Η τέλεια καταιγίδα στο πετρέλαιο - Hormuz, Houthi, Ρωσία πυροδοτούν ενεργειακή βόμβα

Η κλιμάκωση του πολέμου στη Μέση Ανατολή απειλεί να ανατρέψει τα σχέδια των ασιατικών διυλιστηρίων για αύξηση της παραγωγής καυσίμων τον Αύγουστο, διατηρώντας περιορισμένα τα παγκόσμια αποθέματα και ενισχύοντας τις πιέσεις στις τιμές, εκτός εάν η Κίνα καταφέρει να καλύψει το κενό στην προσφορά.
Οι ασιατικές εταιρείες διύλισης, οι οποίες αναμενόταν να ηγηθούν της ανάκαμψης της παγκόσμιας παραγωγής καυσίμων στο τρίτο τρίμηνο, βρίσκονται πλέον αντιμέτωπες με νέες αβεβαιότητες, καθώς οι επιθέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν έχουν περιορίσει εκ νέου τις εξαγωγές αργού από τον Περσικό Κόλπο μέσω των Στενών του Hormuz, από όπου πριν από τον πόλεμο περνούσε περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας πετρελαϊκής διακίνησης.

Οι Houthi απειλούν τις σαουδαραβικές εξαγωγές – Νέα πίεση στην αγορά πετρελαίου

Η κατάσταση επιδεινώνεται μετά την απειλή των Houthi της Υεμένης, που υποστηρίζονται από το Ιράν, να αποκλείσουν τις εξαγωγές πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας από την Ερυθρά Θάλασσα.
Το πετρέλαιο Brent εκτινάχθηκε την Τετάρτη κατά 4,5% στα 95,3 δολάρια το βαρέλι, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά εβδομάδων, διευρύνοντας τα κέρδη του για τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση.
Σύμφωνα με την εταιρεία αναλύσεων Energy Aspects, πάνω από 3 εκατ. βαρέλια πετρελαίου ημερησίως που κατευθύνονται προς την Ασία μέσω του περάσματος Bab el-Mandeb θα μπορούσαν να χρειαστούν πολύ μεγαλύτερες διαδρομές, εάν η απειλή υλοποιηθεί.
Την Τρίτη, τρία δεξαμενόπλοια που μετέφεραν σαουδαραβικό πετρέλαιο προς την Κίνα και την Ινδία μέσω Bab el-Mandeb άλλαξαν πορεία και κατευθύνθηκαν προς τη Διώρυγα του Σουέζ.
Οι ασιατικές εταιρείες διύλισης, οι οποίες είχαν ήδη εξασφαλίσει προμήθειες αργού για τον Αύγουστο, προετοιμάζονται πλέον για καθυστερήσεις στις παραδόσεις από τη Μέση Ανατολή.

Ρωσικό εμπάργκο στα καύσιμα ενισχύει την πίεση

Παράλληλα, η απόφαση της Ρωσίας να απαγορεύσει τις εξαγωγές ντίζελ μετά τις ουκρανικές επιθέσεις με drones σε διυλιστήρια περιορίζει περαιτέρω την παγκόσμια προσφορά πετρελαϊκών προϊόντων.
Η διπλή πίεση από τη Μέση Ανατολή και τη Ρωσία έχει εκτοξεύσει τα περιθώρια κέρδους των διυλιστηρίων σε επίπεδα-ρεκόρ στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, ενώ στην Ασία βρίσκονται σε υψηλό δύο μηνών.
«Τα περιθώρια θα παραμείνουν υψηλά.
Απλώς δεν υπάρχει αρκετή δυναμικότητα στον κόσμο για να αντιμετωπιστεί ο συνδυασμός κλεισίματος του Ορμούζ και περιορισμού των ρωσικών εξαγωγών.
Οι τιμές πρέπει να αυξηθούν ώστε να περιοριστεί η τελική ζήτηση», δήλωσε ο αναλυτής της Sparta Commodities, Neil Crosby.
Για το πετρέλαιο κίνησης και τα καύσιμα αεροπορίας, τα περιθώρια κέρδους των ασιατικών διυλιστηρίων έχουν ξεπεράσει τα 65 δολάρια ανά βαρέλι, από λίγο πάνω από τα 20 δολάρια πριν από την έναρξη του πολέμου.

Αβεβαιότητα για την παγκόσμια ανάκαμψη της διύλισης

Πριν από την κλιμάκωση της κρίσης, ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA) προέβλεπε ότι τα παγκόσμια διυλιστήρια θα αύξαναν την παραγωγή τους στο τρίτο τρίμηνο στα 81,6 εκατ. βαρέλια ημερησίως, δηλαδή πάνω από 4% σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο.
Η ανάκαμψη αναμενόταν να προέλθει κυρίως από την Ασία, με την παραγωγή να παραμένει ωστόσο περίπου 4% χαμηλότερα από τα επίπεδα πριν από έναν χρόνο.
Η Wood Mackenzie εκτιμούσε ότι η ασιατική παραγωγή θα αυξανόταν στα 30,37 εκατ. βαρέλια ημερησίως τον Αύγουστο, από περίπου 28 εκατ. βαρέλια τον Μάιο και τον Ιούνιο.
Ωστόσο, η ανάκαμψη αυτή μπορεί να ανακοπεί εάν μειωθούν περαιτέρω οι ροές μέσω των Στενών του Ορμούζ και οι σαουδαραβικές εξαγωγές χρειαστούν επιπλέον χρόνο για να φτάσουν στην Ασία μέσω της δυτικής Αφρικής.



Η Κίνα ο «ρυθμιστής» της παγκόσμιας αγοράς καυσίμων

Η Κίνα αποτελεί τον βασικό παράγοντα που θα μπορούσε να καλύψει μέρος του κενού στην παγκόσμια προσφορά.
Τα κινεζικά διυλιστήρια λειτουργούσαν μόλις στο 58% της δυναμικότητάς τους τον Ιούνιο, αφήνοντας σημαντικό περιθώριο αύξησης της παραγωγής. Επιπλέον, το Πεκίνο διαθέτει μεγάλα αποθέματα αργού και είναι λιγότερο εξαρτημένο από άμεσες εισαγωγές.
Σύμφωνα με το Reuters, η Wood Mackenzie εκτιμά ότι η κινεζική παραγωγή διύλισης μπορεί να αυξηθεί στα 13,96 εκατ. βαρέλια ημερησίως τον Αύγουστο, από 12,63 εκατ. βαρέλια τον Ιούνιο.
Παράλληλα, ανεξάρτητα κινεζικά διυλιστήρια που έχουν αγοράσει φθηνότερο πετρέλαιο από τη Μέση Ανατολή αναμένεται να αυξήσουν την παραγωγή τους.



ΗΠΑ και Ευρώπη λειτουργούν στο όριο

Τα διυλιστήρια στις ΗΠΑ και την Ευρώπη αναμένεται να αυξήσουν την παραγωγή τους στο μέγιστο δυνατό επίπεδο για να εκμεταλλευθούν τα ιστορικά υψηλά περιθώρια κέρδους, ωστόσο διαθέτουν περιορισμένες δυνατότητες περαιτέρω αύξησης.
Στην Ευρώπη, τα περιθώρια κέρδους στο ντίζελ έφτασαν σε ιστορικό υψηλό στα 66,25 δολάρια ανά βαρέλι μετά την απαγόρευση ρωσικών εξαγωγών.
Στις ΗΠΑ, το περιθώριο μεταξύ αργού και τελικών προϊόντων, βασικός δείκτης κερδοφορίας των διυλιστηρίων, άγγιξε σχεδόν τα 70 δολάρια ανά βαρέλι.
Ο αναλυτής της Energy Aspects, Raul Calzada, σημείωσε ότι τα διυλιστήρια λειτουργούν ήδη με ιστορικά υψηλή αξιοποίηση δυναμικότητας.
«Τους τελευταίους μήνες είδαμε αρκετά διυλιστήρια να αυξάνουν οριακά την παραγωγή τους πέρα από τα συνήθη επίπεδα λειτουργίας», ανέφερε ο Trey Hamblet της Industrial Info Resources.
Ωστόσο, οι εταιρείες επικεντρώνονται πλέον περισσότερο στην παραγωγή ντίζελ, όπου τα περιθώρια είναι υψηλότερα, αφήνοντας περιορισμένη προσφορά σε άλλα καύσιμα.
Η αγορά πετρελαίου βρίσκεται έτσι αντιμέτωπη με ένα νέο εκρηκτικό μείγμα: γεωπολιτικές εντάσεις, περιορισμούς στις εξαγωγές και διυλιστήρια που λειτουργούν στα όρια των δυνατοτήτων τους.

www.bankingnews.gr