει κάνει πολλούς ανθρώπους να ανησυχούν ξαφνικά για την κατάσταση του αμερικανικού συστήματος και για την εύθραυστη φύση του γεωπολιτικού τοπίου στο μέλλον.
Το συνολικό ονοματικό χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε το όριο του 100% ήδη από το 2012.
Το επίσημο (πραγματικό όχι ονομαστικό) δημόσιο χρέος έφτασε το 101% τον περασμένο μήνα.
Αυτός ο παράγοντας, σε συνδυασμό με τον πληθωρισμό της εποχής Joe Biden και τη γεωπολιτική αβεβαιότητα της εποχής Donald Trump, έχει οδηγήσει τα μέσα ενημέρωσης να μιλούν ανοιχτά για το είδος κρίσης για το οποίο οι «εναλλακτικοί οικονομολόγοι» προειδοποιούσαν εδώ και αρκετό καιρό.
. Αλλά ας εξετάσουμε για μια στιγμή γιατί το κυρίαρχο σύστημα αποφάσισε να υιοθετήσει την εικόνα κρίσης έπειτα από τόσα χρόνια που αγνοούσε το προφανές.
Γιατί το σύστημα αγνοούσε το προφανές
Είναι… οκ να μιλάς για κατάρρευση αν μπορεί να κατηγορηθεί ο Trump
Τα εταιρικά - συστημικά μέσα ενημέρωσης έχουν μια σαφή οικονομική προκατάληψη: η εικόνα πρέπει να είναι θετική για τους ηγέτες που υποστηρίζει το κατεστημένο και να παραμένει αρνητική για οποιονδήποτε πολιτικό βρίσκεται στη «μαύρη λίστα».
Ανεξάρτητα από το τι μπορεί να πιστεύει κανείς για την προεδρία του Donald Trump μέχρι τώρα, είναι αδύνατο να αγνοηθεί το γεγονός ότι τα μέσα παρουσιάζουν κάθε του κίνηση αρνητικά, ακόμη και όταν πετυχαίνει πέρα από τις προσδοκίες.
Οι δασμοί είναι ένα τέλειο παράδειγμα.
Αφού ο Trump ανακοίνωσε την επιθετική στρατηγική του για την αντιμετώπιση της μεταφοράς παραγωγής στο εξωτερικό, τα μέσα ενημέρωσης και οι Δημοκρατικοί ισχυρίστηκαν ότι μια πρωτοφανής πληθωριστική καταστροφή ήταν αναπόφευκτη.
Αυτό δεν συνέβη ποτέ.
Υποστήριξαν ότι οι καταναλωτές θα αναγκάζονταν να επωμιστούν το κόστος των εμπορικών φόρων που επιβλήθηκαν στις διεθνείς εταιρείες. Ούτε αυτό συνέβη. Στην πραγματικότητα, ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) σχεδόν δεν μετακινήθηκε ως αντίδραση στους δασμούς.
Γιατί; Επειδή οι εταιρείες απορροφούν το υψηλότερο κόστος (όπως είχα προβλέψει οικονομολόγοι).
Τα περιθώρια κέρδους στα εισαγόμενα προϊόντα είναι σημαντικά.
Οι διεθνείς όμιλοι έχουν αρκετό περιθώριο να απορροφήσουν το πλήγμα αποφεύγοντας την αύξηση των τιμών στα ράφια.
Ο Trump το γνωρίζει αυτό, και όποιος έχει μελετήσει τις εξαγωγικές αγορές το γνωρίζει επίσης.
Παρ’ όλα αυτά, η εκστρατεία δαιμονοποίησης των δασμών ήταν απολύτως φρενήρης.
Αυτό είναι απλώς ένα παράδειγμα μιας ψευδούς απειλής — μιας φανταστικής κρίσης που κατασκευάστηκε για πολιτικά συμφέροντα και όχι για την προστασία του αμερικανικού λαού.
Είναι σημαντικό να μπορούμε να διακρίνουμε ανάμεσα σε πολύ πραγματικούς οικονομικούς κινδύνους και σε ψευδή αφηγήματα που έχουν σχεδιαστεί για να στοχοποιούν και να βρίσκουν αποδιοπομπαίους τράγους.
Ξαφνικά το κυρίαρχο σύστημα ανησυχεί για το χρέος των ΗΠΑ
Η Committee for a Responsible Federal Budget (CRFB), ένας οργανισμός δημοσιονομικής εποπτείας με έδρα την Ουάσιγκτον, δημοσίευσε μια εκτενή νέα έκθεση προειδοποιώντας ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι «θλιβερά απροετοίμαστοι» να αντιμετωπίσουν την επόμενη ύφεση ή τυχόν οικονομικό σοκ.
Υποστηρίζουν ότι το γεγονός πως το εθνικό χρέος ξεπέρασε το όριο του 100% είναι ένα από τα πολλά σήματα ότι οι ΗΠΑ δεν μπορούν να διαχειριστούν ένα αιφνιδιαστικό αποσταθεροποιητικό γεγονός, αν και σημειώνουν ότι οι πληρωμές τόκων αυτού του χρέους αποτελούν τη μεγαλύτερη ανησυχία.
Μέχρι το 2036, σύμφωνα με προβλέψεις του Congressional Budget Office, το χρέος βρίσκεται σε πορεία να φτάσει το 120% του ΑΕΠ, με τους τόκους να απορροφούν 0,26 δολάρια από κάθε δολάριο που εισπράττει η κυβέρνηση.
Όταν ο πληθωρισμός του Biden ήταν … οφθαλμαπάτη
Η έκθεση προειδοποίησε επίσης για αυξανόμενους κινδύνους πληθωριστικού σοκ που σχετίζονται με τη νομισματική πολιτική.
Αυτό ευθυγραμμίζεται με αναφορές για εντάσεις μεταξύ του Donald Trump και της Federal Reserve, αλλά τα εταιρικά μέσα ενημέρωσης παρουσιάζουν τη Fed ως ένα είδος «παραστρατημένου θεσμού» που βρίσκεται στη μέση μιας κακής κατάστασης με την οποία δεν έχει καμία σχέση.
Στην πραγματικότητα, η Fed είναι η αιτία των περισσότερων προβλημάτων χρέους και πληθωρισμού της χώρας• επιτρέπει την αδιάκοπη εκτύπωση χρήματος και δεν λογοδοτεί στον αμερικανικό λαό.
Το Fortune έχει συνδέσει τις απειλές πληθωρισμού και τη συσσώρευση χρέους με τον πόλεμο στο Ιράν, ενώ το Bloomberg έχει δημοσιεύσει άρθρα που θρηνούν για ένα αναπόφευκτο «κύμα παγκόσμιου πληθωρισμού» λόγω της σύγκρουσης.
Είναι ενδιαφέρον δεδομένης της άρνησης των εν λόγω μέσων να αποδεχτούν ότι υπήρχε πληθωρισμός μετά τις εκλογές του 2020.
Το Bloomberg, μάλιστα, υποστήριξε ότι ο αυξανόμενος πληθωρισμός ήταν «οφθαλμαπάτη», και το Fortune αναπαρήγαγε αυτούς τους ισχυρισμούς.
Το ερώτημα δεν είναι τι θα κάνει ο Trump μπροστά σε ένα γεγονός κρίσης• το πραγματικό ερώτημα είναι τι θα κάνει η Federal Reserve. Θα αυξήσει ξανά τα επιτόκια για να μετριάσει τις πληθωριστικές πιέσεις ή θα ενεργοποιήσει ξανά τις «μηχανές εκτύπωσης χρήματος» για να αποτρέψει τυχόν αποπληθωριστικές συνέπειες;
Με δεδομένο το ιστορικό της, είναι πιθανό η Fed να επιλέξει τον πληθωρισμό, αλλά τα υψηλά επιτόκια αυτή τη στιγμή θα μπορούσαν επίσης να είναι καταστροφικά.
Με το Ρεπουμπλικανικό Κόμμα να φαίνεται ότι ελέγχει την κυβέρνηση, οι τραπεζίτες ίσως μπορέσουν να μεταθέσουν όλη την ευθύνη στις συντηρητικές πολιτικές — και αυτό, κατά τη γνώμη μου, είναι η πραγματική ανησυχία. Θα «τραβήξει η Fed την πρίζα» της οικονομίας απλώς επειδή έχει έναν βολικό αποδιοπομπαίο τράγο;
Γεωπολιτικός «μαύρος κύκνος» ή μικρή αναταραχή;
Τα τελευταία χρόνια υπήρξαν σαφείς προειδοποιήσεις για πόλεμο με το Ιράν, ειδικά σε σχέση με τα Στενά του Hormuz και το 20% των παγκόσμιων αποστολών πετρελαίου που περνούν από εκεί κάθε χρόνο.
Ο ίδιος ο πόλεμος είναι δευτερεύων- δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι ΗΠΑ μπορούν και θα καταστρέψουν την πλειονότητα των ιρανικών στρατιωτικών υποδομών μέσα σε λίγους μήνες.
Ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι πόσο εύκολο να κρατήσουν το στενό κλειστό χρησιμοποιώντας απλές τακτικές ανταρτοπολέμου.
Δεν χρειάζεται πολλά για να μπλοκαριστεί αυτό το στενό πέρασμα και να απειληθούν με... φωτιά οι παγκόσμιες τιμές πετρελαίου.
Χρειάζονται... μπότες στο έδαφος
Η διασφάλισή του θα πρέπει να είναι κορυφαία προτεραιότητα της κυβέρνησης Donald Trump, κάτι που φαίνεται να ισχύει σύμφωνα με τις τελευταίες δηλώσεις του.
Η παρουσία στρατευμάτων στο έδαφος είναι αναπόφευκτη για να διασφαλιστεί ότι το Hormuz θα παραμείνει ανοιχτό, και αυτό θα προκαλέσει πολλές αντιδράσεις.
Το στενό είναι η μόνη πραγματική γεωπολιτική μόχλευση που διαθέτει το Ιράν απέναντι στις ΗΠΑ, αλλά όχι με τον τρόπο που πολλοί υποθέτουν. Είναι αλήθεια ότι αν το Ηormuz παραμείνει αμφισβητούμενο για περισσότερους από δύο μήνες, οι οικονομικές επιπτώσεις θα μπορούσαν να εξαπλωθούν στις αγορές και να προκαλέσουν σοβαρή αστάθεια.
Ωστόσο, αυτή η αστάθεια θα επηρεάσει αρχικά την Ανατολή και όχι τη Δύση.
Μόνο το 7% των εισαγωγών πετρελαίου των ΗΠΑ και το 6% των εισαγωγών της Ευρώπης περνούν από το Hormuz.
Αντίθετα, περίπου το 50% των εισαγωγών πετρελαίου της Κίνας και το 40% των εισαγωγών της Ινδίας εξαρτώνται από αυτό το πέρασμα.
Το πιο σοβαρό πλήγμα, όμως, θα το δεχθεί η Ιαπωνία, καθώς πάνω από το 70% των εισαγωγών πετρελαίου της βασίζονται σε πλοία που περνούν από το Hormuz. Και, όπως γνωρίζουν οι περισσότεροι οικονομολόγοι, οι αγορές της Ιαπωνίας είναι στενά συνδεδεμένες με τις αγορές των ΗΠΑ μέσω του λεγόμενου yen carry trade.
Στην Ιαπωνία, ο επίμονος πληθωρισμός που οφείλεται στο πετρέλαιο θα μπορούσε να πιέσει την Bank of Japan να αυστηροποιήσει την πολιτική της μέσω αυξήσεων επιτοκίων ή μείωσης των αγορών ομολόγων. Αυτό θα μειώσει το πλεονέκτημα του carry trade και ενδεχομένως θα οδηγήσει σε μαζική αντιστροφή του.
Με άλλα λόγια, δεν θα είναι πλέον φθηνό... για τους επενδυτές να δανείζονται γιεν με σχεδόν μηδενικά επιτόκια για να αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία στις ΗΠΑ.
Ωστόσο, οι τιμές θα έπρεπε να αυξηθούν σημαντικά για να προκληθεί μια τέτοια αλυσιδωτή αντίδραση. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο πανικός για μια επικείμενη ενεργειακή κρίση βασίζεται προς το παρόν σε εικασίες και όχι σε πραγματικές ελλείψεις.
Όταν συμβεί μια πραγματική κρίση, θα το γνωρίζουμε.
Όταν οι προμηθευτές σχιστολιθικού πετρελαίου στις ΗΠΑ αυξήσουν δραστικά την παραγωγή επειδή γνωρίζουν ότι οι υψηλές τιμές μπορούν να διατηρηθούν, τότε θα είναι ώρα να ανησυχούμε.
Όταν βλέπουμε σταθερές εβδομαδιαίες αυξήσεις στις τιμές της βενζίνης κατά 10%–20%, τότε θα είναι ώρα για ανησυχία.
Αν ξένες χώρες αρχίσουν να εγκαταλείπουν μαζικά το δολάριο ως νόμισμα του πετρελαίου, τότε θα είναι ώρα για ανησυχία.
Ο πόλεμος θα έπρεπε να συνεχιστεί για πολλούς μήνες ώστε να δημιουργηθούν αυτές οι συνθήκες και δεν είμαι ακόμη πεπεισμένος ότι αυτό θα συμβεί. Πολλοί στον πολιτικό χώρο της αριστεράς (και μεταξύ των φιλελευθεριακών) αναμένουν ότι ο πόλεμος στο Ιράν θα διαρκέσει χρόνια, επειδή έτσι συνέβη στο Ιράκ και στο Αφγανιστάν.
Αλλά θέτω το εξής ερώτημα: έχει αναλογιστεί κανείς την πιθανότητα αυτοί οι πόλεμοι να διήρκεσαν δεκαετίες επειδή σχεδιάστηκαν να διαρκέσουν δεκαετίες;
Ποιος καθόρισε τους στόχους;
Ποιος καθόρισε τα κριτήρια επιτυχίας;
Ποιος αποφάσισε ότι η κατοχή ήταν απαραίτητη;
Ήταν το κατεστημένο των νεοσυντηρητικών και των Δημοκρατικών που δημιούργησε από το πουθενά την ανάγκη της κατοχής.
Η «ήττα του εχθρού» έγινε δευτερεύον ζήτημα.
Οι (λίγες) επιλογές του Trump
Η διάρκεια του πολέμου με το Ιράν δεν θα αποφασιστεί από το σημερινό ιρανικό καθεστώς - θα αποφασιστεί από τον Donald Trump λόγω της τεράστιας στρατιωτικής ισχύος.
Αν ο μόνος στόχος είναι η καταστροφή της ικανότητας του Ιράν να προβάλλει στρατιωτική ισχύ και η διασφάλιση του Hormuz (χωρίς κατοχή του ευρύτερου εδάφους), τότε ο πόλεμος θα είναι σύντομος και δεν θα υπάρξει ενεργειακή κρίση.
Αυτό δεν αποτελεί γενική υποστήριξη του πολέμου — απλώς μια διαπίστωση.
Υπάρχουν πολύ μεγαλύτερες απειλές για την οικονομία των ΗΠΑ και την παγκόσμια οικονομία από το Ιράν αυτή τη στιγμή.
Ο πραγματικός κίνδυνος
Το Ιράν έχει τη δυνατότητα να διαμορφώσει έναν «μηχανισμό θανάτου» για την παγκόσμια οικονομία αλλά οι συνθήκες δεν είναι ακόμη κατάλληλες.
Προς το παρόν, ο σημαντικότερος κίνδυνος για την παγκόσμια οικονομία και την οικονομία των ΗΠΑ φαίνεται να είναι η ευρωπαϊκή ολιγαρχία και η πίεσή της για πόλεμο με τη Ρωσία λόγω της Ουκρανίας.
Οποιαδήποτε κίνηση των Ευρωπαίων να αναπτύξουν στρατεύματα στην περιοχή θα μπορούσε να οδηγήσει σε έναν πόλεμο μεγάλης κλίμακας που θα ξεπερνούσε κατά πολύ τα γεγονότα στο Ιράν και θα εκτροχίαζε πλήρως τις ήδη εύθραυστες οικονομικές δομές.
Αν ανησυχείτε για παγκόσμιο Αρμαγεδδώνα, κοιτάξτε την Ουκρανία, όχι το Ιράν.
Ο μεγαλύτερος δευτερογενής κίνδυνος είναι εσωτερικός.
Ταραχές της Αριστεράς που χρηματοδοτούνται από ΜΚΟ, τρομοκρατικές επιθέσεις και κινήματα που επιδιώκουν να «κάψουν» τη χώρα στο όνομα της μαρξιστικής «αποδόμησης» είναι πιο επικίνδυνα για τις ΗΠΑ απ’ όσο κατανοεί το μεγαλύτερο μέρος του πληθυσμού.
Προσθέστε σε αυτά τον αυξανόμενο αριθμό ισλαμιστικών τρομοκρατικών επιθέσεων και έχουμε μια συνταγή για κοινωνική κατάρρευση. Οι εσωτερικές εξεγέρσεις θα έπρεπε να αντιμετωπιστούν από τους ένοπλους πολίτες αντί να περιμένουν από την κυβέρνηση να κάνει τα πάντα.
Και έπειτα υπάρχει η Federal Reserve και το παράδοξο της πολιτικής της.
Οι κεντρικοί τραπεζίτες θα μπορούσαν θεωρητικά να οδηγήσουν την κατάρρευση την οικονομία των ΗΠΑ ανά πάσα στιγμή με ένα απότομο σοκ — είτε με μια μεγάλη αύξηση επιτοκίων είτε με ένα τεράστιο πρόγραμμα τόνωσης (τεράστια νομισματική προσφορά όσον αφορά του νομισματικούς όρους).
Το χρηματοπιστωτικό σύστημα δεν θα μπορούσε αυτή τη φορά να προσαρμοστεί.
Με τον Donald Trump στην εξουσία, θα υποστήριζα ότι η τράπεζα είναι ακόμη πιο πιθανό να το κάνει.
Υπάρχουν πράγματι πολύ πραγματικοί παράγοντες κρίσης που διαμορφώνονται τόσο στη γεωπολιτική σκηνή όσο και στο εσωτερικό.
Στην ουσία, υπάρχουν πολλοί εκεί έξω που θέλουν απεγνωσμένα να καταρρεύσουν οι ΗΠΑ - και πλέον έχουν διεθνή παρουσία μέσω των BRICS.
Γι’ αυτούς, κάθε κρίση είναι μια ευκαιρία να προωθήσουν την ατζέντα τους, είτε οι κρίσεις αυτές είναι κατασκευασμένες είτε όχι.
Κατ’ επέκταση, ορισμένες απειλές κατασκευάζονται και διογκώνονται για να προκαλέσουν δημόσιο πανικό, να χειραγωγήσουν τη λαϊκή γνώμη και να καταστρέψουν τις ΗΠΑ εκ των έσω.
Το να γνωρίζουμε σε κάθε περίπτωση τι είναι πραγματικό και τι είναι ψευδαίσθηση είναι ουσιαστικό για την επιβίωση και βέβαια την επικράτηση σε κάθε πόλεμο.
www.bankingnews.gr
Αυτό μένει να φανεί…
Άλλωστε όπως έχει αποφανθεί ευφυώς ο μεγαλοεπενδυτής Warren Buffet «όταν η παλίρροια αποσυρθεί, θα φανεί ποιοι κολυμπούσαν γυμνοί…».
Το σχέδιο Trump είχε τρία στάδια (α) μείωση του εμπορικού ελλείμματος, (β) βελτίωση της δημοσιονομικής θέσης, (γ) επιστροφή της παραγωγής στην αμερικάνική και αναδιάταξη των διεθνών οικονομικών σχέσεων με την διαμόρφωση οικονομικών χώρων γύρω από μεγάλες περιφέρειες (Βόρεια Αμερική, Ευρασία, Ευρώπη).
Τα σημάδια της καταστροφής
Τι συμβαίνει με το χρέος των ΗΠΑ, το ακριβό τίμημα για το υπερβολικό προνόμιο του δολαρίου το οποίο σύμφωνα με το δίλημμα Triffin, προκαλεί μη βιώσιμα δίδυμα ελλείμματα και οδηγεί μια ηγεμονική οικονομία σε παρακμή.
Είναι ο «μαγικός αριθμός», η γραμμή που δεν υποτίθεται ότι πρέπει να ξεπεραστεί: όταν το δημόσιο χρέος ενός κράτους τελικά υπερβαίνει το ΑΕΠ του. Ι
στορικά μιλώντας, δεν είναι σημάδι καταστροφής όπως υποστηρίζουν πολλοί οικονομολόγοι.
Πολλές χώρες έχουν διατηρήσει την ανάπτυξή τους επί δεκαετίες με αναλογία χρέους πολύ πάνω από το 100% του ΑΕΠ και πρέπει να ληφθούν υπόψη πολλοί άλλοι παράγοντες πριν έρθει πραγματικά η ώρα για πανικό.
Φυσικά, υπάρχουν ορισμένα προειδοποιητικά παραδείγματα.
Η Ελλάδα και η Αργεντινή είναι δύο τέτοια παραδείγματα.
Αρκετές αναπτυσσόμενες χώρες έχουν υποστεί απότομη οικονομική καθίζηση όταν έφτασαν το όριο του 100%.
Στην περίπτωση των ΗΠΑ, όμως, η πρόσβαση στο παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα αλλάζει δραματικά τη δυναμική.
Το χρέος δεν λειτουργεί όπως το χρέος σε ένα περιβάλλον όπου το παγκόσμιο εμπόριο και οι επενδύσεις τιμολογούνται κυρίως σε δολάρια και εσύ ελέγχεις την ικανότητα να τυπώνεις αυτά τα δολάρια κατά βούληση.
Παρ’ όλα αυτά, το πρόσφατο αυτό ιστορικό ορόσημο έχει κάνει πολλούς ανθρώπους να ανησυχούν ξαφνικά για την κατάσταση του αμερικανικού συστήματος και για την εύθραυστη φύση του γεωπολιτικού τοπίου στο μέλλον.
Το συνολικό ονοματικό χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε το όριο του 100% ήδη από το 2012.
Το επίσημο (πραγματικό όχι ονομαστικό) δημόσιο χρέος έφτασε το 101% τον περασμένο μήνα.
Αυτός ο παράγοντας, σε συνδυασμό με τον πληθωρισμό της εποχής Joe Biden και τη γεωπολιτική αβεβαιότητα της εποχής Donald Trump, έχει οδηγήσει τα μέσα ενημέρωσης να μιλούν ανοιχτά για το είδος κρίσης για το οποίο οι «εναλλακτικοί οικονομολόγοι» προειδοποιούσαν εδώ και αρκετό καιρό.
. Αλλά ας εξετάσουμε για μια στιγμή γιατί το κυρίαρχο σύστημα αποφάσισε να υιοθετήσει την εικόνα κρίσης έπειτα από τόσα χρόνια που αγνοούσε το προφανές.
Γιατί το σύστημα αγνοούσε το προφανές
Είναι… οκ να μιλάς για κατάρρευση αν μπορεί να κατηγορηθεί ο Trump
Τα εταιρικά - συστημικά μέσα ενημέρωσης έχουν μια σαφή οικονομική προκατάληψη: η εικόνα πρέπει να είναι θετική για τους ηγέτες που υποστηρίζει το κατεστημένο και να παραμένει αρνητική για οποιονδήποτε πολιτικό βρίσκεται στη «μαύρη λίστα».
Ανεξάρτητα από το τι μπορεί να πιστεύει κανείς για την προεδρία του Donald Trump μέχρι τώρα, είναι αδύνατο να αγνοηθεί το γεγονός ότι τα μέσα παρουσιάζουν κάθε του κίνηση αρνητικά, ακόμη και όταν πετυχαίνει πέρα από τις προσδοκίες.
Οι δασμοί είναι ένα τέλειο παράδειγμα.
Αφού ο Trump ανακοίνωσε την επιθετική στρατηγική του για την αντιμετώπιση της μεταφοράς παραγωγής στο εξωτερικό, τα μέσα ενημέρωσης και οι Δημοκρατικοί ισχυρίστηκαν ότι μια πρωτοφανής πληθωριστική καταστροφή ήταν αναπόφευκτη.
Αυτό δεν συνέβη ποτέ.
Υποστήριξαν ότι οι καταναλωτές θα αναγκάζονταν να επωμιστούν το κόστος των εμπορικών φόρων που επιβλήθηκαν στις διεθνείς εταιρείες. Ούτε αυτό συνέβη. Στην πραγματικότητα, ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) σχεδόν δεν μετακινήθηκε ως αντίδραση στους δασμούς.
Γιατί; Επειδή οι εταιρείες απορροφούν το υψηλότερο κόστος (όπως είχα προβλέψει οικονομολόγοι).
Τα περιθώρια κέρδους στα εισαγόμενα προϊόντα είναι σημαντικά.
Οι διεθνείς όμιλοι έχουν αρκετό περιθώριο να απορροφήσουν το πλήγμα αποφεύγοντας την αύξηση των τιμών στα ράφια.
Ο Trump το γνωρίζει αυτό, και όποιος έχει μελετήσει τις εξαγωγικές αγορές το γνωρίζει επίσης.
Παρ’ όλα αυτά, η εκστρατεία δαιμονοποίησης των δασμών ήταν απολύτως φρενήρης.
Αυτό είναι απλώς ένα παράδειγμα μιας ψευδούς απειλής — μιας φανταστικής κρίσης που κατασκευάστηκε για πολιτικά συμφέροντα και όχι για την προστασία του αμερικανικού λαού.
Είναι σημαντικό να μπορούμε να διακρίνουμε ανάμεσα σε πολύ πραγματικούς οικονομικούς κινδύνους και σε ψευδή αφηγήματα που έχουν σχεδιαστεί για να στοχοποιούν και να βρίσκουν αποδιοπομπαίους τράγους.
Ξαφνικά το κυρίαρχο σύστημα ανησυχεί για το χρέος των ΗΠΑ
Η Committee for a Responsible Federal Budget (CRFB), ένας οργανισμός δημοσιονομικής εποπτείας με έδρα την Ουάσιγκτον, δημοσίευσε μια εκτενή νέα έκθεση προειδοποιώντας ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι «θλιβερά απροετοίμαστοι» να αντιμετωπίσουν την επόμενη ύφεση ή τυχόν οικονομικό σοκ.
Υποστηρίζουν ότι το γεγονός πως το εθνικό χρέος ξεπέρασε το όριο του 100% είναι ένα από τα πολλά σήματα ότι οι ΗΠΑ δεν μπορούν να διαχειριστούν ένα αιφνιδιαστικό αποσταθεροποιητικό γεγονός, αν και σημειώνουν ότι οι πληρωμές τόκων αυτού του χρέους αποτελούν τη μεγαλύτερη ανησυχία.
Μέχρι το 2036, σύμφωνα με προβλέψεις του Congressional Budget Office, το χρέος βρίσκεται σε πορεία να φτάσει το 120% του ΑΕΠ, με τους τόκους να απορροφούν 0,26 δολάρια από κάθε δολάριο που εισπράττει η κυβέρνηση.
Όταν ο πληθωρισμός του Biden ήταν … οφθαλμαπάτη
Η έκθεση προειδοποίησε επίσης για αυξανόμενους κινδύνους πληθωριστικού σοκ που σχετίζονται με τη νομισματική πολιτική.
Αυτό ευθυγραμμίζεται με αναφορές για εντάσεις μεταξύ του Donald Trump και της Federal Reserve, αλλά τα εταιρικά μέσα ενημέρωσης παρουσιάζουν τη Fed ως ένα είδος «παραστρατημένου θεσμού» που βρίσκεται στη μέση μιας κακής κατάστασης με την οποία δεν έχει καμία σχέση.
Στην πραγματικότητα, η Fed είναι η αιτία των περισσότερων προβλημάτων χρέους και πληθωρισμού της χώρας• επιτρέπει την αδιάκοπη εκτύπωση χρήματος και δεν λογοδοτεί στον αμερικανικό λαό.
Το Fortune έχει συνδέσει τις απειλές πληθωρισμού και τη συσσώρευση χρέους με τον πόλεμο στο Ιράν, ενώ το Bloomberg έχει δημοσιεύσει άρθρα που θρηνούν για ένα αναπόφευκτο «κύμα παγκόσμιου πληθωρισμού» λόγω της σύγκρουσης.
Είναι ενδιαφέρον δεδομένης της άρνησης των εν λόγω μέσων να αποδεχτούν ότι υπήρχε πληθωρισμός μετά τις εκλογές του 2020.
Το Bloomberg, μάλιστα, υποστήριξε ότι ο αυξανόμενος πληθωρισμός ήταν «οφθαλμαπάτη», και το Fortune αναπαρήγαγε αυτούς τους ισχυρισμούς.
Το ερώτημα δεν είναι τι θα κάνει ο Trump μπροστά σε ένα γεγονός κρίσης• το πραγματικό ερώτημα είναι τι θα κάνει η Federal Reserve. Θα αυξήσει ξανά τα επιτόκια για να μετριάσει τις πληθωριστικές πιέσεις ή θα ενεργοποιήσει ξανά τις «μηχανές εκτύπωσης χρήματος» για να αποτρέψει τυχόν αποπληθωριστικές συνέπειες;
Με δεδομένο το ιστορικό της, είναι πιθανό η Fed να επιλέξει τον πληθωρισμό, αλλά τα υψηλά επιτόκια αυτή τη στιγμή θα μπορούσαν επίσης να είναι καταστροφικά.
Με το Ρεπουμπλικανικό Κόμμα να φαίνεται ότι ελέγχει την κυβέρνηση, οι τραπεζίτες ίσως μπορέσουν να μεταθέσουν όλη την ευθύνη στις συντηρητικές πολιτικές — και αυτό, κατά τη γνώμη μου, είναι η πραγματική ανησυχία. Θα «τραβήξει η Fed την πρίζα» της οικονομίας απλώς επειδή έχει έναν βολικό αποδιοπομπαίο τράγο;
Γεωπολιτικός «μαύρος κύκνος» ή μικρή αναταραχή;
Τα τελευταία χρόνια υπήρξαν σαφείς προειδοποιήσεις για πόλεμο με το Ιράν, ειδικά σε σχέση με τα Στενά του Hormuz και το 20% των παγκόσμιων αποστολών πετρελαίου που περνούν από εκεί κάθε χρόνο.
Ο ίδιος ο πόλεμος είναι δευτερεύων- δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι ΗΠΑ μπορούν και θα καταστρέψουν την πλειονότητα των ιρανικών στρατιωτικών υποδομών μέσα σε λίγους μήνες.
Ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι πόσο εύκολο να κρατήσουν το στενό κλειστό χρησιμοποιώντας απλές τακτικές ανταρτοπολέμου.
Δεν χρειάζεται πολλά για να μπλοκαριστεί αυτό το στενό πέρασμα και να απειληθούν με... φωτιά οι παγκόσμιες τιμές πετρελαίου.
Χρειάζονται... μπότες στο έδαφος
Η διασφάλισή του θα πρέπει να είναι κορυφαία προτεραιότητα της κυβέρνησης Donald Trump, κάτι που φαίνεται να ισχύει σύμφωνα με τις τελευταίες δηλώσεις του.
Η παρουσία στρατευμάτων στο έδαφος είναι αναπόφευκτη για να διασφαλιστεί ότι το Hormuz θα παραμείνει ανοιχτό, και αυτό θα προκαλέσει πολλές αντιδράσεις.
Το στενό είναι η μόνη πραγματική γεωπολιτική μόχλευση που διαθέτει το Ιράν απέναντι στις ΗΠΑ, αλλά όχι με τον τρόπο που πολλοί υποθέτουν. Είναι αλήθεια ότι αν το Ηormuz παραμείνει αμφισβητούμενο για περισσότερους από δύο μήνες, οι οικονομικές επιπτώσεις θα μπορούσαν να εξαπλωθούν στις αγορές και να προκαλέσουν σοβαρή αστάθεια.
Ωστόσο, αυτή η αστάθεια θα επηρεάσει αρχικά την Ανατολή και όχι τη Δύση.
Μόνο το 7% των εισαγωγών πετρελαίου των ΗΠΑ και το 6% των εισαγωγών της Ευρώπης περνούν από το Hormuz.
Αντίθετα, περίπου το 50% των εισαγωγών πετρελαίου της Κίνας και το 40% των εισαγωγών της Ινδίας εξαρτώνται από αυτό το πέρασμα.
Το πιο σοβαρό πλήγμα, όμως, θα το δεχθεί η Ιαπωνία, καθώς πάνω από το 70% των εισαγωγών πετρελαίου της βασίζονται σε πλοία που περνούν από το Hormuz. Και, όπως γνωρίζουν οι περισσότεροι οικονομολόγοι, οι αγορές της Ιαπωνίας είναι στενά συνδεδεμένες με τις αγορές των ΗΠΑ μέσω του λεγόμενου yen carry trade.
Στην Ιαπωνία, ο επίμονος πληθωρισμός που οφείλεται στο πετρέλαιο θα μπορούσε να πιέσει την Bank of Japan να αυστηροποιήσει την πολιτική της μέσω αυξήσεων επιτοκίων ή μείωσης των αγορών ομολόγων. Αυτό θα μειώσει το πλεονέκτημα του carry trade και ενδεχομένως θα οδηγήσει σε μαζική αντιστροφή του.
Με άλλα λόγια, δεν θα είναι πλέον φθηνό... για τους επενδυτές να δανείζονται γιεν με σχεδόν μηδενικά επιτόκια για να αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία στις ΗΠΑ.
Ωστόσο, οι τιμές θα έπρεπε να αυξηθούν σημαντικά για να προκληθεί μια τέτοια αλυσιδωτή αντίδραση. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο πανικός για μια επικείμενη ενεργειακή κρίση βασίζεται προς το παρόν σε εικασίες και όχι σε πραγματικές ελλείψεις.
Όταν συμβεί μια πραγματική κρίση, θα το γνωρίζουμε.
Όταν οι προμηθευτές σχιστολιθικού πετρελαίου στις ΗΠΑ αυξήσουν δραστικά την παραγωγή επειδή γνωρίζουν ότι οι υψηλές τιμές μπορούν να διατηρηθούν, τότε θα είναι ώρα να ανησυχούμε.
Όταν βλέπουμε σταθερές εβδομαδιαίες αυξήσεις στις τιμές της βενζίνης κατά 10%–20%, τότε θα είναι ώρα για ανησυχία.
Αν ξένες χώρες αρχίσουν να εγκαταλείπουν μαζικά το δολάριο ως νόμισμα του πετρελαίου, τότε θα είναι ώρα για ανησυχία.
Ο πόλεμος θα έπρεπε να συνεχιστεί για πολλούς μήνες ώστε να δημιουργηθούν αυτές οι συνθήκες και δεν είμαι ακόμη πεπεισμένος ότι αυτό θα συμβεί. Πολλοί στον πολιτικό χώρο της αριστεράς (και μεταξύ των φιλελευθεριακών) αναμένουν ότι ο πόλεμος στο Ιράν θα διαρκέσει χρόνια, επειδή έτσι συνέβη στο Ιράκ και στο Αφγανιστάν.
Αλλά θέτω το εξής ερώτημα: έχει αναλογιστεί κανείς την πιθανότητα αυτοί οι πόλεμοι να διήρκεσαν δεκαετίες επειδή σχεδιάστηκαν να διαρκέσουν δεκαετίες;
Ποιος καθόρισε τους στόχους;
Ποιος καθόρισε τα κριτήρια επιτυχίας;
Ποιος αποφάσισε ότι η κατοχή ήταν απαραίτητη;
Ήταν το κατεστημένο των νεοσυντηρητικών και των Δημοκρατικών που δημιούργησε από το πουθενά την ανάγκη της κατοχής.
Η «ήττα του εχθρού» έγινε δευτερεύον ζήτημα.
Οι (λίγες) επιλογές του Trump
Η διάρκεια του πολέμου με το Ιράν δεν θα αποφασιστεί από το σημερινό ιρανικό καθεστώς - θα αποφασιστεί από τον Donald Trump λόγω της τεράστιας στρατιωτικής ισχύος.
Αν ο μόνος στόχος είναι η καταστροφή της ικανότητας του Ιράν να προβάλλει στρατιωτική ισχύ και η διασφάλιση του Hormuz (χωρίς κατοχή του ευρύτερου εδάφους), τότε ο πόλεμος θα είναι σύντομος και δεν θα υπάρξει ενεργειακή κρίση.
Αυτό δεν αποτελεί γενική υποστήριξη του πολέμου — απλώς μια διαπίστωση.
Υπάρχουν πολύ μεγαλύτερες απειλές για την οικονομία των ΗΠΑ και την παγκόσμια οικονομία από το Ιράν αυτή τη στιγμή.
Ο πραγματικός κίνδυνος
Το Ιράν έχει τη δυνατότητα να διαμορφώσει έναν «μηχανισμό θανάτου» για την παγκόσμια οικονομία αλλά οι συνθήκες δεν είναι ακόμη κατάλληλες.
Προς το παρόν, ο σημαντικότερος κίνδυνος για την παγκόσμια οικονομία και την οικονομία των ΗΠΑ φαίνεται να είναι η ευρωπαϊκή ολιγαρχία και η πίεσή της για πόλεμο με τη Ρωσία λόγω της Ουκρανίας.
Οποιαδήποτε κίνηση των Ευρωπαίων να αναπτύξουν στρατεύματα στην περιοχή θα μπορούσε να οδηγήσει σε έναν πόλεμο μεγάλης κλίμακας που θα ξεπερνούσε κατά πολύ τα γεγονότα στο Ιράν και θα εκτροχίαζε πλήρως τις ήδη εύθραυστες οικονομικές δομές.
Αν ανησυχείτε για παγκόσμιο Αρμαγεδδώνα, κοιτάξτε την Ουκρανία, όχι το Ιράν.
Ο μεγαλύτερος δευτερογενής κίνδυνος είναι εσωτερικός.
Ταραχές της Αριστεράς που χρηματοδοτούνται από ΜΚΟ, τρομοκρατικές επιθέσεις και κινήματα που επιδιώκουν να «κάψουν» τη χώρα στο όνομα της μαρξιστικής «αποδόμησης» είναι πιο επικίνδυνα για τις ΗΠΑ απ’ όσο κατανοεί το μεγαλύτερο μέρος του πληθυσμού.
Προσθέστε σε αυτά τον αυξανόμενο αριθμό ισλαμιστικών τρομοκρατικών επιθέσεων και έχουμε μια συνταγή για κοινωνική κατάρρευση. Οι εσωτερικές εξεγέρσεις θα έπρεπε να αντιμετωπιστούν από τους ένοπλους πολίτες αντί να περιμένουν από την κυβέρνηση να κάνει τα πάντα.
Και έπειτα υπάρχει η Federal Reserve και το παράδοξο της πολιτικής της.
Οι κεντρικοί τραπεζίτες θα μπορούσαν θεωρητικά να οδηγήσουν την κατάρρευση την οικονομία των ΗΠΑ ανά πάσα στιγμή με ένα απότομο σοκ — είτε με μια μεγάλη αύξηση επιτοκίων είτε με ένα τεράστιο πρόγραμμα τόνωσης (τεράστια νομισματική προσφορά όσον αφορά του νομισματικούς όρους).
Το χρηματοπιστωτικό σύστημα δεν θα μπορούσε αυτή τη φορά να προσαρμοστεί.
Με τον Donald Trump στην εξουσία, θα υποστήριζα ότι η τράπεζα είναι ακόμη πιο πιθανό να το κάνει.
Υπάρχουν πράγματι πολύ πραγματικοί παράγοντες κρίσης που διαμορφώνονται τόσο στη γεωπολιτική σκηνή όσο και στο εσωτερικό.
Στην ουσία, υπάρχουν πολλοί εκεί έξω που θέλουν απεγνωσμένα να καταρρεύσουν οι ΗΠΑ - και πλέον έχουν διεθνή παρουσία μέσω των BRICS.
Γι’ αυτούς, κάθε κρίση είναι μια ευκαιρία να προωθήσουν την ατζέντα τους, είτε οι κρίσεις αυτές είναι κατασκευασμένες είτε όχι.
Κατ’ επέκταση, ορισμένες απειλές κατασκευάζονται και διογκώνονται για να προκαλέσουν δημόσιο πανικό, να χειραγωγήσουν τη λαϊκή γνώμη και να καταστρέψουν τις ΗΠΑ εκ των έσω.
Το να γνωρίζουμε σε κάθε περίπτωση τι είναι πραγματικό και τι είναι ψευδαίσθηση είναι ουσιαστικό για την επιβίωση και βέβαια την επικράτηση σε κάθε πόλεμο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών