Σχετικά Άρθρα
Fidelity: Ο χρυσός κερδίζει έδαφος στα αποθεματικά, αλλά το Bitcoin μπαίνει σφήνα... μέχρι και στo Hormuz
Μυστήριο στο Bitcoin - «Εξαφάνισαν» 8,2 εκατ. δολάρια από... νεκρό wallet
Σε πλήρη εξέλιξη βρίσκεται ένα ιδιότυπο «θρίλερ» στις διεθνείς αγορές κρυπτονομισμάτων, μετά την αποκάλυψη μιας εσπευσμένης πώλησης-μαμούθ στο Bitcoin ETF της BlackRock (IBIT).
Σύμφωνα με ανάλυση της εταιρείας επενδύσεων NYDIG, ένας άγνωστος μεγάλος επενδυτής («φάλαινα») αποδέχτηκε συνειδητά μια τεράστια «χασούρα» ύψους 29,5 εκατ. δολαρίων μέσα σε μόλις ένα λεπτό, προκειμένου να ρευστοποιήσει άρον-άρον μια θέση αξίας 1,26 δισ. δολαρίων. Η κίνηση αυτή, που εκτελέστηκε εκτός χρηματιστηρίου με σημαντικό discount, πυροδοτεί διάφορα σενάρια στη Wall Street, καθώς δείχνει μια απεγνωσμένη ανάγκη για άμεση έξοδο από το Bitcoin και όχι μια συνηθισμένη στρατηγική αντισταθμιστικού κινδύνου από κάποιο hedge fund.
Πιο αναλυτικά, η συναλλαγή πραγματοποιήθηκε στις 26 Μαΐου, όταν 29,21 εκατ. μετοχές του IBIT άλλαξαν χέρια εκτός χρηματιστηρίου στην τιμή των 43,16 δολ. ανά μετοχή. Η πράξη εκτελέστηκε με discount 1,01 δολ. σε σχέση με την τότε χρηματιστηριακή τιμή του IBIT, η οποία ήταν 44,17 δολ.. Αυτό αντιπροσωπεύει μια παραχώρηση 2,3% και περίπου 29,5 εκατ. δολ. σε κόστος εκτέλεσης.
Η NYDIG ανέφερε ότι το μέγεθος της έκπτωσης υποδηλώνει ότι ο πωλητής έδωσε προτεραιότητα στη βεβαιότητα και την ταχύτητα έναντι της μεγιστοποίησης της τιμής. Η συναλλαγή αναφέρθηκε μέσω της πλατφόρμας FINRA/Nasdaq TRF Carteret, η οποία χρησιμοποιείται συνήθως για ιδιωτικά διαπραγματεύσιμες εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές.
Τα σενάρια
Ορισμένοι συμμετέχοντες στην αγορά είχαν εικάσει ότι το πακέτο αυτό θα μπορούσε να συνδέεται με ένα bitcoin basis trade, μια στρατηγική στην οποία οι επενδυτές διακρατούν έκθεση σε spot bitcoin ενώ ταυτόχρονα ανοίγουν θέσεις short σε futures. Η NYDIG απέρριψε αυτό το σενάριο, επιχειρηματολογώντας ότι το discount θα είχε μειώσει σημαντικά τις αναμενόμενες αποδόσεις της συγκεκριμένης στρατηγικής.
Η εταιρεία επεσήμανε επίσης τη δραστηριότητα στα futures bitcoin του CME. Η θέση στο IBIT αντιπροσώπευε έκθεση ισοδύναμη με περίπου 3.700 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin του CME. Ωστόσο, μόνο 91 συμβόλαια διαπραγματεύτηκαν κατά το λεπτό στο οποίο εκτελέστηκε το πακέτο, χωρίς να σημειωθεί κάποια ασυνήθιστη έξαρση στον όγκο των futures.
«Το μέγεθος της συναλλαγής, η έκπτωση εκτέλεσης 2,3%, η απουσία αντίστοιχης δραστηριότητας στα futures του CME και ο περιορισμένος αριθμός πιθανών πωλητών, λειτουργούν συνολικά ενάντια στην άποψη ότι η συναλλαγή αντιπροσώπευε ένα ταυτόχρονο κλείσιμο θέσης basis-trade», έγραψε ο Greg Cipolaro, παγκόσμιος επικεφαλής έρευνας της NYDIG.
Η πώληση αυτή πραγματοποιήθηκε σε μια περίοδο που τα spot bitcoin ETFs στις ΗΠΑ καταγράφουν συνεχείς εκροές. Σύμφωνα με τα δεδομένα της SoSoValue, τα αμοιβαία κεφάλαια κατέγραψαν ημερήσιες καθαρές εκροές κάθε εργάσιμη ημέρα από τις 15 έως τις 29 Μαΐου. Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία του κλάδου μειώθηκαν από 107,75 δισ. δολ. στις 14 Μαΐου σε 94,17 δισ. δολ. έως τις 29 Μαΐου. Παράλληλα, η τιμή του bitcoin σημείωσε πτώση 16% φέτος, ενώ τα περισσότερα άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως οι μετοχές και τα εμπορεύματα, έχουν καταγράψει ράλι καθώς τα κεφάλαια συνεχίζουν να βγαίνουν από τα κρυπτονομίσματα.
Δύσκολος ο εντοπισμός
Αν και το IBIT κατέγραψε περίπου 720 εκατ. δολ. σε καθαρές εξαγορές (net redemptions) μεταξύ 26 και 27 Μαΐου, η NYDIG δήλωσε ότι τα δεδομένα ροών των ETF δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τον άμεσο εντοπισμό του πωλητή ή για τη σύνδεση συγκεκριμένων εξαγορών με τη συναλλαγή του πακέτου μετοχών.
Η NYDIG σημείωσε ότι η θέση αυτή ξεπερνούσε τα δηλωμένα περιουσιακά στοιχεία κάθε γνωστού επενδυτή του IBIT στις πρόσφατες δηλώσεις 13F, γεγονός που καθιστά τον εντοπισμό δύσκολο. Η εταιρεία ανέφερε ότι τα δημόσια δεδομένα δεν μπορούν να προσδιορίσουν εάν η πώληση οδηγήθηκε από εξαγορές μεριδίων επενδυτών, περιορισμούς στη διαχείριση κινδύνου ή μια προαιρετική απόφαση για μείωση της έκθεσης στο bitcoin.
Παρόλα αυτά, η NYDIG τόνισε ότι η συναλλαγή προκαλεί εντύπωση, επειδή ένας μεγάλος κάτοχος επέλεξε να αποδεχτεί μια σημαντική έκπτωση για να εξέλθει από μια θέση συνδεδεμένη με το bitcoin αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, κατά τη διάρκεια μιας περιόδου επίμονων εκροών και ενώ η τιμή του bitcoin παραμένει κάτω από τα 80.000 δολ..
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών