Εκτιμήσεις Optima Bank για τα κέρδη της Τράπεζας Πειραιώς – Αδικαιολόγητο το discount της μετοχής

Η Τράπεζα Πειραιώς θα ανακοινώσει αποτελέσματα χρήσης 2024 τη Δευτέρα 24/2 και παράλληλα θα επικαιροποιήσει και το επιχειρηματικό της πλάνο για την περίοδο 2025-2028.
Σύμφωνα με την Optima Bank αναμένεται ένα πιο ήπιο τελικό αποτέλεσμα τρίμηνο με τρίμηνο επιβαρυμένο από έκτακτα έξοδα ύψους 137,1 εκατ. ευρώ. Μέσα σε αυτά τα έξοδα περιλαμβάνεται και κόστος εξυγίανσης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων 57,9 εκατ. ευρώ, με αποτέλεσμα ο δείκτης NPEs να μειωθεί στο 2,9%, σε ευθυγράμμιση με τις ισπανικές τράπεζες.
Η δυναμική του ισολογισμού αναμένεται να είναι σύμφωνη με τις τάσεις του κλάδου.
Η Optima Bank προβλέπει ότι τα αναφερόμενα καθαρά κέρδη θα ανέλθουν σε 1,03 δισ. ευρώ (+31% σε ετήσια βάση), παρά τα έκτακτα έξοδα. Αναμένει ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα διαμορφωθούν στα 2,1 δισ. (+5% σε ετήσια βάση) και τα έσοδα από προμήθειες στα 639,6 εκατ. (+17% σε ετήσια βάση).
Αναμένει επίσης ότι τα λειτουργικά έξοδα θα αυξηθούν κατά 7% σε ετήσια βάση, λόγω των υψηλότερων έκτακτων δαπανών. Ως εκ τούτου, εκτιμά ότι τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη θα ανέλθουν σε 1,03 δισ. ευρώ (+31% y-o-y) και τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή θα ανέλθουν σε 0,91 ευρώ, σύμφωνα με την καθοδήγηση της διοίκησης.
Τέλος, η αμοιβή προς τους μετόχους θα αυξηθεί στα 0,289 ευρώ/μετοχή έναντι 0,063 ευρώ/μετοχή το 2023, υποδηλώνοντας μεικτή απόδοση 6,2%
Η Optima Bank σημειώνει πως οι επενδυτές θα επικεντρωθούν στο νέο επιχειρηματικό πλάνο για την περίοδο 2025-2028. Η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη P/TBV για το 2025 0,79 φορές, που αντιστοιχεί σε discount 31% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών και 11% έναντι των ελληνικών ομοειδών, το οποίο όπως σημειώνει δεν δικαιολογείται με βάση την απόδοση των ενσώματων κεφαλαίων. Επαναλαμβάνει πως είναι η κορυφαία επιλογή της στον κλάδο.

www.bankingnews.gr