Σχετικά Άρθρα
Wall Street: Τα αλλεπάλληλα χτυπήματα του στρατού της Reddit αλλάζουν τη στρατηγική των short sellers
Oxford Economics: Ανακάμπτει ο τουρισμός στην Ελλάδα αλλά... βλέπει πλήγμα από το Ηνωμένο Βασίλειο
Τα ομόλογα είναι καταλύτης για sell off στη Wall Street, σύμφωνα με όσα υποστηρίζει η επενδυτική εταιρεία Phoenix Capital.
Πιο συγκεκριμένα, ύστερα από ένα ολόκληρο έτος ακραίας νομισματικής πολιτικής, η οποία περιελάμβανε:
α)Μηδενικά επιτόκια πάρα την υπερθέρμανση της οικονομικής δραστηριότητας
β)Τύπωμα χρήματος άνω των 3 τρισεκ. δολ.
γ)Αγορά εταιρικών ομολόγων, ETFs, ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων, κρατικών ομολόγων κ.λπ.
Η Fed πλέον σκέφτεται να αυστηροποιήσει το πλαίσιο στήριξης της οικονομίας.
Καταλύτης αποφάσεων υπήρξε ο δείκτης τιμών καταναλωτή που έφτασε το 5%, αλλά και πολλαπλά σημάδια που δείχνουν ότι ο πληθωρισμός έχει ξεφύγει, όπως η φούσκα στην αγορά κατοικίας, η αύξηση στις τιμές των μετοχών σε ιστορικά υψηλά επίπεδα και φαινόμενα όπως NFTs, αλλά και το αστείο των κρυπτονομισμάτων.
Με απλά λόγια, χρειάστηκαν μόνο μια σειρά από φούσκες, καθώς και μερικές από τις χειρότερες «επιδόσεις» αναφορικά με τον πληθωρισμό εδώ και δεκαετίες για να αποφασίσει η Fed ότι έπρεπε να κάνει κάτι.
Τι ήταν όμως αυτό το κάτι;
Οι αποφάσεις της Fed
Η Fed ανακοίνωσε ότι σκόπευε να αρχίσει να μειώνει το QE στα τέλη του 2021 / αρχές του 2022, ενώ πιθανώς να αυξήσει τα επιτόκια στα τέλη του 2022 / αρχές του 2023.
Ανεξάρτητα από το αν η Fed θα κάνει κάτι τέτοιο ή όχι (περισσότερο σε αυτό σε λίγο), αυτό που έχει σημασία είναι το πώς η αγορά αντέδρασε στην ανακοίνωση της Fed.
Τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου, ιδιαίτερα τα μακροπρόθεσμης λήξης (20+ χρόνια) παρουσίασαν υπερπροσφορά.
Το μακροπρόθεσμο ETF (TLT) του αμερικανικού δημοσίου σημείωσε άνοδο 4% σε διάστημα μερικών ημερών.
Αυτό ανάγκασε τα Hedge funds να προβούν σε εκτεταμένες ρευστοποιήσεις στις βραχυπρόθεσμες λήξεις.
Και όταν τα hedge funds αρχίζουν να εκκαθαρίζουν τις απώλειες, συχνά ρευστοποιούν ό,τι υπάρχει για να ελευθερώσουν κεφάλαια.
Αυτό μπορεί να το διαπιστώσει κανείς σε σύγκριση με τα ομόλογα TLT, που αποτελούν μια αντανάκλαση της κατάστασης που επικρατεί στις μετοχές.
Τι υποδηλώνεται λοιπόν;
Πως η πτώση στη Wall Street μάλλον είναι μια παράπλευρη απώλεια της ανόδου στις αποδόσεις των ομολόγων και δεν σχετίζεται με μια bearish προοπτική.
Τα ομόλογα προκαλούν sell off.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών