Η αποτυχία του placement την περυσινή χρονιά, οι φετινές φήμες και το επενδυτικό πρόγραμμα των 1,2 δισ που κανένας δεν λέει πως θα χρηματοδοτηθεί
Κάθε τρεις και λίγο ένα σενάριο αλλά αποτέλεσμα μηδέν.
Η φράση αυτή έρχεται να αποτυπώσει την πραγματικότητα που διαμορφώνεται τον τελευταίο χρόνο στην Attica Group.
Φαύλος κύκλος
Τα τελευταία σενάρια έκαναν λόγο για ενδιαφέρον της Grimaldi το οποίο όμως ακόμα και αν είναι υπαρκτό δεν θεωρείται ότι μπορεί να έχει αίσιο αποτέλεσμα ώστε η εταιρία να βγει από ένα φαύλο κύκλο που έχει
εισέλθει καθώς προκύπτουν ζητήματα ανταγωνισμού.
Αυτό που είναι όμως σαφές είναι η καλοπληρωμένη διοίκηση της εταιρίας που έχει και ένα παρελθόν δεν έχει καταφέρει να κάνει πράξη την πορεία του ομίλου προς τα εμπρός.
Και μπορεί κάποιοι να έχουν ξεχάσει αλλά δεν είναι μακριά το 2023 όπου το πανελλήνιο είχε σοκαριστεί από τη δολοφονία του Αντώνη Καργιώτη στο πλοίο Blue Horizon η διοίκηση προωθούσε αύξηση αποδοχών και
stock options τα οποία πήρε πίσω μετά την κατακραυγή.
Επενδύσεις αλλά με τι κεφάλαια;
Ωστόσο για τους μετόχους αυτό που μετρά είναι ότι πέρυσι στις αρχές του χρόνου η διοίκηση της Attica Group έκανε παρουσιάσεις στο Λονδίνο για διάθεση πακέτου 20% της εταιρίας οι οποίες όμως δεν
έοεισαν παρά του περί αντιθέτου προσδοκίες με αποτέλεσμα να μην γίνει απολύτως τίποτα και η διάθεση μετοχών να αναβληθεί για το … 2026.
Τώρα επικρατεί σιγή ιχθύος και εμφανίζεται το σενάριο πώλησης.
Το βέβαιο είναι ότι η εταιρία χρειάζεται κεφάλαια και για να βελτιώσει τα χρηματοοικονομικά αλλά και κυρίως για να υλοποιήσει ένα πολύ
φιλόδοξο επενδυτικό πλάνο.
Άλλωστε το περασμένο καλοκαίρι ανακοίνωσε επενδύσεις 1,2 δισ. ευρώ έως το 2030 αλλά κανένας δεν έχει αντιληφθεί με ποιον τρόπο θα γίνουν οι επενδύσεις καθώς ούτε η ίδια αποκαλύπτει το «μυστικό» .
Προς το παρόν πάντως η εικόνα των τελευταίων αποτελεσμάτων εξαμήνου 2025 δεν είναι και ιδιαίτερα ενθαρρυντική ενώ και για το σύνολο της χρήσης που δεν έχει ανακοινωθεί δεν υπάρχει και ιδιαίτερη
αισιοδοξία παρά την αύξηση της τιμής των εισιτηρίων δεδομένης και της απώλειας μεριδίων αγοράς
Αρνητικό κεφάλαιο κίνησης
Ο Όμιλος την 30.6.2025 παρουσίαζε αρνητικό κεφάλαιο κίνησης, καθώς οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού κατά ποσό Ευρώ 10,6 εκατ.
Στις βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις περιλαμβάνεται ομολογιακό δάνειο ύψους 34,2 εκατ. ευρώ του οποίου η συμβατική λήξη είναι τον Απρίλιο του 2026.
Η Διοίκηση του Ομίλου ανέφερε πως έχει ήδη προχωρήσει σε συζητήσεις με πιστωτικά ιδρύματα για την αναχρηματοδότηση του ανωτέρου δανείου.
Πάντως παρά το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης ο Όμιλος ισχυρίζεται ότι διατηρεί επίσης ικανοποιητική κεφαλαιακή διάρθρωση και επαρκές επίπεδο ταμειακών διαθεσίμων.
Στις 30.06.2025 ο συντελεστής μόχλευσης διαμορφώθηκε στο 53% ενώ κατά τον όμιλο η η ύπαρξη αχρησιμοποίητων ορίων χρηματοδότησης ύψους 51,3 εκατ. ευρώ από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ενισχύει τη χρηματοδοτική ευελιξία και την ικανότητα κάλυψης μελλοντικών αναγκών.
Τώρα πως γίνεται να συζητά την επέκταση δανείου και ταυτόχρονα να έχει αχρησιμοποίητα υπόλοιπα είναι ένα ενδιαφέρον ερώτημα.
Λεφτά … υπάρχουν
Κατά τα λοιπά στο εξάμηνο του 2025 οι αμοιβές των ανώτερων διευθυντικών στελεχών και μελών Δ.Σ., ανήλθαν σε 1,4 εκατ. από 1,2 εκ ευρώ με την αύξηση να αποδίδεται στην προσθήκη ανώτερων στελεχών
στη διοικητική ομάδα. Φαίνεται ότι τα πρηγούμενα στελέχη δεν ήταν αρκετά.
Επιπλέον, οι παροχές σε δικαιώματα προαίρεσης για την απόκτηση μετοχών που αναγνωρίστηκαν στα αποτελέσματα της περιόδου ανήλθαν σε ευρώ 0,5 εκατ. για τα ανωτέρω στελέχη.
Έστω και με καθυστέρηση μετά το 2023 οι διοικούντες «δικαιώθηκαν» οικονομικά.
Εντύπωση πάντως προκαλεί και το γεγονός στις 9 Σεπτεμβρίου 2025, εγκρίθηκε η διανομή μερίσματος από τα κέρδη χρήσεως 2024 και από κέρδη προηγούμενων χρήσεων της Εταιρίας, συνολικού ποσού ύψους Ευρώ 17.021.493,51, ήτοι Ευρώ 0,07 ανά μετοχή.
Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www..bankingnews.gr
Η φράση αυτή έρχεται να αποτυπώσει την πραγματικότητα που διαμορφώνεται τον τελευταίο χρόνο στην Attica Group.
Φαύλος κύκλος
Τα τελευταία σενάρια έκαναν λόγο για ενδιαφέρον της Grimaldi το οποίο όμως ακόμα και αν είναι υπαρκτό δεν θεωρείται ότι μπορεί να έχει αίσιο αποτέλεσμα ώστε η εταιρία να βγει από ένα φαύλο κύκλο που έχει
εισέλθει καθώς προκύπτουν ζητήματα ανταγωνισμού.
Αυτό που είναι όμως σαφές είναι η καλοπληρωμένη διοίκηση της εταιρίας που έχει και ένα παρελθόν δεν έχει καταφέρει να κάνει πράξη την πορεία του ομίλου προς τα εμπρός.
Και μπορεί κάποιοι να έχουν ξεχάσει αλλά δεν είναι μακριά το 2023 όπου το πανελλήνιο είχε σοκαριστεί από τη δολοφονία του Αντώνη Καργιώτη στο πλοίο Blue Horizon η διοίκηση προωθούσε αύξηση αποδοχών και
stock options τα οποία πήρε πίσω μετά την κατακραυγή.
Επενδύσεις αλλά με τι κεφάλαια;
Ωστόσο για τους μετόχους αυτό που μετρά είναι ότι πέρυσι στις αρχές του χρόνου η διοίκηση της Attica Group έκανε παρουσιάσεις στο Λονδίνο για διάθεση πακέτου 20% της εταιρίας οι οποίες όμως δεν
έοεισαν παρά του περί αντιθέτου προσδοκίες με αποτέλεσμα να μην γίνει απολύτως τίποτα και η διάθεση μετοχών να αναβληθεί για το … 2026.
Τώρα επικρατεί σιγή ιχθύος και εμφανίζεται το σενάριο πώλησης.
Το βέβαιο είναι ότι η εταιρία χρειάζεται κεφάλαια και για να βελτιώσει τα χρηματοοικονομικά αλλά και κυρίως για να υλοποιήσει ένα πολύ
φιλόδοξο επενδυτικό πλάνο.
Άλλωστε το περασμένο καλοκαίρι ανακοίνωσε επενδύσεις 1,2 δισ. ευρώ έως το 2030 αλλά κανένας δεν έχει αντιληφθεί με ποιον τρόπο θα γίνουν οι επενδύσεις καθώς ούτε η ίδια αποκαλύπτει το «μυστικό» .
Προς το παρόν πάντως η εικόνα των τελευταίων αποτελεσμάτων εξαμήνου 2025 δεν είναι και ιδιαίτερα ενθαρρυντική ενώ και για το σύνολο της χρήσης που δεν έχει ανακοινωθεί δεν υπάρχει και ιδιαίτερη
αισιοδοξία παρά την αύξηση της τιμής των εισιτηρίων δεδομένης και της απώλειας μεριδίων αγοράς
Αρνητικό κεφάλαιο κίνησης
Ο Όμιλος την 30.6.2025 παρουσίαζε αρνητικό κεφάλαιο κίνησης, καθώς οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού κατά ποσό Ευρώ 10,6 εκατ.
Στις βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις περιλαμβάνεται ομολογιακό δάνειο ύψους 34,2 εκατ. ευρώ του οποίου η συμβατική λήξη είναι τον Απρίλιο του 2026.
Η Διοίκηση του Ομίλου ανέφερε πως έχει ήδη προχωρήσει σε συζητήσεις με πιστωτικά ιδρύματα για την αναχρηματοδότηση του ανωτέρου δανείου.
Πάντως παρά το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης ο Όμιλος ισχυρίζεται ότι διατηρεί επίσης ικανοποιητική κεφαλαιακή διάρθρωση και επαρκές επίπεδο ταμειακών διαθεσίμων.
Στις 30.06.2025 ο συντελεστής μόχλευσης διαμορφώθηκε στο 53% ενώ κατά τον όμιλο η η ύπαρξη αχρησιμοποίητων ορίων χρηματοδότησης ύψους 51,3 εκατ. ευρώ από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ενισχύει τη χρηματοδοτική ευελιξία και την ικανότητα κάλυψης μελλοντικών αναγκών.
Τώρα πως γίνεται να συζητά την επέκταση δανείου και ταυτόχρονα να έχει αχρησιμοποίητα υπόλοιπα είναι ένα ενδιαφέρον ερώτημα.
Λεφτά … υπάρχουν
Κατά τα λοιπά στο εξάμηνο του 2025 οι αμοιβές των ανώτερων διευθυντικών στελεχών και μελών Δ.Σ., ανήλθαν σε 1,4 εκατ. από 1,2 εκ ευρώ με την αύξηση να αποδίδεται στην προσθήκη ανώτερων στελεχών
στη διοικητική ομάδα. Φαίνεται ότι τα πρηγούμενα στελέχη δεν ήταν αρκετά.
Επιπλέον, οι παροχές σε δικαιώματα προαίρεσης για την απόκτηση μετοχών που αναγνωρίστηκαν στα αποτελέσματα της περιόδου ανήλθαν σε ευρώ 0,5 εκατ. για τα ανωτέρω στελέχη.
Έστω και με καθυστέρηση μετά το 2023 οι διοικούντες «δικαιώθηκαν» οικονομικά.
Εντύπωση πάντως προκαλεί και το γεγονός στις 9 Σεπτεμβρίου 2025, εγκρίθηκε η διανομή μερίσματος από τα κέρδη χρήσεως 2024 και από κέρδη προηγούμενων χρήσεων της Εταιρίας, συνολικού ποσού ύψους Ευρώ 17.021.493,51, ήτοι Ευρώ 0,07 ανά μετοχή.
Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www..bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών