Συναγερμός στις αγορές: Το Brent στα 100 δολάρια εν μέσω ανάφλεξης στη Μέση Ανατολή

Το παγκόσμιο ενεργειακό σκηνικό εισέρχεται σε νέα περίοδο έντονης αναταραχής, με το πετρέλαιο να αγγίζει τα 100 δολάρια το βαρέλι, καθώς οι επιθέσεις των ανταρτών Χούθι σε δύο σαουδαραβικά δεξαμενόπλοια στην Ερυθρά Θάλασσα ενισχύουν τους φόβους για νέες διαταραχές στις διεθνείς ενεργειακές μεταφορές.
Σύμφωνα με το Reuters, η τιμή του Brent εκτινάσσεται ενδοσυνεδριακά, ξεπερνώντας τα 100 δολάρια ανά βαρέλι, (+6,7%). Από τις αρχές Ιουλίου η τιμή του έχει αυξηθεί πάνω από 30%, καθώς τότε κυμαινόταν λίγο υψηλότερα από τα 70 δολάρια. Την ίδια ώρα, το αμερικανικό αργό WTI ανεβαίνει στα 91,64 δολ. (+5,54%).
Ωστόσο, οι επιπτώσεις της ενεργειακής αναταραχής δεν περιορίζονται μόνο στην αγορά πετρελαίου. Οι επενδυτές φοβούνται ότι μια παρατεταμένη άνοδος των τιμών της ενέργειας θα αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό, γεγονός που προκάλεσε μαζικές πωλήσεις κρατικών ομολόγων διεθνώς και οδήγησε το κόστος δανεισμού μεγάλων οικονομιών στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών.

Το φυσικό αέριο παραμένει σε τροχιά ανόδου

Αντίστοιχα ανοδική πορεία καταγράφει και η αγορά φυσικού αερίου. Το ευρωπαϊκό συμβόλαιο αναφοράς TTF διαπραγματευόταν την Πέμπτη κοντά στα 62 ευρώ ανά μεγαβατώρα, επίπεδα που προσεγγίζουν εκείνα που είχαν σημειωθεί στις πρώτες ημέρες της σύγκρουσης με το Ιράν.
Από τα τέλη Ιουνίου, η τιμή του TTF έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 50%, ενώ κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης κινήθηκε με ήπιες διακυμάνσεις γύρω από τα 62 ευρώ, διατηρώντας σχεδόν στο ακέραιο τα σημαντικά κέρδη των προηγούμενων εβδομάδων.
Την ανοδική τάση συντηρούν οι ανησυχίες για πιθανές δυσκολίες στη διέλευση φορτίων LNG από τα Στενά του Hormuz, η αυξημένη κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας εξαιτίας του παρατεταμένου καύσωνα σε Ευρώπη και Ασία, αλλά και η χαμηλότερη παραγωγή ηλεκτρισμού από τους πυρηνικούς σταθμούς της Γαλλίας. Παράλληλα, ο έντονος ανταγωνισμός με τις ασιατικές αγορές για διαθέσιμα φορτία υγροποιημένου φυσικού αερίου έχει ήδη οδηγήσει μέρος των προμηθειών μακριά από την Ευρώπη.
Πρόσθετη ανησυχία προκαλούν και τα περιορισμένα αποθέματα φυσικού αερίου στις ευρωπαϊκές εγκαταστάσεις αποθήκευσης ενόψει του χειμώνα. Σύμφωνα με τους Financial Times, οι αποθήκες στη Γερμανία είναι γεμάτες μόλις κατά 45%, τη στιγμή που ο στόχος είναι να φθάσουν στο 70% πριν από τον Νοέμβριο. Την ίδια ώρα, η Γαλλία οδεύει προς μία από τις χαμηλότερες επιδόσεις των τελευταίων ετών στις παραλαβές φορτίων LNG.
Η εξέλιξη αυτή εντείνει τους φόβους για νέες αυξήσεις στο ενεργειακό κόστος, καθώς η άνοδος του πετρελαίου μεταφέρεται άμεσα στις τιμές των καυσίμων και των μεταφορών, ενώ το ακριβότερο φυσικό αέριο επηρεάζει το κόστος παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας, τη βιομηχανία και τελικά τους λογαριασμούς των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων.

Η ενεργειακή κρίση ανατρέπει τις προσδοκίες για τα επιτόκια

Η εκτίναξη των τιμών της ενέργειας έχει αλλάξει αισθητά και το κλίμα στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Ειδικότερα, η απόδοση του δεκαετούς γερμανικού κρατικού ομολόγου ανήλθε στο 3,21%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2011. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η αντίστοιχη απόδοση έφθασε έως το 4,68%, πολύ κοντά στο υψηλό του 4,69% που είχε καταγραφεί τον Μάιο.
Ανοδικά κινήθηκαν και οι αποδόσεις των υπόλοιπων ευρωπαϊκών ομολόγων, με το δεκαετές γαλλικό ομόλογο να αγγίζει το 4% για πρώτη φορά από το 2009, ενώ το αντίστοιχο βρετανικό διαμορφώθηκε στο 5,08%. Υπενθυμίζεται ότι οι αποδόσεις κινούνται αντίθετα από τις τιμές των ομολόγων.
Μέχρι πρόσφατα οι αγορές προεξοφλούσαν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα ξεκινούσαν σύντομα μειώσεις επιτοκίων. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε ωστόσο αμετάβλητα τα επιτόκια, ενώ η Πρόεδρος της ΕΚΤ, Christine Lagarde, έστειλε σαφές μήνυμα ότι ο κίνδυνος για τον πληθωρισμό παραμένει ισχυρός λόγω της ενεργειακής αναταραχής που προκαλεί η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.
Κατά τη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου, η επικεφαλής της ΕΚΤ υπογράμμισε ότι η αβεβαιότητα βρίσκεται σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα και προειδοποίησε πως οι πλήρεις πληθωριστικές επιπτώσεις του ενεργειακού σοκ δεν έχουν ακόμη γίνει αισθητές.

Ανησυχίες για τα αποθέματα πετρελαίου

Την ίδια στιγμή, εντείνονται οι ανησυχίες ότι τα στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου, τα οποία είχαν αξιοποιηθεί στο προηγούμενο κύμα ενεργειακής κρίσης για να συγκρατήσουν τις τιμές, διαθέτουν πλέον πολύ μικρότερα περιθώρια παρέμβασης. Όπως έχουν επισημάνει οι Financial Times, η Τράπεζα της Αγγλίας έχει ήδη προειδοποιήσει ότι, σε περίπτωση περαιτέρω κλιμάκωσης της κρίσης, τα διαθέσιμα εργαλεία για τον περιορισμό των ανατιμήσεων θα είναι σημαντικά πιο περιορισμένα.

www.bankingnews.gr