Σχετικά Άρθρα
ΕΛΣΤΑΤ: Στα 367,85 δισ. ευρώ μειώθηκε το δημόσιο χρέος το γ' τρίμηνο 2025
Σε δημοσιονομική δίνη η Γαλλία – Στα 3,482 τρισ. ευρώ το χρέος
Το δημόσιο χρέος της Ρωσίας πλησιάζει τα 33 τρισ. ρούβλια – Είναι πράγματι ανησυχητικό;
Σε τροχιά ραγδαίας αύξησης παραμένει το δημόσιο χρέος των ανεπτυγμένων οικονομιών, σύμφωνα με την τελευταία τριμηνιαία έκθεση της Fitch Ratings.
Όπως επισημαίνει ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης, το συνολικό γενικό κρατικό χρέος των ανεπτυγμένων αγορών θα αυξηθεί κατά 4,4 τρισ. δολάρια μέσα στο 2026, φθάνοντας τα 75,5 τρισ. δολάρια, επίπεδο που αντιστοιχεί στο 105% του ΑΕΠ.
Η ανοδική πορεία είναι αδιάλειπτη τα τελευταία 20 χρόνια, καθώς από τα 26 τρισ. δολάρια (68% του ΑΕΠ), πάνω από το 60% της αύξησης προέρχεται από τις ΗΠΑ, επιβεβαιώνοντας τον καθοριστικό τους ρόλο στη διόγκωση του παγκόσμιου χρέους.
Δημοσιονομική «μαύρη τρύπα» στις ΗΠΑ
Μεταξύ των δέκα μεγαλύτερων ανεπτυγμένων οικονομιών (DM10), η Fitch προβλέπει ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα καταγράψουν και το 2026 το υψηλότερο δημοσιονομικό έλλειμμα, στο 7,3% του ΑΕΠ, που μεταφράζεται σε περίπου 2,3 τρισ. δολάρια.
Ακολουθούν: Γαλλία με έλλειμμα 5,4% του ΑΕΠ, Ηνωμένο Βασίλειο με 4,7%, Γερμανία με 4,0%
Σύμφωνα με τον οίκο, τα ελλείμματα στις ΗΠΑ, τη Γερμανία και την Ιαπωνία αναμένεται να διευρυνθούν σε σχέση με το 2025, λόγω προγραμμάτων δημοσιονομικής τόνωσης.
Γεωπολιτική ένταση και αμυντικές δαπάνες επιβαρύνουν τα δημόσια οικονομικά
Η Fitch προειδοποιεί ότι οι αυξημένοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι εντείνουν τις πιέσεις για υψηλότερες αμυντικές δαπάνες, κυρίως στην Ευρώπη αλλά και σε άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες.
Αυτό δυσχεραίνει περαιτέρω την προσπάθεια σταθεροποίησης και μείωσης του δημόσιου χρέους, σε ένα περιβάλλον: χαμηλής οικονομικής ανάπτυξης, αυξανόμενων επιτοκιακών δαπανών, έντονων κοινωνικών και δημοσιονομικών αναγκών, και πολιτικά ασταθούς πλαισίου.
Άνοδος αποδόσεων και αυξημένο κόστος εξυπηρέτησης
Οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων στις χώρες του DM10 αυξήθηκαν κατά 12 μονάδες βάσης στο δ’ τρίμηνο του 2025 και κατά 21 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση, με τη μεγαλύτερη άνοδο να καταγράφεται στην Ιαπωνία.
Αν και το μέσο επιτόκιο του υφιστάμενου χρέους παραμένει χαμηλότερο από τις τρέχουσες αποδόσεις (με εξαίρεση τον Καναδά και την Ελβετία), η Fitch τονίζει ότι το κόστος εξυπηρέτησης θα αυξάνεται καθώς το χρέος αναχρηματοδοτείται με υψηλότερα επιτόκια.
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί και η διεύρυνση του spread μεταξύ των 30ετών και 10ετών ομολόγων, που αυξήθηκε κατά μέσο όρο 23 μονάδες βάσης το 2025.
Η εξέλιξη αυτή ενδέχεται να αντανακλά: αυξανόμενους φόβους για μακροπρόθεσμο πληθωρισμό, την υπερπροσφορά κρατικών ομολόγων, αλλά και κινδύνους δημοσιονομικής βιωσιμότητας σε ορισμένες χώρες.
Η Fitch καταλήγει προειδοποιώντας ότι πολιτική αστάθεια, δημοσιονομικές παρεκκλίσεις ή απειλές στην ανεξαρτησία των κεντρικών τραπεζών θα μπορούσαν να αυξήσουν περαιτέρω το risk premium, καθιστώντας ακόμη πιο δύσκολη τη συγκράτηση του δημόσιου χρέους σε περίπτωση νέου σοκ στις αγορές ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών