Πού διαμορφώνονται οι πολλαπλασιαστές κερδών σε συγκεκριμένα βαριά χαρτιά, όπου υπήρξαν πρόσφατα εκθέσεις από αναλυτές
Η πρόσφατη πορεία συγκεκριμένων μετοχών, λόγω placement και αυξήσεων κεφαλαίου, έχει θορυβήσει τους επενδυτές, οι οποίοι επαναπροσδιορίζουν τη στάση τους και κοιτάνε ξανά τα θεμελιώδη.
Οι επενδυτές το προηγούμενο διάστημα και ειδικά οι ξένοι, έδειξαν με τις τοποθετήσεις τους πως επικροτούν τα πλάνα ανάπτυξης των επιχειρήσεων και αγοράζουν μετοχές, οι οποίες μέσω επενδύσεων θα βγάλουν σημαντικά κέρδη στο μέλλον και οι αποτιμήσεις θα γίνουν λογικές ή και χαμηλές, αλλά μετά το πέρασμα κάποιων ετών.
Ποιες όμως είναι σήμερα οι φθηνές μετοχές και ποιες θα γίνουν στο μέλλον;
Εξετάζουμε τα εκτιμώμενα κέρδη με βάση τις τελευταίες αναλύσεις και τα συγκρίνουμε με τις αποτιμήσεις.
Σημειώνεται πως εταιρείες με μεγάλο growth κερδοφορίας δικαιολογούν υψηλότερους πολλαπλασιαστές κερδών.
Φθηνές σήμερα
Με βάση τις τελευταίες αναλύσεις, φθηνή θεωρείται η Titan, καθώς το 2026 αναμένεται να έχει κέρδη 303 εκατ. ευρώ, άρα P/E 12,4 φορές με βάση την εκτίμηση της Optima Bank, και το 2028 θα έχει κέρδη 419,6 εκατ. ευρώ, άρα P/E 9 φορές.
Φθηνή θεωρείται, με βάση την εκτίμηση της Euroxx, η Metlen, καθώς θα έχει φέτος κέρδη 552 εκατ. ευρώ, άρα P/E 10,9 φορές, και το 2028 μειώνεται στις 6,6 φορές, καθώς αναμένονται κέρδη 924 εκατ. ευρώ.
Φθηνή θεωρείται από την Optima Bank και η Motor Oil, παρά το τεράστιο ράλι της μετοχής, καθώς αναμένεται να διατηρήσει ψηλά την κερδοφορία της και τα επόμενα χρόνια. Φέτος αναμένονται κέρδη 833,6 εκατ. ευρώ, που δίνουν P/E 5,7 φορές, και το 2028 θα έχει 740,7 εκατ. ευρώ, που δίνουν P/E 6,4 φορές.
Η Jumbo, με βάση την εκτίμηση της διοίκησης για καθαρά κέρδη φέτος 310-320 εκατ. ευρώ, παίζει με P/E 10 φορές.
Ο ΟΤΕ, για την Piraeus Securities, είναι φθηνός, καθώς το 2026 αναμένονται κέρδη 629,6 εκατ. ευρώ και το 2028 659,9 εκατ. ευρώ, δηλαδή P/E 12,4 και 11,3 φορές αντίστοιχα.
Παρά τις νέες μετοχές της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, η πρόσφατη πτώση δίνει P/E 13 περίπου φορές με βάση την εκτίμηση της Piraeus Sec (128,9 εκατ. ευρώ), ενώ το 2028 θα έχει κέρδη 136,5 εκατ. ευρώ, άρα P/E 12,2 φορές.
Ποιες θα γίνουν φθηνές
Φθηνή θα γίνει το 2030 η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, καθώς η Alpha Finance AXIA περιμένει καθαρά κέρδη 166,2 εκατ. ευρώ φέτος, δηλαδή P/E 32,1 φορές, ενώ το 2030 θα έχει κέρδη 362,7 εκατ. ευρώ, που δίνουν P/E 14,7 φορές.
Η CrediaBank, μετά την πτώση, γίνεται πιο φθηνή, αλλά και πάλι τα ενσώματα ίδια κεφάλαια, με βάση την έκθεση της Morgan Stanley, θα ανέλθουν το 2028 στα 1,46 δισ. ευρώ και η αποτίμηση είναι στα 1,85 δισ. ευρώ, ήτοι P/TBV 1,26 φορές.
Για το 2026 αναμένει ίδια κεφάλαια 945 εκατ. ευρώ, δηλαδή P/TBV σχεδόν 2 φορές.
Η ΔΕΗ, με βάση την εκτίμηση της Ambrosia Capital, έχει P/E 19,5 φορές φέτος και θα πάει το 2028 στις 14 φορές, αφού τα καθαρά κέρδη από 448 εκατ. ευρώ το 2025 θα πάνε στα 709 εκατ. ευρώ το 2026 και στα 969 εκατ. ευρώ το 2028.
Η Aktor επίσης, με τις μακροπρόθεσμες εκτιμήσεις της διοίκησης για EBITDA 600-700 εκατ. ευρώ και αποτίμηση περίπου 3 δισ. ευρώ μετά την αύξηση, θα γίνει και αυτή φθηνή στο μέλλον.
Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Οι επενδυτές το προηγούμενο διάστημα και ειδικά οι ξένοι, έδειξαν με τις τοποθετήσεις τους πως επικροτούν τα πλάνα ανάπτυξης των επιχειρήσεων και αγοράζουν μετοχές, οι οποίες μέσω επενδύσεων θα βγάλουν σημαντικά κέρδη στο μέλλον και οι αποτιμήσεις θα γίνουν λογικές ή και χαμηλές, αλλά μετά το πέρασμα κάποιων ετών.
Ποιες όμως είναι σήμερα οι φθηνές μετοχές και ποιες θα γίνουν στο μέλλον;
Εξετάζουμε τα εκτιμώμενα κέρδη με βάση τις τελευταίες αναλύσεις και τα συγκρίνουμε με τις αποτιμήσεις.
Σημειώνεται πως εταιρείες με μεγάλο growth κερδοφορίας δικαιολογούν υψηλότερους πολλαπλασιαστές κερδών.
Φθηνές σήμερα
Με βάση τις τελευταίες αναλύσεις, φθηνή θεωρείται η Titan, καθώς το 2026 αναμένεται να έχει κέρδη 303 εκατ. ευρώ, άρα P/E 12,4 φορές με βάση την εκτίμηση της Optima Bank, και το 2028 θα έχει κέρδη 419,6 εκατ. ευρώ, άρα P/E 9 φορές.
Φθηνή θεωρείται, με βάση την εκτίμηση της Euroxx, η Metlen, καθώς θα έχει φέτος κέρδη 552 εκατ. ευρώ, άρα P/E 10,9 φορές, και το 2028 μειώνεται στις 6,6 φορές, καθώς αναμένονται κέρδη 924 εκατ. ευρώ.
Φθηνή θεωρείται από την Optima Bank και η Motor Oil, παρά το τεράστιο ράλι της μετοχής, καθώς αναμένεται να διατηρήσει ψηλά την κερδοφορία της και τα επόμενα χρόνια. Φέτος αναμένονται κέρδη 833,6 εκατ. ευρώ, που δίνουν P/E 5,7 φορές, και το 2028 θα έχει 740,7 εκατ. ευρώ, που δίνουν P/E 6,4 φορές.
Η Jumbo, με βάση την εκτίμηση της διοίκησης για καθαρά κέρδη φέτος 310-320 εκατ. ευρώ, παίζει με P/E 10 φορές.
Ο ΟΤΕ, για την Piraeus Securities, είναι φθηνός, καθώς το 2026 αναμένονται κέρδη 629,6 εκατ. ευρώ και το 2028 659,9 εκατ. ευρώ, δηλαδή P/E 12,4 και 11,3 φορές αντίστοιχα.
Παρά τις νέες μετοχές της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, η πρόσφατη πτώση δίνει P/E 13 περίπου φορές με βάση την εκτίμηση της Piraeus Sec (128,9 εκατ. ευρώ), ενώ το 2028 θα έχει κέρδη 136,5 εκατ. ευρώ, άρα P/E 12,2 φορές.
Ποιες θα γίνουν φθηνές
Φθηνή θα γίνει το 2030 η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, καθώς η Alpha Finance AXIA περιμένει καθαρά κέρδη 166,2 εκατ. ευρώ φέτος, δηλαδή P/E 32,1 φορές, ενώ το 2030 θα έχει κέρδη 362,7 εκατ. ευρώ, που δίνουν P/E 14,7 φορές.
Η CrediaBank, μετά την πτώση, γίνεται πιο φθηνή, αλλά και πάλι τα ενσώματα ίδια κεφάλαια, με βάση την έκθεση της Morgan Stanley, θα ανέλθουν το 2028 στα 1,46 δισ. ευρώ και η αποτίμηση είναι στα 1,85 δισ. ευρώ, ήτοι P/TBV 1,26 φορές.
Για το 2026 αναμένει ίδια κεφάλαια 945 εκατ. ευρώ, δηλαδή P/TBV σχεδόν 2 φορές.
Η ΔΕΗ, με βάση την εκτίμηση της Ambrosia Capital, έχει P/E 19,5 φορές φέτος και θα πάει το 2028 στις 14 φορές, αφού τα καθαρά κέρδη από 448 εκατ. ευρώ το 2025 θα πάνε στα 709 εκατ. ευρώ το 2026 και στα 969 εκατ. ευρώ το 2028.
Η Aktor επίσης, με τις μακροπρόθεσμες εκτιμήσεις της διοίκησης για EBITDA 600-700 εκατ. ευρώ και αποτίμηση περίπου 3 δισ. ευρώ μετά την αύξηση, θα γίνει και αυτή φθηνή στο μέλλον.
Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών