Οι ευρωπαϊκές αγορές σε ομηρία μεταξύ Hormuz και ΕΚΤ - DAX -0,1%, brent 97 δολ.

(upd) Οι ευρωπαϊκές αγορές καταγράφουν οριακές μεταβολές τη Δευτέρα 7/9, ξεκινώντας την εβδομάδα σε επιφυλακτικό τόνο, καθώς η κλιμακούμενη στρατιωτική αντιπαράθεση στον Περσικό Κόλπο και η επικείμενη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) απέτρεψαν τους επενδυτές από το να αναλάβουν επιθετικές θέσεις.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 υποχώρησε κατά 0,1%, παραμένοντας κοντά σε χαμηλά πολλών εβδομάδων, καθώς οι επενδυτικές αίθουσες επεξεργάζονταν τις νέες γεωπολιτικές εντάσεις σε ένα από τα σημαντικότερα θαλάσσια περάσματα του πλανήτη.
Οι βασικοί περιφερειακοί δείκτες δυσκολεύτηκαν να αποκτήσουν δυναμική, με τον γερμανικό DAX και τον γαλλικό CAC 40 να κινούνται σε στενά εύρη διακύμανσης, καθώς οι επενδυτές στάθμιζαν το υψηλότερο ενεργειακό κόστος έναντι των επίμονων προσδοκιών για αυξήσεις επιτοκίων.
Στο μέτωπο των μακροοικονομικών, το εποχικά διορθωμένο ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,6% στην ευρωζώνη και κατά 0,7% στην ΕΕ σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, μετά τη στασιμότητα (0,0%) και την οριακή άνοδο (0,1%) που είχε σημειωθεί αντίστοιχα το α’ τρίμηνο.
Σε ετήσια βάση (σε σύγκριση με το β’ τρίμηνο του 2025), το ΑΕΠ ενισχύθηκε κατά 1,2% στην ευρωζώνη και κατά 1,4% στην ΕΕ.

Νέα ένταση στον Περσικό Κόλπο – Στο στόχαστρο τα Στενά του Hormuz

Το επενδυτικό κλίμα έγινε πιο επιφυλακτικό μετά το σήμα των ιρανικών αρχών ότι σχεδιάζουν να κηρύξουν ζώνη περιορισμένης πρόσβασης έξω από τα Στενά του Hormuz τις επόμενες ημέρες.
Η απόφαση έρχεται ως άμεση απάντηση στα πλήγματα των αμερικανικών δυνάμεων εναντίον τριών ιρανικών πετρελαιοφόρων κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, τα οποία ακινητοποιήθηκαν. Η Ουάσιγκτον υποστήριξε ότι επρόκειτο για αντίποινα σε επίθεση με βαλλιστικούς πυραύλους από το Σώμα των Φρουρών της Ισλαμικής Επανάστασης (IRGC), η οποία είχε ως στόχο δύο πολεμικά πλοία του αμερικανικού Πολεμικού Ναυτικού στην περιοχή.
Η στρατιωτική ένταση οδήγησε τις τιμές αναφοράς του αργού πετρελαίου σε νέα άνοδο 1% τη Δευτέρα, ενισχύοντας το ήδη ισχυρό εβδομαδιαίο ράλι, σχεδόν 10%, που είχε οδηγήσει το πετρέλαιο Brent σταθερά πάνω από τα 90 δολάρια το βαρέλι.
Η προοπτική ενός παρατεταμένου ναυτικού αποκλεισμού ή περιορισμών στη διέλευση από τα Στενά του Hormuz απειλεί να διακόψει περίπου το 20% των παγκόσμιων θαλάσσιων ροών πετρελαίου και φυσικού αερίου, αναζωπυρώνοντας τους φόβους για ένα στασιμοπληθωριστικό σοκ που θα πλήξει τις ευρωπαϊκές βιομηχανικές αλυσίδες εφοδιασμού.

Επικείμενη αύξηση επιτοκίων από την ΕΚΤ κρατά ψηλά τις αποδόσεις των ομολόγων

Στην ήδη αυξημένη γεωπολιτική ένταση προστίθεται η συνεχιζόμενη πίεση στις αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών μετοχών από τις αγορές ομολόγων, ενόψει της συνεδρίασης νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας την Πέμπτη.
Οι αγορές χρήματος έχουν σχεδόν προεξοφλήσει πλήρως μια αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την πρόεδρο της ΕΚΤ Christine Lagarde και το Διοικητικό Συμβούλιο, μετά τα προκαταρκτικά στοιχεία του Αυγούστου που έδειξαν επιτάχυνση του συνολικού πληθωρισμού στην Ευρωζώνη στο 3,3%, λόγω της αύξησης κατά 14,3% του ενεργειακού κόστους.
Η πλήρως προεξοφλημένη επιθετική στάση της ΕΚΤ έχει διατηρήσει τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε υψηλά επίπεδα σε ολόκληρη την Ευρώπη, με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς Bund να κινείται κοντά σε υψηλά πολλών ετών.
Η εξέλιξη αυτή περιορίζει το ασφάλιστρο κινδύνου των μετοχών και αυξάνει το κόστος αναχρηματοδότησης για κλάδους που είναι ευαίσθητοι στα επιτόκια, όπως τα ακίνητα, οι κατασκευές και οι μετοχές ανάπτυξης με υψηλή διάρκεια.

Ο κρίσιμος πληθωρισμός των ΗΠΑ μπορεί να κρίνει την επόμενη κίνηση της Fed

Πέρα από την εγχώρια νομισματική πολιτική, οι διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές έχουν στραμμένο το βλέμμα τους στην κρίσιμη ανακοίνωση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) των ΗΠΑ, η οποία αναμένεται αργότερα μέσα στην εβδομάδα.
Η ανακοίνωση έρχεται λίγες ημέρες μετά τα αιφνιδιαστικά ισχυρά στοιχεία για τις νέες θέσεις εργασίας εκτός γεωργικού τομέα στις ΗΠΑ την Παρασκευή, τα οποία έδειξαν τη δημιουργία 162.000 θέσεων εργασίας τον Αύγουστο.
Οι επενδυτές θεωρούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό τον καθοριστικό καταλύτη που θα κρίνει εάν θα ενισχυθεί ή θα αποδυναμωθεί το σενάριο αύξησης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στη συνεδρίαση της FOMC στις 15-16 Σεπτεμβρίου.
Μια υψηλότερη του αναμενομένου μέτρηση του CPI θα ενίσχυε τις προσδοκίες για πιο επιθετική νομισματική πολιτική σε ολόκληρη την καμπύλη επιτοκίων διεθνώς. Αντίθετα, οποιαδήποτε ένδειξη αποκλιμάκωσης των πληθωριστικών πιέσεων θα προσέφερε σημαντική ανάσα στις πιεσμένες χρηματιστηριακές αγορές.

www.bankingnews.gr