Οι ξένοι επενδυτές πιστοποίησαν τη φθήνια του Ελληνικού Χρηματιστηρίου – Η συμπεριφορά των μετοχών στο ταμπλό

Τη Δευτέρα, 3 Δεκεμβρίου το Bankingnews σε θέμα του για το road show ξεκινούσε με την πρόταση «με τις αποτιμήσεις σε πολύ ελκυστικά επίπεδα, οι εισηγμένες αλλά και η Κυβέρνηση, καλούνται σήμερα και αύριο (2 και 3 Δεκεμβρίου), να πείσουν τους επενδυτές-πελάτες της Morgan Stanley».
Αυτό φαίνεται πως έγινε, καθώς σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, οι ξένοι εντόπισαν τις ευκαιρίες που έχει το Ελληνικό Χρηματιστήριο.
Ήδη το Χ.Α. κατέγραψε άνοδο από το ξεκίνημα της εβδομάδας, λόγω και της διάψευσης της φήμης για έκτακτη εισφορά στις τράπεζες, από τον Πρωθυπουργό.
Όμως το γενικό συμπέρασμα που βγαίνει είναι πως οι περισσότερες επιχειρήσεις τα πήγαν καλά, άφησαν καλή εντύπωση και ήδη υπήρξαν εντολές αγοράς σε κάποιες.
Προφανώς και δεν είναι αρκετές, καθώς για να πάει σε πιο δίκαια επίπεδα θα πρέπει να δούμε μεγάλο ράλι τιμών, άρα και πολλές ακόμα εντολές και μάλιστα μεγάλες.
Όμως, οι προοπτικές ανάπτυξης, οι μερισματικές αποδόσεις και οι ελκυστικές αποτιμήσεις έναντι ομοειδών ήταν ανάμεσα στα πλεονεκτήματα των ελληνικών επιχειρήσεων, που μάλλον αναγνωρίστηκαν.
Προφανώς και οι τράπεζες τράβηξαν τα περισσότερα βλέμματα και έχουν ένα συγκριτικό πλεονέκτημα, αφού έναντι των ομοειδών της Ευρώπης διαπραγματεύονται με πολύ χαμηλότερο δείκτη P/TBV αν και έχουν υψηλότερη απόδοση κεφαλαίων.
Σύμφωνα για παράδειγμα με την πρόσφατη έκθεση της Ambrosia Capital, για το 2025 η Eurobank παίζει με δείκτη P/TBV 9,80 φορές, η Alpha Bank 0,46 φορές, η Εθνική 0,82 φορές και η Πειραιώς 0,55 φορές.
Το πλεονέκτημα βέβαια των τραπεζών το έχουν και άλλες μεγάλες επιχειρήσεις και πολλές φορές έχει φανεί από εκθέσεις αναλυτών πως διαπραγματεύονται με σημαντικό discount έναντι των ευρωπαϊκών ο οποίο δεν δικαιολογείται.
H Aegean, έχοντας καταγράψει σημαντική υποχώρηση από τα υψηλά της και 12% από την αρχή του έτους, πήγε με πολύ καλή αποτίμηση στο συνέδριο και ήδη έχει κάνει μία μικρή ανοδική κίνηση.
Η ΔΕΗ έχει ένα πολύ καλό στόρι και θεωρείται από ξένους επενδυτές πως έχει σημαντικά περιθώρια για μακροπρόθεσμη άνοδο, το Αεροδρόμιο Αθηνών έχει βελτιωμένη συμπεριφορά το τελευταίο διάστημα και πλησιάζει την τιμή εισαγωγής, ενώ ο ΑΔΜΗΕ φάνηκε από χθες αλλά κυρίως από προχθές πως απέκτησε ακόμα πιο πολλούς αγοραστές. Η μετοχή έχει γράψει νέο υψηλό 16 μηνών. Πληροφορίες του ΒΝ αναφέρουν πως υπάρχουν συγκεκριμένοι ξένοι που μαζεύουν εδώ και μήνες κομμάτια και θεωρούν πως τα 3 ευρώ είναι μία τιμή που θα πρέπει να δει η μετοχή.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει επίσης στόρι το οποίο αρέσει όχι μόνο στους ξένους αλλά και στους Έλληνες επενδυτές, τα διυλιστήρια, μετά από μία περίοδο πτώσης τώρα έχουν ξανά εντολές αγοράς και κυρίως η Motor Oil καθώς η HelleniQ Energy είχε ξεκινήσει πριν το συνέδριο η αντίδραση, αλλά λόγω των ειδήσεων που αναμένονται παραμένει στο επίκεντρο.
Προφανώς και ο ΟΠΑΠ είναι μέσα στις καλές εταιρείες του Χ.Α. λόγω μερισματικής απόδοσης αλλά και επιδόσεων εννεαμήνου.
Από μικρότερες εταιρείες η ΕΧΑΕ φαίνεται πως έχει αρχίσει να έχει εντολές αγοράς.
Υπενθυμίζεται πως πρόσφατα είχε γράψει χαμηλό 18 μηνών. Λόγω υψηλής μερισματικής απόδοσης (7% εκτίμηση), τραβάει επενδυτικά βλέμματα. Πλέον έχει και διαγραμματικό ενδιαφέρον η μετοχή καθώς σπάει το πτωτικό κανάλι προς τα πάνω.
Θετικά σχόλια ακούστηκαν πάντως και για μικρότερες εταιρείες, που αν και μπορεί να μην είχαν πολλά ραντεβού, έδειξαν εξωστρέφεια και γνωρίστηκαν με σημαντικούς επενδυτές του εξωτερικού.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr