Τελευταία Νέα
Επιχειρήσεις

Ελλάκτωρ: Το αίνιγμα της έγκρισης της ΑΜΚ – Υπό ποιο όρο η Reggeborgh… δεν υποχρεούται σε δημόσια πρόταση

Άκτωρ Μπόμπολας Καϋμενάκης Μπάκος GREENHILL Reggeborgh Invest Ελλάκτωρ tags :
Ελλάκτωρ: Το αίνιγμα της έγκρισης της ΑΜΚ – Υπό ποιο όρο η Reggeborgh… δεν υποχρεούται σε δημόσια πρόταση
σύμβολα : ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
Εφόσον υπάρχει απαρτία στην Γενική Συνέλευση του Ελλάκτωρ, θα απαιτηθεί το 66,66% των παρευρισκομένων μετόχων να ψηφίσουν υπέρ της αύξησης κεφαλαίου των 120,5 εκατ
Σχετικά Άρθρα

Έχει ξεκινήσει η αριθμητική στον Ελλάκτωρ, στην σχεδιαζόμενη αύξηση κεφαλαίου των 120,5 εκατ ευρώ με τιμή διάθεσης τα 0,90 ευρώ δηλαδή discount 43,7% με βάση το κλείσιμο 12/3/2021 στα 1,5990 ευρώ.
Η αύξηση κεφαλαίου είναι απαραίτητη για να καλυφθούν υποχρεώσεις 45 εκατ στο εξωτερικό και 55 εκατ στην Ελλάδα.
Η αύξηση κεφαλαίου πρέπει απαραιτήτως να υλοποιηθεί ώστε να μπορέσει ο Ελλάκτωρ – ο Άκτωρ συγκεκριμένα - να κλείσει όλες τις παρελθούσες εκκρεμότητες και να εισέλθει δυναμικά στον ανταγωνισμό.
Οι μέτοχοι, τουλάχιστον οι βασικοί από την μια η Reggeborgh με 38% και από την άλλη η Invesco – Greenhill με 30% (ατύπως προσθέτουμε και το ποσοστό του Διαμαντίδη 4,9%).
Το άθροισμα αυτών είναι 68%.
Μέχρι τώρα θετικοί για την υλοποίηση της αύξησης είναι η Reggeborgh και οι εφοπλιστές αλλά οι εφοπλιστές ζητούν να έχουν ρόλο στις εξελίξεις και αυτό είναι εύλογο και προφανές.
Θα πρέπει να προσθέσουμε μικρομετόχους και αμοιβαία κεφάλαια τραπεζών 3,8% που είχαν ψηφίσει υπέρ της αύξησης κεφαλαίου, τον ΕΦΚΑ με ποσοστό 0,90% θα μπορούσε δηλαδή να υπάρχει απαρτία της τάξης του 76% με 78%.

Αίνιγμα η απαρτία και η αριθμητική

Για να μπορέσει να υλοποιηθεί η αύξηση κεφαλαίου θα πρέπει ένα ικανό ποσοστό των παρόντων μετόχων στην Γενική Συνέλευση να ψηφίσει υπέρ της αύξησης κεφαλαίου.
Αυτό το ικανό ποσοστό εφόσον υπάρχει απαρτία δηλαδή ποσοστό άνω του 67% άνω της καταστατικής πλειοψηφίας δηλαδή ορίζεται από τον νόμο με βάση τα 2/3 δηλαδή 66% επί των παρευρισκομένων μετόχων της Γενικής Συνέλευσης.

Εάν υπάρχει απαρτία με το 68% των μετόχων χρειάζεται το 45% των παρευρισκομένων μετόχων να ψηφίσουν υπέρ της αύξησης
Εάν υπάρχει απαρτία του 70% των μετόχων χρειάζεται το 46,62% των παρευρισκομένων μετόχων να ψηφίσουν υπέρ της αύξησης
Εάν υπάρχει απαρτία του 75% των μετόχων χρειάζεται το 50% των παρευρισκομένων μετόχων να ψηφίσουν υπέρ της αύξησης
Εάν υπάρχει απαρτία του 78% των μετόχων χρειάζεται το 52% των παρευρισκομένων μετόχων να ψηφίσουν υπέρ της αύξησης
Εάν υπάρχει απαρτία του 80% των μετόχων χρειάζεται το 53,3% των παρευρισκομένων μετόχων να ψηφίσουν υπέρ της αύξησης

