Ο πλανήτης βρίσκεται «στο χείλος» ενός πολέμου κεφαλαίων (capital war), καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις κλιμακώνονται και οι διεθνείς ροές χρήματος γίνονται όλο και πιο ασταθείς, προειδοποίησε ο Ray Dalio.
Μιλώντας στο CNBC, στο περιθώριο του World Governments Summit στο Ντουμπάι, ο ιδρυτής της Bridgewater Associates τόνισε ότι ο πλανήτης πλησιάζει επικίνδυνα σε μια φάση όπου το κεφάλαιο «οπλίζεται». Όπως εξήγησε, αυτό μπορεί να συμβεί μέσω εμπορικών εμπάργκο, περιορισμών στην πρόσβαση στις αγορές κεφαλαίου ή ακόμη και μέσω της αξιοποίησης της κατοχής κρατικού χρέους ως μοχλού γεωπολιτικής πίεσης.
«Είμαστε στο χείλος», δήλωσε χαρακτηριστικά. «Δεν σημαίνει ότι βρισκόμαστε ήδη σε πόλεμο κεφαλαίων, αλλά ότι είμαστε πολύ κοντά και ότι θα ήταν εξαιρετικά εύκολο να περάσουμε το όριο, λόγω αμοιβαίων φόβων».
Κεφάλαιο ως όπλο και φόβοι εκατέρωθεν
Ο Ray Dalio αναφέρθηκε στις πρόσφατες εντάσεις που συνδέονται με την επιδίωξη της κυβέρνησης Trump να εντάξει τη Γροιλανδία στη σφαίρα ελέγχου της Ουάσιγκτον. Όπως σημείωσε, στην Ευρώπη ενισχύεται ο φόβος ότι κάτοχοι περιουσιακών στοιχείων σε δολάρια θα μπορούσαν να βρεθούν αντιμέτωποι με κυρώσεις ή περιορισμούς. Την ίδια στιγμή, στις Ηνωμένες Πολιτείες καλλιεργείται η ανησυχία ότι μπορεί να περιοριστεί η πρόσβαση αμερικανικών κεφαλαίων σε ευρωπαϊκές αγορές.
Σύμφωνα με στοιχεία της Citi, τα οποία επικαλείται το Reuters, οι Ευρωπαίοι επενδυτές αντιστοιχούσαν στο 80% των ξένων αγορών αμερικανικών κρατικών ομολόγων την περίοδο από τον Απρίλιο έως τον Νοέμβριο. Το γεγονός αυτό, κατά τον Dalio, υπογραμμίζει πόσο αλληλένδετες είναι οι δύο πλευρές και πόσο εύκολα οι οικονομικές ισορροπίες μπορούν να μετατραπούν σε πεδίο σύγκρουσης.
«Το κεφάλαιο έχει σημασία», τόνισε. «Βλέπουμε ελέγχους κεφαλαίων να εφαρμόζονται σε όλο τον κόσμο και δεν είναι ξεκάθαρο ποιος τελικά θα τους βιώσει. Είμαστε στο χείλος, όχι μέσα σε έναν πόλεμο κεφαλαίων, αλλά σε μια κατάσταση που αποτελεί απολύτως λογική ανησυχία».
Ιστορικά προηγούμενα και σημερινές αναλογίες
Ο Ray Dalio υπενθύμισε ότι ιστορικά οι «πόλεμοι κεφαλαίων» συχνά προηγήθηκαν ή συνόδευσαν μεγάλες γεωπολιτικές συγκρούσεις.
Αναφέρθηκε, μεταξύ άλλων, στην περίοδο πριν από την είσοδο των ΗΠΑ στον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, όταν η Ουάσιγκτον επέβαλε κυρώσεις στην Ιαπωνία, κλιμακώνοντας περαιτέρω μια ήδη τεταμένη σχέση.
Όπως σημείωσε, δεν αποκλείεται σήμερα να διαμορφωθεί μια παρόμοια δυναμική, είτε μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας είτε ακόμη και μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης, καθώς το εμπορικό έλλειμμα της μίας πλευράς αντικατοπτρίζεται σε κεφαλαιακή εξάρτηση της άλλης.
Ο χρυσός ως το απόλυτο καταφύγιο
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον αβεβαιότητας, ο Dalio επανέλαβε ότι ο χρυσός παραμένει το κορυφαίο μέσο διαφύλαξης αξίας, παρά το πρόσφατο έντονο sell off που έπληξε τα πολύτιμα μέταλλα.
Όπως εξήγησε, οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις δεν αναιρούν τον στρατηγικό ρόλο του χρυσού ως αντιστάθμισμα κινδύνου.
«Ο χρυσός έχει ανέβει περίπου 65% σε ετήσια βάση και έχει υποχωρήσει γύρω στο 16% από το υψηλό του», σημείωσε.
«Το λάθος που κάνουν πολλοί είναι ότι εστιάζουν στο αν θα ανέβει ή θα πέσει. Το σωστό ερώτημα είναι τι ποσοστό ενός χαρτοφυλακίου πρέπει να βρίσκεται σε χρυσό».
Κατά τον Ray Dalio, κεντρικές τράπεζες, κυβερνήσεις και κρατικά επενδυτικά ταμεία οφείλουν να διατηρούν σταθερή έκθεση στο πολύτιμο μέταλλο, καθώς λειτουργεί ως αποτελεσματικός διαφοροποιητής κινδύνου.
«Όταν έρχονται οι δύσκολες εποχές, ο χρυσός αποδίδει μοναδικά καλά. Το πιο σημαντικό είναι ένα επαρκώς διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο», κατέληξε.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών