Ενώ τα αμερικανικά spot ETFs και οι μακροχρόνιοι κάτοχοι βρίσκονται σταθερά στο επίκεντρο της προσοχής για την πτωτική πορεία του Bitcoin το 2026, ένας σημαντικός παράγοντας έχει περάσει σχεδόν απαρατήρητος. Οι εισηγμένοι miners, βρισκόμενοι αντιμέτωποι με πιεσμένα περιθώρια κέρδους και υψηλό κόστος παραγωγής, έχουν διοχετεύσει αθόρυβα στην αγορά τεράστιες ποσότητες ψηφιακών νομισμάτων, λειτουργώντας ως μια κρίσιμη και… υποτιμημένη πηγή πίεσης στο περιθώριο.
Το κορυφαίο κρυπτονόμισμα βάσει κεφαλαιοποίησης έχει υποχωρήσει κατά 27% από τις αρχές του 2026, πέφτοντας λίγο κάτω από τα 64.000 δολάρια, καταγράφοντας χειρότερες επιδόσεις από κάθε άλλο βασικό περιουσιακό στοιχείο, συμπεριλαμβανομένου του δείκτη S&P 500.
Η πτώση οφείλεται κυρίως στις εκροές από τα αμερικανικά spot ETFs κρυπτονομισμάτων, τα οποία έχουν καταγράψει καθαρές εκροές άνω των 4,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με την πηγή δεδομένων SoSoValue, αναγκάζοντας τα funds να εκποιήσουν τα αποθέματά τους σε bitcoin. Οι αναλυτές επισημαίνουν επίσης τις πωλήσεις από μακροχρόνια ανενεργούς κατόχους και εταιρείες διαχείρισης αποθεματικών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, με πιο πρόσφατη την Strategy (MSTR).
Ωστόσο, αυτό που λείπει από μεγάλο μέρος της συζήτησης είναι οι εισηγμένοι στο χρηματιστήριο miners, δηλαδή οι εταιρείες που εξασφαλίζουν blocks στο blockchain του Bitcoin και λαμβάνουν νεοεκδοθέντα BTC ως αμοιβή.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρακολουθεί η Blockware Intelligence, στις αρχές του έτους οι εταιρείες αυτές διέθεταν συνολικά 127.000 BTC. Πλέον, διαθέτουν μόλις 99.000 BTC, γεγονός που σημαίνει ότι έχουν πουλήσει συνολικά 28.000 BTC, αξίας 1,78 δισεκατομμυρίων δολαρίων με βάση τις τρέχουσες τιμές.
Το ποσό αυτό είναι μικρότερο από τις εκροές των ETFs. Στις χρηματοπιστωτικές αγορές όμως, η τιμή καθορίζεται στο περιθώριο. Οι πιο πρόσφατοι αγοραστές και πωλητές, και όχι ο σωρευτικός όγκος μηνών, καθορίζουν την κατεύθυνση της τιμής. Σε μια καθοδική τάση, όταν το αγοραστικό ενδιαφέρον είναι ήδη αδύναμο, ακόμη και οι σχετικά μέτριες και σταθερές πωλήσεις μπορούν να έχουν δυσανάλογο αντίκτυπο.
«Οι πωλήσεις από τους εισηγμένους miners στις αρχές του έτους αποτελούν έναν υποτιμημένο συντελεστή στη μικρή απόδοση της τιμής του Bitcoin το 2026», ανέφερε το τμήμα έρευνας και ανάλυσης της Blockware Solutions στο τελευταίο του ενημερωτικό δελτίο.
Πολλές από αυτές τις εταιρείες αντιμετωπίζουν πιέσεις στα περιθώρια κέρδους τους, καθώς το μέσο κόστος παραγωγής ενός bitcoin ανέρχεται στα 74.300 δολάρια. Ως απάντηση, ένας αυξανόμενος αριθμός εξ αυτών στρέφεται στην τεχνητή νοημοσύνη (AI), αξιοποιώντας την εξασφαλισμένη ηλεκτρική τους ισχύ υψηλής τάσης για να στηρίξουν αυτή τη στροφή.
Ταυτόχρονα, η δυσκολία εξόρυξης -το υπολογιστικό έργο που απαιτείται για την προσθήκη ενός νέου block- έχει μειωθεί κατά περίπου 18% από το υψηλό του Νοεμβρίου, σημειώνοντας το μεγαλύτερο σε διάρκεια σερί πτώσης του hashrate. Με άλλα λόγια, η αποχώρηση και η στροφή στην τεχνητή νοημοσύνη αρκετών μεγάλων miners έχει αμβλύνει τον ανταγωνισμό, καθιστώντας το BTC φθηνότερο στην εξόρυξη και ενισχύοντας τις ανταμοιβές για όσους παραμένουν στο παιχνίδι. Πρόκειται για μια κλασική επαναφορά της ελεύθερης αγοράς που θα μπορούσε να προσελκύσει νέους miners πίσω.
«Με άλλα λόγια, οι υπόλοιποι miners κερδίζουν περίπου 18% περισσότερο Bitcoin τώρα σε σύγκριση με πριν από 10 μήνες. Η αποχώρηση των μεγαλύτερων παικτών του κλάδου βελτιώνει τα οικονομικά δεδομένα για τους miners που παραμένουν», ανέφερε η Blockware.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών