Πάνω από τις 1.800 μονάδες βλέπει το χρηματιστήριο η Eurobank Equities το 2025 - Τα top picks της

Ανοδικό περιθώριο άνω του 20%, δηλαδή πάνω από τις 1.800 μονάδες, βλέπει το ελληνικό χρηματιστήριο η Eurobank Equities, με την άνοδο των κερδών ανά μετοχή να ξεπερνά το 10%.
Στην επενδυτική στρατηγική του 2025, η Eurobank Equities συστήνει τις τράπεζες, καθώς έχουν και υψηλότερη στάθμιση 39%/31% στον δείκτη FTSE Large Cap/ASE, όπου πιστεύει ότι υπάρχει η καλύτερη απόκλιση κινδύνου-ανταμοιβής, με την Πειραιώς είναι η κορυφαία επιλογή της.
Στις μη τραπεζικές μετοχές, συστήνει τη Metlen και τον Τιτάνα ως κορυφαίες επιλογές.
Αφαιρεί τη ΔΕΗ και την Jumbo – ελλείψει άμεσων καταλυτών– ενώ προσθέτει τον Σαράντη και τη Cenergy.
Στον τομέα της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, συστήνει την Κρι Κρι.

Τα θετικά και τα αρνητικά του 2025

Το 2025 φαίνεται κάπως πιο δύσκολο από το 2024, δεδομένων των διεθνών αντίξοων ανέμων (π.χ. δασμοί, γεωπολιτική), σύμφωνα με τη Eurobank Equities, η οποία τονίζει ότι η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής είναι σίγουρα θετική, υπό την έννοια ότι θα μπορούσε να δικαιολογήσει υψηλότερες αποτιμήσεις, αλλά ο κύριος μοχλός της επαναξιολόγησης θα ήταν η επίλυση του πολέμου στην Ουκρανία.
Στα θετικά του εγχώριου μετώπου, μετά από ένα χρόνο υψηλής προσφοράς τίτλων (3,4 δισ. ευρώ), δεν φαίνεται να υπάρχει κάποια εξέλιξη που να συνεχίζει την ίδια εταιρική δραστηριότητα.
Αντίθετα, οι ροές είναι πιθανό να είναι υποστηρικτικές το 2025 δεδομένης της ρευστότητας που έδωσε το deal της Τέρνα Ενεργειακής.
Η Eurobank Equities αναμένει επίσης ότι η αύξηση της ζήτησης θα υποστηριχθεί επίσης από ροές από την Ηπειρωτική Ευρώπη, ενόψει της πιθανής τοποθέτησης της Ελλάδας σε λίστα παρακολούθησης για τη μετάβαση στις ανεπτυγμένες αγορές (στα μέσα του 2025).

Ισχυρή η κερδοφορία

Σύμφωνα με την Eurobank Equities, τα θεμελιώδη θα είναι στο επίκεντρο το 2025, με την απόδοση της κερδοφορίας να αποτελεί σταθερό πυλώνα για τις αποδόσεις.
Εκτιμά την αύξηση του μέσου λειτουργικού κέρδους στο 9% για μη χρηματοοικονομικούς τίτλους, υποστηριζόμενη από τις ισχυρές μακροοικονομικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας.
Όσον αφορά τις τράπεζες, τα μοντέλα της για τις συστημικές 3 τράπεζες προβλέπουν μείωση κατά 7% στα επιτοκιακά έσοδα το 2025, που μεταφράζεται σε κατά 12% χαμηλότερα κέρδη ανά μετοχή σε ετήσια βάση αλλά μόλις 5% χαμηλότερα σε σύγκριση με τα επίπεδα του 2023.
Η απόκλιση κινδύνου-ανταμοιβής φαίνεται ιδιαίτερα ελκυστική για τις τράπεζες, οι οποίες συνεχίζουν να ενσωματώνουν ένα υψηλό κόστος κεφαλαίου, υπερβολικά «τιμωρητικό» κατά την άποψη της Eurobank Equities.

www.bankingnews.gr