Φρενίτιδα στην Κίνα για την ΑΙ: Εκρηκτικό ντεμπούτο 535% για την CXMT - Στα 487 δισ. δολάρια η αποτίμηση του νέου τεχνολογικού γίγαντα

Εντυπωσιακή ήταν η πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης της CXMT Corp. στο Χρηματιστήριο της Σαγκάης, με τη μετοχή να εκτινάσσεται έως και κατά 535%, ενώ άνοιξε με άνοδο 472%, αναδεικνύοντας την κινεζική κατασκευάστρια τσιπ μνήμης στη μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία της κινεζικής χρηματιστηριακής αγοράς.
Το ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον αντανακλά τη μεγάλη ζήτηση για εταιρείες που συνδέονται με την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Με την τιμή έναρξης να διαμορφώνεται στα 49,50 γιουάν, η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας ανήλθε περίπου στα 3,3 τρισ. γιουάν (περίπου 487 δισ. δολάρια). Στη συνέχεια της συνεδρίασης η μετοχή ενίσχυσε περαιτέρω τα κέρδη της, καταγράφοντας άνοδο που έφτασε το 535%.
Την ίδια ώρα, ο βασικός δείκτης CSI 300 έκλεισε το πρώτο μέρος της συνεδρίασης με άνοδο 0,3%, ενώ ο τεχνολογικός δείκτης STAR 50 υποχώρησε κατά 0,5%.

Η δεύτερη μεγαλύτερη IPO στην ιστορία της Κίνας

Η εντυπωσιακή είσοδος της εταιρείας στο ταμπλό ακολούθησε την επιτυχημένη δημόσια εγγραφή, μέσω της οποίας η CXMT άντλησε έως και 66,6 δισ. γιουάν, πραγματοποιώντας τη δεύτερη μεγαλύτερη αρχική δημόσια προσφορά (IPO) που έχει καταγραφεί ποτέ στην Κίνα.
Η ισχυρή αντίδραση της αγοράς αποτυπώνει το έντονο ενδιαφέρον των επενδυτών για τον κινεζικό πρωταθλητή στον κλάδο των ημιαγωγών, έναν τομέα που θεωρείται κομβικός για την παγκόσμια ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Η εταιρεία, γνωστή στο παρελθόν ως ChangXin Memory Technologies, αποτελεί σήμερα τον τέταρτο μεγαλύτερο παραγωγό τσιπ μνήμης DRAM παγκοσμίως. Τα συγκεκριμένα τσιπ χρησιμοποιούνται σε ένα ευρύ φάσμα εφαρμογών, από smartphones και προσωπικούς υπολογιστές έως διακομιστές τεχνητής νοημοσύνης. Για το Πεκίνο, η CXMT θεωρείται βασικό εργαλείο στη στρατηγική περιορισμού της εξάρτησης της χώρας από ξένους προμηθευτές προηγμένων ημιαγωγών.

Προσδοκίες ακόμη και για κερδοσκοπικό ράλι

Ο διευθύνων σύμβουλος της Beijing Xinhan Capital, Ao Fei, χαρακτήρισε αναμενόμενο το ισχυρό άνοιγμα της μετοχής, σημειώνοντας ωστόσο ότι η περαιτέρω εκρηκτική άνοδος μετά την έναρξη της διαπραγμάτευσης ξεπέρασε τις προσδοκίες.
Όπως ανέφερε, η έλλειψη καθαρά εξειδικευμένων εταιρειών παραγωγής τσιπ μνήμης στην κινεζική αγορά δημιουργεί τις προϋποθέσεις για έντονη κερδοσκοπική δραστηριότητα κατά τις πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης.
Η εταιρεία είχε διαθέσει τις νέες μετοχές της στην τιμή των 8,66 γιουάν ανά μετοχή.

Ρεκόρ ζήτησης από ιδιώτες επενδυτές

Μεταξύ όλων των δημόσιων εγγραφών στην εγχώρια αγορά, μόνο η εισαγωγή της Αγροτικής Τράπεζας της Κίνας το 2010, ύψους περίπου 10 δισ. δολαρίων, ξεπερνά σε μέγεθος την IPO της CXMT.
Η εταιρεία, με έδρα το Χεφέι της επαρχίας Ανχούι, ευνοήθηκε από τη μαζική συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών, τις ελκυστικές αποτιμήσεις και τις ενδείξεις ότι το κινεζικό κράτος συνεχίζει να στηρίζει ενεργά τις εγχώριες κεφαλαιαγορές.
Το τμήμα της δημόσιας προσφοράς που απευθυνόταν σε ιδιώτες επενδυτές υπερκαλύφθηκε 212 φορές. Συνολικά υποβλήθηκαν περίπου 9,4 εκατομμύρια αιτήσεις, με τη συνολική αξία των προσφορών να φτάνει τα 7,07 τρισ. γιουάν, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου δεκαπλάσιο μέγεθος από το βιβλίο προσφορών της παγκόσμιας IPO της SpaceX.

Από τις ζημιές στην εκρηκτική κερδοφορία

Η θεαματική μεταστροφή της οικονομικής εικόνας της CXMT συνδέεται άμεσα με την ισχυρή άνοδο των τιμών των τσιπ μνήμης από το 2025 και μετά.
Έπειτα από σημαντικές ζημιές που κατέγραφε έως το 2024, η εταιρεία πέρασε σε έντονα κερδοφόρα πορεία το 2025, ενώ η ανοδική δυναμική συνεχίστηκε και στο πρώτο τρίμηνο του 2026.

Οι αποτιμήσεις παραμένουν υπό στενή εποπτεία

Σύμφωνα με αναλυτές, ένας από τους βασικούς λόγους για τις τόσο υψηλές υπερκαλύψεις στις κινεζικές δημόσιες εγγραφές είναι η αυστηρή στάση των εποπτικών αρχών απέναντι στις αποτιμήσεις.
Οι ρυθμιστικές αρχές απαιτούν οι τιμές διάθεσης να βρίσκονται σε λογικά επίπεδα σε σχέση με αντίστοιχες εταιρείες στην Κίνα και διεθνώς, αποθαρρύνοντας τις υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις προκειμένου να προστατεύσουν τους ιδιώτες επενδυτές.
Ως αποτέλεσμα, σε περιόδους έντονης ανόδου των αγορών, πολλές εταιρείες εισάγονται στο χρηματιστήριο με σχετικά χαμηλή τιμή διάθεσης, γεγονός που αφήνει σημαντικά περιθώρια για εκρηκτικές ανόδους κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης.
Αντίστοιχα φαινόμενα έχουν καταγραφεί και σε άλλες κινεζικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην αλυσίδα εφοδιασμού της τεχνητής νοημοσύνης. Η Semight Instruments σημείωσε άνοδο 876% στο χρηματιστηριακό της ντεμπούτο τον Απρίλιο, η MetaX Integrated Circuits Shanghai είχε καταγράψει κέρδη 693% τον Δεκέμβριο, ενώ η Moore Threads Technology ενισχύθηκε κατά 425% κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσής της.

www.bankingnews.gr