Π.χ. με 75% συμμετοχή στην Γενική Συνέλευση σημαίνει 50% να ψηφίσουν υπέρ αλλά η διαφορά μεταξύ 50% και 75% είναι 25% και η πλευρά των εφοπλιστών της Greenhill και του Διαμαντίδη (Marmaras) είναι περίπου 30%.
Μάλιστα αναφέρεται ότι οι εφοπλιστές έχουν αγοράσει ποσοστό επιπλέον 2,8% με 3% και το κατέχουν τρίτοι επενδυτές.
Οπότε συγκεντρώνεται το 33%.
Από την άλλη πλευρά θεωρούμε δεδομένο ότι εφόσον υλοποιηθεί η αύξηση κεφαλαίου είναι αδύνατο η Reggeborgh να εξασκήσει την option του Λεωνίδα Μπόμπολα.
Δεν μπορεί η αύξηση να υλοποιηθεί στα 0,90 ευρώ και η τιμή εξάσκησης του 12,55% που κατέχει ο Μπόμπολας στον Ελλάκτωρ να είναι πολλαπλάσια.
Στην περίπτωση που υλοποιηθεί η αύξηση κεφαλαίου ο Μπόμπολας είτε θα εξασκήσει τα δικαιώματα του εισφέροντας 15 εκατ είτε θα υποστεί αραίωση - απίσχναση εάν τα εξασκήσει μερικώς ή δεν τα εξασκήσει καθόλου.

Με βάση την αριθμητική της Γενικής Συνέλευσης για να περάσει η αύξηση κεφαλαίου θα πρέπει να ψηφίσουν Greenhill και Διαμαντίδης δηλαδή όλοι οι βασικοί μέτοχοι.
Παρ΄ όλα αυτά έως σήμερα και παρά τις γέφυρες που υπήρξαν μεταξύ των βασικών μετόχων δεν επήλθε κάποιου είδους συμφωνία.

Χωρίς δημόσια πρόταση η Reggeborgh υπό συγκεκριμένο όρο

Εάν εγκριθεί από την Γενική συνέλευση η αύξηση κεφαλαίου, η Reggeborgh μέσω των αδιάθετων μετοχών θα ξεπεράσει την καταστατική μειοψηφία το 33% ίσως φθάσει το 38% με 40%.
Εάν εγκριθεί η αύξηση κεφαλαίου και υπάρξουν αδιάθετα, όπως αναμένεται, τότε το διοικητικό συμβούλιο το οποίο έχει διοριστεί από την Reggeborgh μπορεί να διαθέσει όλα τις αδιάθετες μετοχές της αύξησης στους ολλανδούς της Reggeborgh.
Με βάση την ελληνική νομοθεσία, εάν οι αδιάθετες μετοχές καλυφθούν από ένα μέτοχο και το ποσοστό ξεπεράσει το 33% δεν υποχρεούται σε δημόσια πρόταση.
Σε άλλη περίπτωση εάν ένας επενδυτής ξεπεράσει το 33% την καταστατική μειοψηφία υποχρεούται σε δημόσια πρόταση.
Στην περίπτωση που αποκτήσει ποσοστό άνω του 33% από αδιάθετες μετοχές αύξησης κεφαλαίου δεν υποχρεούται σε δημόσια πρόταση.

Εάν δεν εγκριθεί από την Γενική Συνέλευση του Ελλάκτωρ… ο Άκτωρ ίσως πουληθεί

Εάν δεν εγκριθεί από την Γενική Συνέλευση του Ελλάκτωρ η αύξηση κεφαλαίου, θα μπορούσε μετά την πάροδο μικρού διαστήματος να συγκληθεί νέα έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων για να προτείνει εκ νέου αύξηση κεφαλαίου.
Σε άλλη περίπτωση δεν θα υπάρχουν πολλές επιλογές, από το να πουληθεί ο Άκτωρ αλλά πιστεύουμε ότι θα είναι έσχατη λύση.

www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης