Τι περιμένουν για το 2027 - Ο φόβος της πιστωτικής επέκτασης
Σε τροχιά υπέρβασης των στόχων κερδοφορίας και καθαρής πιστωτικής επέκτασης βρίσκονται οι τέσσερις συστημικές τράπεζες (Eurobank, Eθνική Τράπεζα, Πειραιώς, Alpha Bank ) και η Τράπεζα Κύπρου.
Διατηρώντας το πλεονέκτημα του υψηλότερου ρυθμού ανάπτυξης του εταιρικού δανεισμού και του υψηλού καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών και σε συνδυασμό με ένα χαμηλό κόστος καταθέσεων και αποδοτικότητας, οι ελληνοκυπριακές τράπεζες αναπτύσσουν ταυτόχρονα τις ψηφιακές τραπεζικές υπηρεσίες.
Παράλληλα, οι εξαγορές ασφαλιστικών εταιρειών, αύξησαν τα μη επιτοκιακά έσοδα - σε ορισμένες περιπτώσεις- έως και (32-39% ) διαφοροποιώντας την κερδοφορία τους.
Συνολικά, η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων των τραπεζών κινείται μεταξύ 14,5-18,9% σε επίπεδα που είναι απολύτως συγκρίσιμα με τις ομοειδείς τράπεζες της Νότιας Ευρώπης (Ισπανία- Πορτογαλία ).
Η ειδοποιός διαφορά σε σχέση με το παρελθόν είναι ότι, ταυτόχρονα, έχουν αυξηθεί περαιτέρω οι διανομές προς τους μετόχους ( σε ποσοστό άνω του 55% ) με αποτέλεσμα την προσέλκυση ολοένα και πιο μακροπρόθεσμων επενδυτικών κεφαλαίων, λόγω και της αναβάθμισης του χρηματιστηρίου ( Ελλάδα ) ή της οικονομίας ( Κύπρος ).
Από τα πρόσφατα, όμως, αποτελέσματα του εννεαμήνου αλλά και τα ερωτήματα τα αναλυτών σε ότι αφορά την Ελλάδα και την Κύπρο, σημειώθηκαν ελαφρές επιφυλάξεις ( διοικήσεις Εurobank - Τράπεζα Κύπρου ) σχετικά με τον ρυθμό δανειακής ανάπτυξης για το 2027, καθώς υποχωρούν κατά τι οι υψηλοί ρυθμοί της περιόδου 2025-2026.
Από την άλλη πλευρά, όμως, οι προβλέψεις για τα επόμενα χρόνια υποδεικνύουν μεγάλες επενδύσεις σε ενέργεια- υποδομές- τουρισμό οι οποίες θα αντισταθμίσουν την απώλεια των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης που θα συνεχίσουν να τροφοδοτούν την οικονομία για τα δυο επόμενα χρόνια. Το δε ποσοστό των δανείων του Ταμείου Ανάκαμψης, όμως, επί των συνολικών δανείων ανέρχεται μόλις στο 20%.
Ξεχωριστό σημείο των τραπεζικών εσόδων από προμήθειες είναι και η ανάπτυξη του τομέα της διαχείρισης κεφαλαίων και πλούτου - ο οποίος αυξάνεται σταδιακά τόσο στην Ελλάδα, όσο και σε χρηματοοικονομικά κέντρα, όπως το Λουξεμβούργο με την δημιουργία θυγατρικών από τις ελληνικές τράπεζες.
Εurobank : H Eurobank, εμφάνισε τα υψηλότερα καθαρά κέρδη 1,16 δισ. ευρώ που αντιστοιχεί σε ισχυρή απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 16,9%. Λόγω της μεγαλύτερης παρουσίας στο εξωτερικό ( Kύπρος- Βουλγαρία) η τράπεζα παρουσίασε την υψηλότερη πιστωτική επέκταση 3,8 δισ. ευρώ. (+10,5% ) Τα έσοδα τόκων ανήλθαν σε 2 δισ. ευρώ και τα καθαρά έσοδα από προμήθειες σε 630 εκατ. ευρώ. Ο δείκτης κεφαλαίων CET1 ανήλθε σε 15,5%, τα NPE σε 2,4% και ο δείκτης κόστος προς έσοδα σε 35,8%. Το ενδιάμεσο μέρισμα ανέρχεται σε 240 εκατ. ευρώ ή 5,99 λεπτά ανά μετοχή ( άνοδος 27% ). Για τα κέρδη του 2026, ο στόχος, είναι η διανομή του 55% των κερδών.
Αlpha Bank : Καθαρά κέρδη 766,1 εκατ. ευρώ παρουσίασε η Alpha Bank που αντιστοιχεί σε βελτιωμένη απόδοση ενσώματων 14,5% (15,5% τρίτο τρίμηνο ). Η καθαρή πιστωτική επέκταση ανήλθε σε 2,6 δισ. ευρώ. (+13,1%)
Τα επιτοκιακά έσοδα ανήλθαν σε 1,3 δισ. ευρώ ενώ τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 32% σε 483 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας και την αυξημένη συμβολή των πρόσφατων εξαγορών. Ο δείκτης κεφαλαίων CET1 ανήλθε σε 14,5%, τα NPE σε 3,8% και ο δείκτης κόστος προς έσοδα σε 37,8%. Το ενδιάμεσο μέρισμα ανέρχεται σε 124 εκατ. ευρώ και θα διανεμηθεί τον Δεκέμβριο. Σε ετήσιο επίπεδο στόχος είναι η διανομή του 55% των κερδών.
Τράπεζα Πειραιώς : Καθαρή κερδοφορία, ύψους, 893 εκατ. ευρώ σημείωσε η Τράπεζα Πειραιώς με απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 15,4%. Η καθαρή πιστωτική επέκταση ανήλθε σε 2,2 δισ. ευρώ. (+8%) Η Τράπεζα Πειραιώς κατέγραψε την υψηλότερη άνοδο (39%) εσόδων από προμήθειες ύψους 679 εκατ. ευρώ. O δείκτης NPE έχει μειωθεί στο 2%, ο δείκτης κεφαλαίων CET1 στο 12,9% ενώ ο δείκτης κόστος προς έσοδα στο 33%, ο χαμηλότερος μεταξύ των ελληνικών τραπεζών. Το ενδιάμεσο μέρισμα θα ανέλθει σε 124 εκατ. ευρώ ή 0,10 ευρώ ανά μετοχή.
Εθνική Τράπεζα : Καθαρά κέρδη, ύψους 1 δισ. ευρώ κατέγραψε η Εθνική Τράπεζα που αντιστοιχεί σε απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 15,7%. Προσαρμοσμένη για το πλεονάζον κεφάλαιο, η απόδοση κινείται στο 20,7%. Η καθαρή πιστωτική επέκταση ανήλθε σε 2,2 δισ. ευρώ ( +13% ). Τα έσοδα τόκων ανήλθαν σε 1,68 δισ. ευρώ και τα έσοδα από προμήθειες σε 371 εκατ. ευρώ. Τα NPE ανέρχονται σε 2,4%, ο δείκτης κεφαλαίων CET1 σε 17,5% και ο δείκτης κόστος προς έσοδα σε 34,4%. Το ενδιάμεσο μέρισμα θα ανέλθει σε230 εκατ. ευρώ ή 0,26 ευρώ ανά μετοχή.
Τράπεζα Κύπρου : Καθαρά κέρδη, ύψους 383 εκατ. ευρώ, εμφάνισε στο 9μηνο η Τράπεζα Κύπρου. Τα κέρδη αντιστοιχούν σε απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 18,9% - η υψηλότερη μεταξύ των ελληνοκυπριακών τραπεζών. Τα έσοδα τόκων ανήλθαν σε 565 εκατ. ευρώ και τα έσοδα από προμήθειες σε 137 εκατ. ευρώ. Η καθαρή πιστωτική επέκταση στο 9μηνο ανήλθε σε 2,4 δισ. ευρώ (+9%). Τα NPE ανέρχονται σε 1%, ο δείκτης κεφαλαίων σε 20,6% και ο δείκτης κόστος προς έσοδα σε 36%. Το ενδιάμεσο μέρισμα ανήλθε σε 105 εκατ. ευρώ ή 0,24 ευρώ ανά μετοχή το οποίο διανεμήθηκε ήδη. Ο ετήσιος στόχος για το ποσοστό διανομής κερδών είναι 70% συν 20% πρόσθετο.
Δημήτρης Παφίλας
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Διατηρώντας το πλεονέκτημα του υψηλότερου ρυθμού ανάπτυξης του εταιρικού δανεισμού και του υψηλού καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών και σε συνδυασμό με ένα χαμηλό κόστος καταθέσεων και αποδοτικότητας, οι ελληνοκυπριακές τράπεζες αναπτύσσουν ταυτόχρονα τις ψηφιακές τραπεζικές υπηρεσίες.
Παράλληλα, οι εξαγορές ασφαλιστικών εταιρειών, αύξησαν τα μη επιτοκιακά έσοδα - σε ορισμένες περιπτώσεις- έως και (32-39% ) διαφοροποιώντας την κερδοφορία τους.
Συνολικά, η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων των τραπεζών κινείται μεταξύ 14,5-18,9% σε επίπεδα που είναι απολύτως συγκρίσιμα με τις ομοειδείς τράπεζες της Νότιας Ευρώπης (Ισπανία- Πορτογαλία ).
Η ειδοποιός διαφορά σε σχέση με το παρελθόν είναι ότι, ταυτόχρονα, έχουν αυξηθεί περαιτέρω οι διανομές προς τους μετόχους ( σε ποσοστό άνω του 55% ) με αποτέλεσμα την προσέλκυση ολοένα και πιο μακροπρόθεσμων επενδυτικών κεφαλαίων, λόγω και της αναβάθμισης του χρηματιστηρίου ( Ελλάδα ) ή της οικονομίας ( Κύπρος ).
Από τα πρόσφατα, όμως, αποτελέσματα του εννεαμήνου αλλά και τα ερωτήματα τα αναλυτών σε ότι αφορά την Ελλάδα και την Κύπρο, σημειώθηκαν ελαφρές επιφυλάξεις ( διοικήσεις Εurobank - Τράπεζα Κύπρου ) σχετικά με τον ρυθμό δανειακής ανάπτυξης για το 2027, καθώς υποχωρούν κατά τι οι υψηλοί ρυθμοί της περιόδου 2025-2026.
Από την άλλη πλευρά, όμως, οι προβλέψεις για τα επόμενα χρόνια υποδεικνύουν μεγάλες επενδύσεις σε ενέργεια- υποδομές- τουρισμό οι οποίες θα αντισταθμίσουν την απώλεια των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης που θα συνεχίσουν να τροφοδοτούν την οικονομία για τα δυο επόμενα χρόνια. Το δε ποσοστό των δανείων του Ταμείου Ανάκαμψης, όμως, επί των συνολικών δανείων ανέρχεται μόλις στο 20%.
Ξεχωριστό σημείο των τραπεζικών εσόδων από προμήθειες είναι και η ανάπτυξη του τομέα της διαχείρισης κεφαλαίων και πλούτου - ο οποίος αυξάνεται σταδιακά τόσο στην Ελλάδα, όσο και σε χρηματοοικονομικά κέντρα, όπως το Λουξεμβούργο με την δημιουργία θυγατρικών από τις ελληνικές τράπεζες.
Εurobank : H Eurobank, εμφάνισε τα υψηλότερα καθαρά κέρδη 1,16 δισ. ευρώ που αντιστοιχεί σε ισχυρή απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 16,9%. Λόγω της μεγαλύτερης παρουσίας στο εξωτερικό ( Kύπρος- Βουλγαρία) η τράπεζα παρουσίασε την υψηλότερη πιστωτική επέκταση 3,8 δισ. ευρώ. (+10,5% ) Τα έσοδα τόκων ανήλθαν σε 2 δισ. ευρώ και τα καθαρά έσοδα από προμήθειες σε 630 εκατ. ευρώ. Ο δείκτης κεφαλαίων CET1 ανήλθε σε 15,5%, τα NPE σε 2,4% και ο δείκτης κόστος προς έσοδα σε 35,8%. Το ενδιάμεσο μέρισμα ανέρχεται σε 240 εκατ. ευρώ ή 5,99 λεπτά ανά μετοχή ( άνοδος 27% ). Για τα κέρδη του 2026, ο στόχος, είναι η διανομή του 55% των κερδών.
Αlpha Bank : Καθαρά κέρδη 766,1 εκατ. ευρώ παρουσίασε η Alpha Bank που αντιστοιχεί σε βελτιωμένη απόδοση ενσώματων 14,5% (15,5% τρίτο τρίμηνο ). Η καθαρή πιστωτική επέκταση ανήλθε σε 2,6 δισ. ευρώ. (+13,1%)
Τα επιτοκιακά έσοδα ανήλθαν σε 1,3 δισ. ευρώ ενώ τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 32% σε 483 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας και την αυξημένη συμβολή των πρόσφατων εξαγορών. Ο δείκτης κεφαλαίων CET1 ανήλθε σε 14,5%, τα NPE σε 3,8% και ο δείκτης κόστος προς έσοδα σε 37,8%. Το ενδιάμεσο μέρισμα ανέρχεται σε 124 εκατ. ευρώ και θα διανεμηθεί τον Δεκέμβριο. Σε ετήσιο επίπεδο στόχος είναι η διανομή του 55% των κερδών.
Τράπεζα Πειραιώς : Καθαρή κερδοφορία, ύψους, 893 εκατ. ευρώ σημείωσε η Τράπεζα Πειραιώς με απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 15,4%. Η καθαρή πιστωτική επέκταση ανήλθε σε 2,2 δισ. ευρώ. (+8%) Η Τράπεζα Πειραιώς κατέγραψε την υψηλότερη άνοδο (39%) εσόδων από προμήθειες ύψους 679 εκατ. ευρώ. O δείκτης NPE έχει μειωθεί στο 2%, ο δείκτης κεφαλαίων CET1 στο 12,9% ενώ ο δείκτης κόστος προς έσοδα στο 33%, ο χαμηλότερος μεταξύ των ελληνικών τραπεζών. Το ενδιάμεσο μέρισμα θα ανέλθει σε 124 εκατ. ευρώ ή 0,10 ευρώ ανά μετοχή.
Εθνική Τράπεζα : Καθαρά κέρδη, ύψους 1 δισ. ευρώ κατέγραψε η Εθνική Τράπεζα που αντιστοιχεί σε απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 15,7%. Προσαρμοσμένη για το πλεονάζον κεφάλαιο, η απόδοση κινείται στο 20,7%. Η καθαρή πιστωτική επέκταση ανήλθε σε 2,2 δισ. ευρώ ( +13% ). Τα έσοδα τόκων ανήλθαν σε 1,68 δισ. ευρώ και τα έσοδα από προμήθειες σε 371 εκατ. ευρώ. Τα NPE ανέρχονται σε 2,4%, ο δείκτης κεφαλαίων CET1 σε 17,5% και ο δείκτης κόστος προς έσοδα σε 34,4%. Το ενδιάμεσο μέρισμα θα ανέλθει σε230 εκατ. ευρώ ή 0,26 ευρώ ανά μετοχή.
Τράπεζα Κύπρου : Καθαρά κέρδη, ύψους 383 εκατ. ευρώ, εμφάνισε στο 9μηνο η Τράπεζα Κύπρου. Τα κέρδη αντιστοιχούν σε απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 18,9% - η υψηλότερη μεταξύ των ελληνοκυπριακών τραπεζών. Τα έσοδα τόκων ανήλθαν σε 565 εκατ. ευρώ και τα έσοδα από προμήθειες σε 137 εκατ. ευρώ. Η καθαρή πιστωτική επέκταση στο 9μηνο ανήλθε σε 2,4 δισ. ευρώ (+9%). Τα NPE ανέρχονται σε 1%, ο δείκτης κεφαλαίων σε 20,6% και ο δείκτης κόστος προς έσοδα σε 36%. Το ενδιάμεσο μέρισμα ανήλθε σε 105 εκατ. ευρώ ή 0,24 ευρώ ανά μετοχή το οποίο διανεμήθηκε ήδη. Ο ετήσιος στόχος για το ποσοστό διανομής κερδών είναι 70% συν 20% πρόσθετο.
Δημήτρης Παφίλας
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών