Η τελική απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας μπορεί να είναι δύσκολη και να εξαρτάται από τις εξελίξεις στις ειρηνευτικές διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας είναι πιθανό να αναβάλει την αύξηση των επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα, ανέφεραν πέντε πηγές, καθώς οι ελάχιστες προοπτικές για ένα βραχυπρόθεσμο τέλος στον πόλεμο στη Μέση Ανατολή διατηρούν τις οικονομικές και τιμολογιακές προοπτικές της χώρας εξαιρετικά αβέβαιες.
Ενώ μια τελική απόφαση μπορεί να είναι δύσκολη και να εξαρτάται από τις εξελίξεις στις ειρηνευτικές διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν, η κεντρική τράπεζα τείνει να παραμείνει ψύχραιμη αυτόν τον μήνα προκειμένου να αφιερώσει περισσότερο χρόνο στην αξιολόγηση των επιπτώσεων της σύγκρουσης, ανέφεραν οι ίδιες πηγές.
«Δεδομένης της τόσο μεγάλης αβεβαιότητας, η Τράπεζα της Ιαπωνίας πιθανότατα θα θεωρούσε εφικτό να παραμείνει σταθερή στα επιτόκια αυτόν τον μήνα», δήλωσε μία από τις πηγές, άποψη που συμμερίζεται και μια άλλη πηγή.
Απίθανη η αύξηση των επιτοκίων
Μια τρίτη πηγή δήλωσε ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας είναι απίθανο να αυξήσει τα επιτόκια, καθώς οι αγορές έχουν αποτιμήσει την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων αυτόν τον μήνα. Οι πηγές μίλησαν υπό τον όρο της ανωνυμίας, καθώς δεν είχαν εξουσιοδότηση να μιλήσουν δημόσια.
Ενώ οι αγορές έχουν περιορίσει τα στοιχήματα για αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας στις 27-28 Απριλίου, αυτή είναι η πρώτη επιβεβαίωση του σκεπτικού εντός της κεντρικής τράπεζας.
Ακόμα κι αν η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα, είναι πιθανό να σηματοδοτήσει την ετοιμότητά της να αυξήσει το κόστος δανεισμού ήδη από τον Ιούνιο, ενόψει των αυξανόμενων πληθωριστικών πιέσεων, ανέφεραν οι πηγές.
Η παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει περιπλέξει το σχέδιο της Τράπεζας της Ιαπωνίας να αυξήσει το ακόμη χαμηλό κόστος δανεισμού, με τις αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου να επιδεινώνουν τις πιέσεις στις τιμές, ενώ απειλεί να βλάψει μια οικονομία που εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα εισαγόμενα καύσιμα από την περιοχή.
«Θολό» το τοπίο των οικονομικών προοπτικών
Κάποτε θεωρούνταν πιθανό σενάριο, αλλά η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων τον Απρίλιο άρχισε να μειώνεται, καθώς οι εξασθενημένες ελπίδες για πρόωρο τέλος του πολέμου κράτησαν τις αγορές ασταθείς και θόλωσαν τις οικονομικές προοπτικές.
Ως αποτέλεσμα, η κεντρική τράπεζα άρχισε να απομακρύνεται από την επιθετική της επικοινωνία και να επισημαίνει τους διαφαινόμενους κινδύνους για τις οικονομικές προοπτικές.
Στις 13 Απριλίου , ο διοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Kazuo Ueda, δήλωσε ότι η αβεβαιότητα σχετικά με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να βλάψει την παραγωγή των εργοστασίων, σηματοδοτώντας τον συναγερμό της τράπεζας για το οικονομικό πλήγμα από τον πόλεμο.
Τα στοιχήματα της αγοράς για αύξηση των επιτοκίων τον Απρίλιο έπεσαν κάτω από το 20%, όταν ο Ueda δεν έδωσε σαφή σημάδια για μια τέτοια κίνηση σε συνέντευξη Τύπου στην Ουάσινγκτον την περασμένη εβδομάδα, λέγοντας αντ' αυτού ότι η απόφαση θα εξαρτηθεί από τη διάρκεια και την κλίμακα του ενεργειακού σοκ.
Πότε αναμένονται αυξήσεις επιτοκίων
Ενώ η Τράπεζα της Ιαπωνίας αναμένεται να παραμείνει σταθερή την επόμενη εβδομάδα, έχει ισχυρά επιχειρήματα να προχωρήσει σε περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων μόλις σε επόμενη συνεδρίαση πολιτικής στις 15-16 Ιουνίου.
Το βασικό της επιτόκιο, στο 0,75%, παραμένει κάτω από τα επίπεδα που θεωρούνται ουδέτερα για την οικονομία. Το πραγματικό κόστος δανεισμού εξακολουθεί να είναι βαθιά αρνητικό, με τον πληθωρισμό να κυμαίνεται γύρω από τον στόχο του 2% για σχεδόν τέσσερα χρόνια. Η καθυστέρηση των αυξήσεων των επιτοκίων για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα θα μπορούσε επίσης να τροφοδοτήσει ανεπιθύμητες μειώσεις του γιεν, οι οποίες θα ωθήσουν προς τα πάνω το κόστος εισαγωγών και τον ευρύτερο πληθωρισμό.
«Ακόμα κι αν αποφύγει την αύξηση των επιτοκίων, η Τράπεζα της Ιαπωνίας πιθανότατα θα επιβεβαιώσει σαφώς την πρόθεσή της να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια και να διατηρήσει περιθώρια για αύξηση στην επόμενη συνεδρίαση τον Ιούνιο», δήλωσε η Ayako Fujita, επικεφαλής οικονομολόγος της JPMorgan Securities Japan.
«Εάν αυξηθούν οι ανησυχίες ότι η Ιαπωνία θα διατηρήσει την πολιτική της πολύ κάτω από το ουδέτερο για μεγάλο χρονικό διάστημα, αυτό θα μπορούσε να τροφοδοτήσει ανοδικές πιέσεις στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις και καθοδικές πιέσεις στο γεν μέσω μιας περαιτέρω αύξησης των πληθωριστικών προσδοκιών», δήλωσε.
Αναθεώρηση προβλέψεων προς τα πάνω
Σε μια τριμηνιαία έκθεση προοπτικών που αναμένεται την επόμενη εβδομάδα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας πιθανότατα θα μειώσει τις προβλέψεις της για την ανάπτυξη και θα αναθεωρήσει προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό ώστε να αντικατοπτρίζουν τον αντίκτυπο της αύξησης του κόστους καυσίμων που προκλήθηκε από τον πόλεμο, ανέφεραν οι πηγές.
Η κεντρική τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει περίπου την πρόβλεψή της ότι η οικονομία της Ιαπωνίας θα διατηρήσει μια μέτρια ανάκαμψη και θα σημειώσει πρόοδο στην εκπλήρωση των όρων για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων, ανέφεραν.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας τερμάτισε ένα δεκαετές, μαζικό πρόγραμμα τόνωσης της οικονομίας το 2024 και αύξησε τα επιτόκια, μεταξύ άλλων τον Δεκέμβριο, θεωρώντας ότι η Ιαπωνία σημείωνε πρόοδο στην επίτευξη του στόχου της για πληθωρισμό 2%.
Ο διοικητής Ueda έχει σηματοδοτήσει την ετοιμότητα της τράπεζας να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια εάν υλοποιηθούν οι οικονομικές και τιμολογιακές προβλέψεις της, αλλά έχει δώσει λίγες ενδείξεις για τον ρυθμό και το χρονοδιάγραμμα των μελλοντικών αυξήσεων των επιτοκίων.
www.bankingnews.gr
Ενώ μια τελική απόφαση μπορεί να είναι δύσκολη και να εξαρτάται από τις εξελίξεις στις ειρηνευτικές διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν, η κεντρική τράπεζα τείνει να παραμείνει ψύχραιμη αυτόν τον μήνα προκειμένου να αφιερώσει περισσότερο χρόνο στην αξιολόγηση των επιπτώσεων της σύγκρουσης, ανέφεραν οι ίδιες πηγές.
«Δεδομένης της τόσο μεγάλης αβεβαιότητας, η Τράπεζα της Ιαπωνίας πιθανότατα θα θεωρούσε εφικτό να παραμείνει σταθερή στα επιτόκια αυτόν τον μήνα», δήλωσε μία από τις πηγές, άποψη που συμμερίζεται και μια άλλη πηγή.
Απίθανη η αύξηση των επιτοκίων
Μια τρίτη πηγή δήλωσε ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας είναι απίθανο να αυξήσει τα επιτόκια, καθώς οι αγορές έχουν αποτιμήσει την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων αυτόν τον μήνα. Οι πηγές μίλησαν υπό τον όρο της ανωνυμίας, καθώς δεν είχαν εξουσιοδότηση να μιλήσουν δημόσια.
Ενώ οι αγορές έχουν περιορίσει τα στοιχήματα για αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας στις 27-28 Απριλίου, αυτή είναι η πρώτη επιβεβαίωση του σκεπτικού εντός της κεντρικής τράπεζας.
Ακόμα κι αν η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα, είναι πιθανό να σηματοδοτήσει την ετοιμότητά της να αυξήσει το κόστος δανεισμού ήδη από τον Ιούνιο, ενόψει των αυξανόμενων πληθωριστικών πιέσεων, ανέφεραν οι πηγές.
Η παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει περιπλέξει το σχέδιο της Τράπεζας της Ιαπωνίας να αυξήσει το ακόμη χαμηλό κόστος δανεισμού, με τις αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου να επιδεινώνουν τις πιέσεις στις τιμές, ενώ απειλεί να βλάψει μια οικονομία που εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα εισαγόμενα καύσιμα από την περιοχή.
«Θολό» το τοπίο των οικονομικών προοπτικών
Κάποτε θεωρούνταν πιθανό σενάριο, αλλά η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων τον Απρίλιο άρχισε να μειώνεται, καθώς οι εξασθενημένες ελπίδες για πρόωρο τέλος του πολέμου κράτησαν τις αγορές ασταθείς και θόλωσαν τις οικονομικές προοπτικές.
Ως αποτέλεσμα, η κεντρική τράπεζα άρχισε να απομακρύνεται από την επιθετική της επικοινωνία και να επισημαίνει τους διαφαινόμενους κινδύνους για τις οικονομικές προοπτικές.
Στις 13 Απριλίου , ο διοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Kazuo Ueda, δήλωσε ότι η αβεβαιότητα σχετικά με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να βλάψει την παραγωγή των εργοστασίων, σηματοδοτώντας τον συναγερμό της τράπεζας για το οικονομικό πλήγμα από τον πόλεμο.
Τα στοιχήματα της αγοράς για αύξηση των επιτοκίων τον Απρίλιο έπεσαν κάτω από το 20%, όταν ο Ueda δεν έδωσε σαφή σημάδια για μια τέτοια κίνηση σε συνέντευξη Τύπου στην Ουάσινγκτον την περασμένη εβδομάδα, λέγοντας αντ' αυτού ότι η απόφαση θα εξαρτηθεί από τη διάρκεια και την κλίμακα του ενεργειακού σοκ.
Πότε αναμένονται αυξήσεις επιτοκίων
Ενώ η Τράπεζα της Ιαπωνίας αναμένεται να παραμείνει σταθερή την επόμενη εβδομάδα, έχει ισχυρά επιχειρήματα να προχωρήσει σε περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων μόλις σε επόμενη συνεδρίαση πολιτικής στις 15-16 Ιουνίου.
Το βασικό της επιτόκιο, στο 0,75%, παραμένει κάτω από τα επίπεδα που θεωρούνται ουδέτερα για την οικονομία. Το πραγματικό κόστος δανεισμού εξακολουθεί να είναι βαθιά αρνητικό, με τον πληθωρισμό να κυμαίνεται γύρω από τον στόχο του 2% για σχεδόν τέσσερα χρόνια. Η καθυστέρηση των αυξήσεων των επιτοκίων για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα θα μπορούσε επίσης να τροφοδοτήσει ανεπιθύμητες μειώσεις του γιεν, οι οποίες θα ωθήσουν προς τα πάνω το κόστος εισαγωγών και τον ευρύτερο πληθωρισμό.
«Ακόμα κι αν αποφύγει την αύξηση των επιτοκίων, η Τράπεζα της Ιαπωνίας πιθανότατα θα επιβεβαιώσει σαφώς την πρόθεσή της να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια και να διατηρήσει περιθώρια για αύξηση στην επόμενη συνεδρίαση τον Ιούνιο», δήλωσε η Ayako Fujita, επικεφαλής οικονομολόγος της JPMorgan Securities Japan.
«Εάν αυξηθούν οι ανησυχίες ότι η Ιαπωνία θα διατηρήσει την πολιτική της πολύ κάτω από το ουδέτερο για μεγάλο χρονικό διάστημα, αυτό θα μπορούσε να τροφοδοτήσει ανοδικές πιέσεις στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις και καθοδικές πιέσεις στο γεν μέσω μιας περαιτέρω αύξησης των πληθωριστικών προσδοκιών», δήλωσε.
Αναθεώρηση προβλέψεων προς τα πάνω
Σε μια τριμηνιαία έκθεση προοπτικών που αναμένεται την επόμενη εβδομάδα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας πιθανότατα θα μειώσει τις προβλέψεις της για την ανάπτυξη και θα αναθεωρήσει προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό ώστε να αντικατοπτρίζουν τον αντίκτυπο της αύξησης του κόστους καυσίμων που προκλήθηκε από τον πόλεμο, ανέφεραν οι πηγές.
Η κεντρική τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει περίπου την πρόβλεψή της ότι η οικονομία της Ιαπωνίας θα διατηρήσει μια μέτρια ανάκαμψη και θα σημειώσει πρόοδο στην εκπλήρωση των όρων για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων, ανέφεραν.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας τερμάτισε ένα δεκαετές, μαζικό πρόγραμμα τόνωσης της οικονομίας το 2024 και αύξησε τα επιτόκια, μεταξύ άλλων τον Δεκέμβριο, θεωρώντας ότι η Ιαπωνία σημείωνε πρόοδο στην επίτευξη του στόχου της για πληθωρισμό 2%.
Ο διοικητής Ueda έχει σηματοδοτήσει την ετοιμότητα της τράπεζας να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια εάν υλοποιηθούν οι οικονομικές και τιμολογιακές προβλέψεις της, αλλά έχει δώσει λίγες ενδείξεις για τον ρυθμό και το χρονοδιάγραμμα των μελλοντικών αυξήσεων των επιτοκίων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών