Τι μας έδειξε το 2023 για Alpha; - Ολοκληρώνεται η εξυγίανση, θα κλείσει το χάσμα αποτίμησης από Πειραιώς από 1 δισ σε 600 εκατ

Τι μας έδειξε η οικονομική χρήση 2023 της Alpha bank;
Πρωτίστως θα εστιάσουμε ότι η τράπεζα βρίσκεται στην τελική φάση εξυγίανση της άπαξ και τα NPEs έχουν υποχωρήσει στο 5,8% με το προσαρμογή από Ρουμανία και πλέον θα διανείμει και μέρισμα – κάτι που είναι γνωστό – για την χρήση 2023.
Με όρους χρηματιστηριακούς η Alpha bank αποτιμάται στα 4,20 δισεκ. ή τιμή ανά μετοχή 1,7830 ευρώ που σημαίνει με κεφάλαια 6,43 δισεκ. P/BV 0,65…
Πιστεύουμε ότι είναι ακόμη υποτιμημένη σε σχέση με τις άλλες τράπεζες, έχει ανοδικά περιθώρια έως τα 2,2 ευρώ.
To χάσμα μεταξύ Πειραιώς και Alpha bank έχει φθάσει στο 1 δισεκ. και πιστεύουμε ότι μια λογική διαφορά είναι 600 εκατ υπέρ της Πειραιώς.

Βασικά σημεία…

1)Το 2023 η Alpha bank εμφάνισε κέρδη 611,3 εκατ ευρώ ενώ υπήρχε μείωση στο δ΄ τρίμηνο στα 120,7 εκατ λόγω απομείωσης 75,5 εκατ από συναλλαγές σε NPEs.

2)Τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα ανέρχονται 1,65 δισεκ. ευρώ και οι προμήθειες 372 εκατ όταν η Πειραιώς είχε 547 εκατ προμήθειες και 2 δισεκ. επιτοκιακά έσοδα.

3)Οι προβλέψεις απομείωσης σε NPEs ανήλθαν σε 308 εκατ ευρώ με τα 90 εκατ να πραγματοποιούνται στο τέταρτο τρίμηνο 2023.

4)Η Πειραιώς πλήρωσε φόρο 292 εκατ και η Alpha bank 279 εκατ παρά την διαφορά τελικής κερδοφορίας.

5)Τα κεφάλαια της Alpha bank ανήλθαν σε 6,43 δισεκ. εμφανώς βελτιωμένα με τον συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας να ανέρχεται σε 18,6%.

6)Τα NPEs ανήλθαν σε 6% των δανείων ή 2,2 δισεκ. ή 5,8% εάν ληφθούν υπόψη και οι προσαρμογές από Ρουμανία.
Ο δείκτης κάλυψης με προβλέψεις ανέρχεται στο 45% και παραμένει ο χαμηλότερος στον κλάδο.

Βασικό συμπέρασμα

Η Alpha bank γύρισε σελίδα, η εξυγίανση έχει φθάσει στο τέλος της και το 2024 θα πρέπει να κλείσει την ψαλίδα αποτιμήσεων με την Πειραιώς που σήμερα φθάνει το 1 δισεκ. διαφορά (Πειραιώς 5,2 δισεκ. και Alpha bank 4,2 δισεκ.)

www.bankingnews.gr