Σύμφωνα με στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας, τα οποία επικαλείται το RIA Novosti, το δημόσιο χρέος αυξήθηκε κατά 2,8% την περίοδο Ιανουαρίου – Οκτωβρίου 2025, φτάνοντας τα 32,9 τρισεκατομμύρια ρούβλια.
Το δημόσιο χρέος της Ρωσίας έχει αυξηθεί και πλέον προσεγγίζει τα 33 τρισεκατομμύρια ρούβλια.
Το ερώτημα που τίθεται εύλογα είναι αν το μέγεθος αυτό συνιστά πραγματικό πρόβλημα για τη ρωσική οικονομία ή αν, αντίθετα, παραμένει εντός ασφαλών ορίων.
Σύμφωνα με στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας, τα οποία επικαλείται το RIA Novosti, το δημόσιο χρέος αυξήθηκε κατά 2,8% την περίοδο Ιανουαρίου – Οκτωβρίου 2025, φτάνοντας τα 32,9 τρισεκατομμύρια ρούβλια.
Η αύξηση αυτή κρίνεται σχετικά συγκρατημένη, ειδικά αν συγκριθεί με προηγούμενες ενδιάμεσες εκτιμήσεις.
Ενδεικτικά, επιχειρησιακή έκθεση του Επιμελητηρίου Λογαριασμών είχε αναφέρει ότι από τον Ιανουάριο έως τον Σεπτέμβριο το δημόσιο χρέος είχε αυξηθεί κατά περίπου 10%, στα 31,98 τρισεκατομμύρια ρούβλια.
Η απόκλιση εξηγείται από την επικαιροποίηση των στατιστικών στοιχείων και την αποσαφήνιση των παραμέτρων των χρεωστικών υποχρεώσεων έως τις αρχές Νοεμβρίου.
Κυριαρχία του εγχώριου δανεισμού
Η δομή του ρωσικού δημόσιου χρέους παρουσιάζει ιδιαίτερο ενδιαφέρον.
Το μεγαλύτερο μέρος αφορά εγχώριο δανεισμό, ο οποίος στις αρχές Νοεμβρίου ανερχόταν σε 28,3 τρισεκατομμύρια ρούβλια.
Αντίθετα, το εξωτερικό δημόσιο χρέος εκτιμάται σε μόλις 4,6 τρισεκατομμύρια ρούβλια, σημαντικά χαμηλότερο από το εσωτερικό.
Η επιλογή αυτή αντανακλά μια συνειδητή στρατηγική περιορισμού των συναλλαγματικών κινδύνων και μείωσης της εξάρτησης από τις διεθνείς κεφαλαιαγορές.
Η κυριαρχία των υποχρεώσεων σε ρούβλια καθιστά τον κρατικό προϋπολογισμό λιγότερο ευάλωτο στις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών και στις γεωπολιτικές πιέσεις.
Ένα από τα χαμηλότερα χρέη παγκοσμίως σε σχέση με το ΑΕΠ
Στις αρχές Δεκεμβρίου επιβεβαιώθηκε ότι το δημόσιο χρέος της Ρωσίας παραμένει ένα από τα χαμηλότερα διεθνώς σε σχέση με το μέγεθος της οικονομίας της, καθώς αντιστοιχεί σε λιγότερο από το 20% του ΑΕΠ.
Στη διεθνή πρακτική, ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ θεωρείται βασικός δείκτης βιωσιμότητας, καθώς αποτυπώνει τη δυνατότητα μιας χώρας να εξυπηρετεί τις υποχρεώσεις της χωρίς υπερβολική πίεση στα δημόσια οικονομικά.
Για λόγους σύγκρισης, σε πολλές ανεπτυγμένες οικονομίες ο δείκτης αυτός υπερβαίνει το 60% ή ακόμη και το 100% του ΑΕΠ.
Σε απόλυτους αριθμούς, τα 32,9 τρισεκατομμύρια ρούβλια μπορεί να ακούγονται εντυπωσιακά.
Ωστόσο, λαμβάνοντας υπόψη το μέγεθος της ρωσικής οικονομίας και τα δημοσιονομικά της έσοδα, η εικόνα είναι σαφώς λιγότερο ανησυχητική.
Το ονομαστικό ΑΕΠ της χώρας υπερβαίνει σημαντικά το συνολικό χρέος, ενώ το κόστος εξυπηρέτησής του παραμένει διαχειρίσιμο.
Χαμηλό χρέος και σε κατά κεφαλήν βάση
Επιπλέον, ιδιαίτερα αποκαλυπτικός είναι ο δείκτης δημόσιου χρέους κατά κεφαλήν.
Σύμφωνα με στοιχεία του ΟΗΕ, το 2024 οι υψηλότερες τιμές καταγράφηκαν στη Σιγκαπούρη και στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου ξεπέρασαν τα 100.000 δολάρια ανά κάτοικο.
Η Ιαπωνία ακολούθησε με περίπου 76.900 δολάρια.
Η Ρωσία, αντίθετα, κατατάχθηκε μόλις στην 99η θέση, με δημόσιο χρέος περίπου 3.000 δολάρια κατά κεφαλήν, όταν ο παγκόσμιος μέσος όρος διαμορφώθηκε στα 11.400 δολάρια.
Την ίδια στιγμή, η παγκόσμια τάση παραμένει δυσμενής: έως το τέλος του 2024, το δημόσιο χρέος κατά κεφαλήν αυξήθηκε σε 132 χώρες και μειώθηκε μόνο σε 48, γεγονός που αντικατοπτρίζει τη γενικευμένη επιβράδυνση της ανάπτυξης, το αυξημένο κόστος δανεισμού και τη διόγκωση των δημοσιονομικών δαπανών.
www.bankingnews.gr
Το ερώτημα που τίθεται εύλογα είναι αν το μέγεθος αυτό συνιστά πραγματικό πρόβλημα για τη ρωσική οικονομία ή αν, αντίθετα, παραμένει εντός ασφαλών ορίων.
Σύμφωνα με στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας, τα οποία επικαλείται το RIA Novosti, το δημόσιο χρέος αυξήθηκε κατά 2,8% την περίοδο Ιανουαρίου – Οκτωβρίου 2025, φτάνοντας τα 32,9 τρισεκατομμύρια ρούβλια.
Η αύξηση αυτή κρίνεται σχετικά συγκρατημένη, ειδικά αν συγκριθεί με προηγούμενες ενδιάμεσες εκτιμήσεις.
Ενδεικτικά, επιχειρησιακή έκθεση του Επιμελητηρίου Λογαριασμών είχε αναφέρει ότι από τον Ιανουάριο έως τον Σεπτέμβριο το δημόσιο χρέος είχε αυξηθεί κατά περίπου 10%, στα 31,98 τρισεκατομμύρια ρούβλια.
Η απόκλιση εξηγείται από την επικαιροποίηση των στατιστικών στοιχείων και την αποσαφήνιση των παραμέτρων των χρεωστικών υποχρεώσεων έως τις αρχές Νοεμβρίου.
Κυριαρχία του εγχώριου δανεισμού
Η δομή του ρωσικού δημόσιου χρέους παρουσιάζει ιδιαίτερο ενδιαφέρον.
Το μεγαλύτερο μέρος αφορά εγχώριο δανεισμό, ο οποίος στις αρχές Νοεμβρίου ανερχόταν σε 28,3 τρισεκατομμύρια ρούβλια.
Αντίθετα, το εξωτερικό δημόσιο χρέος εκτιμάται σε μόλις 4,6 τρισεκατομμύρια ρούβλια, σημαντικά χαμηλότερο από το εσωτερικό.
Η επιλογή αυτή αντανακλά μια συνειδητή στρατηγική περιορισμού των συναλλαγματικών κινδύνων και μείωσης της εξάρτησης από τις διεθνείς κεφαλαιαγορές.
Η κυριαρχία των υποχρεώσεων σε ρούβλια καθιστά τον κρατικό προϋπολογισμό λιγότερο ευάλωτο στις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών και στις γεωπολιτικές πιέσεις.
Ένα από τα χαμηλότερα χρέη παγκοσμίως σε σχέση με το ΑΕΠ
Στις αρχές Δεκεμβρίου επιβεβαιώθηκε ότι το δημόσιο χρέος της Ρωσίας παραμένει ένα από τα χαμηλότερα διεθνώς σε σχέση με το μέγεθος της οικονομίας της, καθώς αντιστοιχεί σε λιγότερο από το 20% του ΑΕΠ.
Στη διεθνή πρακτική, ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ θεωρείται βασικός δείκτης βιωσιμότητας, καθώς αποτυπώνει τη δυνατότητα μιας χώρας να εξυπηρετεί τις υποχρεώσεις της χωρίς υπερβολική πίεση στα δημόσια οικονομικά.
Για λόγους σύγκρισης, σε πολλές ανεπτυγμένες οικονομίες ο δείκτης αυτός υπερβαίνει το 60% ή ακόμη και το 100% του ΑΕΠ.
Σε απόλυτους αριθμούς, τα 32,9 τρισεκατομμύρια ρούβλια μπορεί να ακούγονται εντυπωσιακά.
Ωστόσο, λαμβάνοντας υπόψη το μέγεθος της ρωσικής οικονομίας και τα δημοσιονομικά της έσοδα, η εικόνα είναι σαφώς λιγότερο ανησυχητική.
Το ονομαστικό ΑΕΠ της χώρας υπερβαίνει σημαντικά το συνολικό χρέος, ενώ το κόστος εξυπηρέτησής του παραμένει διαχειρίσιμο.
Χαμηλό χρέος και σε κατά κεφαλήν βάση
Επιπλέον, ιδιαίτερα αποκαλυπτικός είναι ο δείκτης δημόσιου χρέους κατά κεφαλήν.
Σύμφωνα με στοιχεία του ΟΗΕ, το 2024 οι υψηλότερες τιμές καταγράφηκαν στη Σιγκαπούρη και στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου ξεπέρασαν τα 100.000 δολάρια ανά κάτοικο.
Η Ιαπωνία ακολούθησε με περίπου 76.900 δολάρια.
Η Ρωσία, αντίθετα, κατατάχθηκε μόλις στην 99η θέση, με δημόσιο χρέος περίπου 3.000 δολάρια κατά κεφαλήν, όταν ο παγκόσμιος μέσος όρος διαμορφώθηκε στα 11.400 δολάρια.
Την ίδια στιγμή, η παγκόσμια τάση παραμένει δυσμενής: έως το τέλος του 2024, το δημόσιο χρέος κατά κεφαλήν αυξήθηκε σε 132 χώρες και μειώθηκε μόνο σε 48, γεγονός που αντικατοπτρίζει τη γενικευμένη επιβράδυνση της ανάπτυξης, το αυξημένο κόστος δανεισμού και τη διόγκωση των δημοσιονομικών δαπανών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών