Η σύγκριση Κύπρου, Attica bank, Optima bank δεν αφήνει κανένα περιθώριο αμφισβήτησης… κάποιος είναι πανάκριβος

Μετά τις ανακοινώσεις 9μήνου 2024… έχουμε μια καλή ευκαιρία να συγκρίνουμε τις αποτιμήσεις των 3 τραπεζών που βρίσκονται κοντά αν και είναι λάθος υπό μια έννοια να συγκρίνεται η μεγαλύτερη τράπεζα Κύπρου με την μικρότερη Optima bank.
Στην σύγκριση μας περιλαμβάνονται 3 τράπεζες

Τράπεζα Κύπρου με κεφάλαια 2,5 δισεκ. ευρώ
Optima Bank με 588 εκατ ευρώ κεφάλαια
Attica bank με 821 εκατ ευρώ κεφάλαια

Οι χρηματιστηριακές τους αξίες ορίζονται ως εξής
Τράπεζα Κύπρου αξία στο χρηματιστήριο 2 δισεκ. ευρώ
Optima bank αξία στο χρηματιστήριο 943 εκατ
Attica bank αξία 10,2 δισεκ. που ωστόσο θα αναπροσαρμοστεί στο 1 δισεκ. ευρώ περίπου με τις νέες μετοχές 359,49 εκατ στις 13 Νοεμβρίου 2024 και με 1,258 δισεκ. warrants που θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση τους 4 Δεκεμβρίου 2024.

Τα συμπεράσματα

Η σχέση χρηματιστηριακής αξίας προς ενσώματα ίδια κεφάλαια (tangible book στα αγγλικά) ή P/BV… είναι ένας σταθερά αξιόπιστος δείκτης…

Το P/BV της Κύπρου διαμορφώνεται 0,80 δηλαδή το 1 ευρώ κεφαλαίου έχει αξία 0,8 ευρώ για να το υπεραπλουστεύσουμε
Το P/BV της Attica bank διαμορφώνεται στο 1,1
Το P/BV της Optima bank διαμορφώνεται 1,60

Είναι προφανές ότι η Κύπρου είναι η πιο φθηνή τράπεζα.
Η Optima bank είναι ξεκάθαρα η πιο ακριβή και κινείται σχεδόν 60% πάνω από τον μέσο όρο σε όλη την Ευρώπη.
Η Attica bank με P/BV 1,1 κινείται οριακά πάνω από τον μέσο όρο αλλά οριακά δικαιολογεί τέτοια αποτίμηση γιατί εξυγιάνθηκε και ανακεφαλαιοποιήθηκε πλήρως με 735 εκατ ευρώ.
Αυτή είναι η ξεκάθαρη αλήθεια για τις 3 αυτές τράπεζες.
Οι επενδυτές να αξιολογήσουν τα δεδομένα… όχι τις εικασίες… και να θυμάστε στο τέλος όσο χειραγώγηση και να υπάρξει... το χρηματιστήριο καθορίζει τις τελικές αξίες... οι στρεβλώσεις αργά ή γρήγορα θα αναπροσαρμοστούν.

www.bankingnews.gr