Η τιτλοποίηση Froniter της Εθνικής ύψους 6,3 δισεκ. NPEs θα καταλήξει στην dovalue
Εγκρίθηκε όπως αναμενόταν από το Διοικητικό Συμβούλιο η τιτλοποίηση των 6,3 δισεκ. NPES (φέρει το όνομα Frontier) της Εθνικής τράπεζας.
Η τιτλοποίηση θα ενταχθεί στον Ηρακλή και θα εκδοθεί κύριο ομόλογο senior bond ύψους 2 δισεκ. που θα φέρει κρατική εγγύηση.
Όπως έχει αναφερθεί η τιτλοποίηση Frontier θα πουληθεί στην dovalue η οποία θα αναλάβει όλη την διαχείριση.
Με την τιτλοποίηση τα προβληματικά ανοίγματα της Εθνικής θα υποχωρήσουν στα 4 δισεκ. τα οποία θα μηδενιστούν πιθανότατα με νέα τιτλοποίηση εντός του 2021 και την ένταξη στον Ηρακλή 2.
Ως προς το ζήτημα της Εθνικής Ασφαλιστικής όπως έχει αναλυθεί έχει κλείσει, το αμερικανικό fund CVC θα αγοράσει το 80% έναντι 420 εκατ ευρώ και θα εκδοθεί και tier 2 από την Εθνική Ασφαλιστική που θα καλύψει η Εθνική τράπεζα.
Τι ανέφερε νωρίτερα το bankingnews
Σήμερα 18 Δεκεμβρίου 2020 – όπως έχει ήδη αναφέρει το bankingnews – θα συνεδριάσει το διοικητικό συμβούλιο της Εθνικής τράπεζας και μεταξύ άλλων θα επικυρώσει την διαδικασία τιτλοποίησης Frontier δηλαδή τιτλοποίηση NPEs ύψους 6,2 με 6,3 δισεκ. ευρώ.
Με την τιτλοποίηση αυτή που θα την αγοράσει η dovalue τα NPEs θα υποχωρήσουν στα 3,9 με 4 δισεκ. θα έχει τα λιγότερα προβληματικά ανοίγματα στην Ελλάδα.
Υπό όρους κέρδη 1 δισεκ. ευρώ το 2020
Υπό όρους η Εθνική τράπεζα αναμένεται να επιτύχει κέρδη 900 εκατ με 1 δισεκ. ευρώ το 2020 που σημαίνει ROE δηλαδή απόδοση κεφαλαίων 15% πολύ πάνω από το 11% που είχε αναφέρει η τράπεζα στο νέο επιχειρηματικό της σχέδιο.
Βέβαια κέρδη 1 δισ στηρίζονται κατά βάση σε έκτακτα κέρδη σε συντριπτικό βαθμό.
Στο 9μηνο του 2020 είχε επιτύχει κέρδη 461 εκατ εκ των οποίων έκτακτα 830 εκατ ευρώ.
Στο δ΄ τρίμηνο 2020 μαζί με αναστροφές πρόβλεψης για την Vivartia περίπου 60 εκατ θα μπορούσε να εμφανίσει κέρδη 150 εκατ.
Θα εγγράψει σχεδόν 300 εκατ από την ανταλλαγή ομολόγων – swaps – με το ελληνικό δημόσιο συναλλαγή που πραγματοποιήθηκε στις 11 Δεκεμβρίου 2020.
Άρα υπό όρους και εάν αποφασίσει η Εθνική τράπεζα να εγγράψει όλα τα κέρδη στην χρήση 2020 θα μπορούσε να φθάσει στα 900 εκατ ευρώ με 1 δισεκ.
Το 1 δισ κέρδη το 2020… επαρκούν για να καλύψουν το κόστος της τιτλοποίησης
Με 1 δισ η Εθνική τράπεζα μπορεί να καλύψει το κόστος της τιτλοποίησης των 6,3 δισεκ. NPEs όπερ σημαίνει ότι δεν θα αφαιρέσει ούτε ένα ευρώ κεφάλαιο από τα 5,8 δισεκ. που είναι τα κεφάλαια της.
Επίσης έκλεισε το deal Εθνικής Ασφαλιστικής και αμερικανού fund CVC στα 420 εκατ με έκδοση και ομολόγου tier 2 ύψους 50 εκατ που θα καλύψει η Εθνική τράπεζα.
Το deal θα ανακοινωθεί την εβδομάδα μεταξύ 21 με 23 Δεκεμβρίου 2020.
Η Εθνική έχει πάρει πρόβλεψη 500 εκατ και αναζητείται φόρμουλα – όπως έχει αναλύσει το bankingnews – ώστε αυτή η διαφορά των 80 εκατ να μην εγγραφεί στον ισολογισμό.
Υπάρχουν κάποιες λογιστικές σκέψεις τις οποίες έχουμε αναλύσει προσφάτως σε εκτενές άρθρο.
Συμπέρασμα
Τα κέρδη της Εθνικής είναι εντυπωσιακά για το 2020, ωστόσο 1,1-1,2 δισεκ. είναι τα έκτακτα τα οποία… δεν θα επαναληφθούν το 2021.
Για το 2021 τα κέρδη της Εθνικής θα διαμορφωθούν στα προ της τιτλοποίησης στα 350 εκατ ευρώ που συνεπάγεται ROE απόδοση κεφαλαίου 6%.
www.bankingnews.gr
Η τιτλοποίηση θα ενταχθεί στον Ηρακλή και θα εκδοθεί κύριο ομόλογο senior bond ύψους 2 δισεκ. που θα φέρει κρατική εγγύηση.
Όπως έχει αναφερθεί η τιτλοποίηση Frontier θα πουληθεί στην dovalue η οποία θα αναλάβει όλη την διαχείριση.
Με την τιτλοποίηση τα προβληματικά ανοίγματα της Εθνικής θα υποχωρήσουν στα 4 δισεκ. τα οποία θα μηδενιστούν πιθανότατα με νέα τιτλοποίηση εντός του 2021 και την ένταξη στον Ηρακλή 2.
Ως προς το ζήτημα της Εθνικής Ασφαλιστικής όπως έχει αναλυθεί έχει κλείσει, το αμερικανικό fund CVC θα αγοράσει το 80% έναντι 420 εκατ ευρώ και θα εκδοθεί και tier 2 από την Εθνική Ασφαλιστική που θα καλύψει η Εθνική τράπεζα.
Τι ανέφερε νωρίτερα το bankingnews
Σήμερα 18 Δεκεμβρίου 2020 – όπως έχει ήδη αναφέρει το bankingnews – θα συνεδριάσει το διοικητικό συμβούλιο της Εθνικής τράπεζας και μεταξύ άλλων θα επικυρώσει την διαδικασία τιτλοποίησης Frontier δηλαδή τιτλοποίηση NPEs ύψους 6,2 με 6,3 δισεκ. ευρώ.
Με την τιτλοποίηση αυτή που θα την αγοράσει η dovalue τα NPEs θα υποχωρήσουν στα 3,9 με 4 δισεκ. θα έχει τα λιγότερα προβληματικά ανοίγματα στην Ελλάδα.
Υπό όρους κέρδη 1 δισεκ. ευρώ το 2020
Υπό όρους η Εθνική τράπεζα αναμένεται να επιτύχει κέρδη 900 εκατ με 1 δισεκ. ευρώ το 2020 που σημαίνει ROE δηλαδή απόδοση κεφαλαίων 15% πολύ πάνω από το 11% που είχε αναφέρει η τράπεζα στο νέο επιχειρηματικό της σχέδιο.
Βέβαια κέρδη 1 δισ στηρίζονται κατά βάση σε έκτακτα κέρδη σε συντριπτικό βαθμό.
Στο 9μηνο του 2020 είχε επιτύχει κέρδη 461 εκατ εκ των οποίων έκτακτα 830 εκατ ευρώ.
Στο δ΄ τρίμηνο 2020 μαζί με αναστροφές πρόβλεψης για την Vivartia περίπου 60 εκατ θα μπορούσε να εμφανίσει κέρδη 150 εκατ.
Θα εγγράψει σχεδόν 300 εκατ από την ανταλλαγή ομολόγων – swaps – με το ελληνικό δημόσιο συναλλαγή που πραγματοποιήθηκε στις 11 Δεκεμβρίου 2020.
Άρα υπό όρους και εάν αποφασίσει η Εθνική τράπεζα να εγγράψει όλα τα κέρδη στην χρήση 2020 θα μπορούσε να φθάσει στα 900 εκατ ευρώ με 1 δισεκ.
Το 1 δισ κέρδη το 2020… επαρκούν για να καλύψουν το κόστος της τιτλοποίησης
Με 1 δισ η Εθνική τράπεζα μπορεί να καλύψει το κόστος της τιτλοποίησης των 6,3 δισεκ. NPEs όπερ σημαίνει ότι δεν θα αφαιρέσει ούτε ένα ευρώ κεφάλαιο από τα 5,8 δισεκ. που είναι τα κεφάλαια της.
Επίσης έκλεισε το deal Εθνικής Ασφαλιστικής και αμερικανού fund CVC στα 420 εκατ με έκδοση και ομολόγου tier 2 ύψους 50 εκατ που θα καλύψει η Εθνική τράπεζα.
Το deal θα ανακοινωθεί την εβδομάδα μεταξύ 21 με 23 Δεκεμβρίου 2020.
Η Εθνική έχει πάρει πρόβλεψη 500 εκατ και αναζητείται φόρμουλα – όπως έχει αναλύσει το bankingnews – ώστε αυτή η διαφορά των 80 εκατ να μην εγγραφεί στον ισολογισμό.
Υπάρχουν κάποιες λογιστικές σκέψεις τις οποίες έχουμε αναλύσει προσφάτως σε εκτενές άρθρο.
Συμπέρασμα
Τα κέρδη της Εθνικής είναι εντυπωσιακά για το 2020, ωστόσο 1,1-1,2 δισεκ. είναι τα έκτακτα τα οποία… δεν θα επαναληφθούν το 2021.
Για το 2021 τα κέρδη της Εθνικής θα διαμορφωθούν στα προ της τιτλοποίησης στα 350 εκατ ευρώ που συνεπάγεται ROE απόδοση κεφαλαίου 6%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών