Η απόδοση του βρετανικού δεκαετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά 0,13 ποσοστιαίες μονάδες, φτάνοντας το 4,82%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2008
Στο υψηλότερο επίπεδο από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση αυξήθηκαν οι αποδόσεις των δεκαετών κρατικών ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου (gilts).
Παράλληλα, η στερλίνα υποχώρησε καθώς το sell off στα ομόλογα απειλεί την ικανότητα της κυβέρνησης των Εργατικών να τηρήσει το δημοσιονομικό πλαίσιο το οποίο έχει θέσει.
Ειδικότερα, η απόδοση του δεκαετούς κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά 0,13 ποσοστιαίες μονάδες, φτάνοντας το 4,82%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2008. Οι αποδόσεις κινούνται αντίστροφα με τις τιμές.
Το κόστος δανεισμού του Ηνωμένου Βασιλείου έχει αυξηθεί πολύ ταχύτερα το 2025 σε σχέση με άλλες μεγάλες οικονομίες, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τις ανάγκες δανεισμού της βρετανικής κυβέρνησης και την απειλή του στασιμοπληθωρισμού.
«Πρόκειται για ένα παγκόσμιο sell off στα ομόλογα, με το Ηνωμένο Βασίλειο να βρίσκεται στο μάτι του κυκλώνα, λόγω του τοξικού συνδυασμού μιας οικονομίας που παραμένει στάσιμη, ενός πεισματικά υψηλού πληθωρισμού και μιας επιδεινούμενης δημοσιονομικής προοπτικής» δήλωσε ο Andrew Pease, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων της Russell Investments.
Η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου, που την Τρίτη είχε φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο από το 1998, συνέχισε επίσης να αυξάνεται, φτάνοντας το 5,37%.
Η στερλίνα υποχώρησε κατά 1,2% έναντι του δολαρίου, φτάνοντας το $1,233, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο.
Στην αγορά μετοχών, ο δείκτης FTSE 250, που επικεντρώνεται σε εγχώριες επιχειρήσεις, σημείωσε πτώση 1,7%.
Η Υπουργός Οικονομικών, Rachel Reeves, είχε αφήσει μόλις £9,9 δισ. περιθώριο έναντι των αναθεωρημένων δημοσιονομικών κανόνων της στον Προϋπολογισμό, ακόμη και μετά την ανακοίνωση ενός πακέτου αύξησης φόρων ύψους £40 δισ., που στόχευε στο να «καθαρίσει το τοπίο».
Ωστόσο, οι αυξήσεις στις αποδόσεις του κρατικού χρέους έχουν θέσει σε κίνδυνο αυτό το δημοσιονομικό περιθώριο.
Δημοσιονομικό περιθώριο
Το επίπεδό τους είναι σημαντικός παράγοντας για το δημοσιονομικό περιθώριο, δεδομένων των επιπτώσεών του στο κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους, που ξεπερνά τα £100 δισ. ετησίως.
Η τελευταία αύξηση των αποδόσεων την Τετάρτη σημαίνει ότι, σύμφωνα με τη Ruth Gregory της Capital Economics, το περιθώριο της υπουργού Οικονομικών έναντι των τρεχόντων δημοσιονομικών κανόνων έχει πλέον εξανεμιστεί.
Εάν οι υψηλότερες αποδόσεις διατηρηθούν, η Υπουργός θα ανακοινώσει διορθωτικές ενέργειες για να διατηρήσει τη δημοσιονομική πολιτική σε τροχιά.
Στις 26 Μαρτίου, το Γραφείο Δημοσιονομικής Ευθύνης (OBR) θα ανακοινώσει ένα νέες δημοσιονομικές προβλέψεις που θα λαμβάνουν υπόψη τις κινήσεις των αποδόσεων των ομολόγων.
Εκπρόσωπος της Downing Street δήλωσε: «Δεσμευόμαστε να επιτύχουμε το μεγαλύτερο δημοσιονομικό πλεόνασμα των τελευταίων 20 ετών. Δεν θα σχολιάσω συγκεκριμένες κινήσεις της αγοράς... αλλά όταν πρόκειται για την προσέγγισή μας στην οικονομία, πάντα θέτουμε τη σταθερότητα και τα υγιή δημόσια οικονομικά σε προτεραιότητα».
«Βρισκόμαστε στη ζώνη κινδύνου όσον αφορά το δημοσιονομικό περιθώριο της Υπουργού Οικονομικών», δήλωσε ο Ben Zaranko, οικονομολόγος στο Institute for Fiscal Studies. «Η ανάπτυξη και τα επιτόκια κινούνται προς τη λάθος κατεύθυνση για εκείνη».
Πρόσθετο πρόβλημα για την κυβέρνηση είναι τα απογοητευτικά στοιχεία για το ΑΕΠ, τα οποία θα επηρεάσουν επίσης τις προβλέψεις του OBR.
Οι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι ο οργανισμός θα μειώσει την πρόβλεψή του για ανάπτυξη 2% το 2025.
Ωστόσο, η επίδραση στο δημοσιονομικό περιθώριο θα εξαρτηθεί από το αν το OBR κρίνει ότι η απώλεια παραγωγής είναι μόνιμη ή μπορεί να ανακτηθεί αργότερα στην κοινοβουλευτική περίοδο.
www.bankingnews.gr
Παράλληλα, η στερλίνα υποχώρησε καθώς το sell off στα ομόλογα απειλεί την ικανότητα της κυβέρνησης των Εργατικών να τηρήσει το δημοσιονομικό πλαίσιο το οποίο έχει θέσει.
Ειδικότερα, η απόδοση του δεκαετούς κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά 0,13 ποσοστιαίες μονάδες, φτάνοντας το 4,82%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2008. Οι αποδόσεις κινούνται αντίστροφα με τις τιμές.
Το κόστος δανεισμού του Ηνωμένου Βασιλείου έχει αυξηθεί πολύ ταχύτερα το 2025 σε σχέση με άλλες μεγάλες οικονομίες, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τις ανάγκες δανεισμού της βρετανικής κυβέρνησης και την απειλή του στασιμοπληθωρισμού.
«Πρόκειται για ένα παγκόσμιο sell off στα ομόλογα, με το Ηνωμένο Βασίλειο να βρίσκεται στο μάτι του κυκλώνα, λόγω του τοξικού συνδυασμού μιας οικονομίας που παραμένει στάσιμη, ενός πεισματικά υψηλού πληθωρισμού και μιας επιδεινούμενης δημοσιονομικής προοπτικής» δήλωσε ο Andrew Pease, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων της Russell Investments.
Η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου, που την Τρίτη είχε φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο από το 1998, συνέχισε επίσης να αυξάνεται, φτάνοντας το 5,37%.
Η στερλίνα υποχώρησε κατά 1,2% έναντι του δολαρίου, φτάνοντας το $1,233, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο.
Στην αγορά μετοχών, ο δείκτης FTSE 250, που επικεντρώνεται σε εγχώριες επιχειρήσεις, σημείωσε πτώση 1,7%.
Η Υπουργός Οικονομικών, Rachel Reeves, είχε αφήσει μόλις £9,9 δισ. περιθώριο έναντι των αναθεωρημένων δημοσιονομικών κανόνων της στον Προϋπολογισμό, ακόμη και μετά την ανακοίνωση ενός πακέτου αύξησης φόρων ύψους £40 δισ., που στόχευε στο να «καθαρίσει το τοπίο».
Ωστόσο, οι αυξήσεις στις αποδόσεις του κρατικού χρέους έχουν θέσει σε κίνδυνο αυτό το δημοσιονομικό περιθώριο.
Δημοσιονομικό περιθώριο
Το επίπεδό τους είναι σημαντικός παράγοντας για το δημοσιονομικό περιθώριο, δεδομένων των επιπτώσεών του στο κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους, που ξεπερνά τα £100 δισ. ετησίως.
Η τελευταία αύξηση των αποδόσεων την Τετάρτη σημαίνει ότι, σύμφωνα με τη Ruth Gregory της Capital Economics, το περιθώριο της υπουργού Οικονομικών έναντι των τρεχόντων δημοσιονομικών κανόνων έχει πλέον εξανεμιστεί.
Εάν οι υψηλότερες αποδόσεις διατηρηθούν, η Υπουργός θα ανακοινώσει διορθωτικές ενέργειες για να διατηρήσει τη δημοσιονομική πολιτική σε τροχιά.
Στις 26 Μαρτίου, το Γραφείο Δημοσιονομικής Ευθύνης (OBR) θα ανακοινώσει ένα νέες δημοσιονομικές προβλέψεις που θα λαμβάνουν υπόψη τις κινήσεις των αποδόσεων των ομολόγων.
Εκπρόσωπος της Downing Street δήλωσε: «Δεσμευόμαστε να επιτύχουμε το μεγαλύτερο δημοσιονομικό πλεόνασμα των τελευταίων 20 ετών. Δεν θα σχολιάσω συγκεκριμένες κινήσεις της αγοράς... αλλά όταν πρόκειται για την προσέγγισή μας στην οικονομία, πάντα θέτουμε τη σταθερότητα και τα υγιή δημόσια οικονομικά σε προτεραιότητα».
«Βρισκόμαστε στη ζώνη κινδύνου όσον αφορά το δημοσιονομικό περιθώριο της Υπουργού Οικονομικών», δήλωσε ο Ben Zaranko, οικονομολόγος στο Institute for Fiscal Studies. «Η ανάπτυξη και τα επιτόκια κινούνται προς τη λάθος κατεύθυνση για εκείνη».
Πρόσθετο πρόβλημα για την κυβέρνηση είναι τα απογοητευτικά στοιχεία για το ΑΕΠ, τα οποία θα επηρεάσουν επίσης τις προβλέψεις του OBR.
Οι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι ο οργανισμός θα μειώσει την πρόβλεψή του για ανάπτυξη 2% το 2025.
Ωστόσο, η επίδραση στο δημοσιονομικό περιθώριο θα εξαρτηθεί από το αν το OBR κρίνει ότι η απώλεια παραγωγής είναι μόνιμη ή μπορεί να ανακτηθεί αργότερα στην κοινοβουλευτική περίοδο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών