Το κακάο οδεύει προς τη χειρότερη μηνιαία πτώση στην ιστορία – Καταρρέει η ζήτηση λόγω ακριβής σοκολάτας
Σε ελεύθερη πτώση βρίσκονται οι τιμές του κακάο, καθώς τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στη Νέα Υόρκη υποχώρησαν σε χαμηλά διετίας, μετά τη δημοσιοποίηση νέων στοιχείων επεξεργασίας (grinding data) που επιβεβαιώνουν ότι οι καταναλωτές αντιδρούν έντονα στις υψηλές τιμές της σοκολάτας.
Τα συμβόλαια κακάο καταγράφουν απώλειες άνω του 28,5% μέσα στον μήνα και, εφόσον η τάση διατηρηθεί έως το τέλος της επόμενης εβδομάδας, ο Ιανουάριος θα καταγραφεί ως ο μήνας με τη μεγαλύτερη ποσοστιαία πτώση όλων των εποχών, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg που εκτείνονται έως το 1970.
Η «μεγάλη κρίση κακάο» της περιόδου 2023-2024, η οποία εκτόξευσε τις τιμές από τα 2.190 δολάρια ανά τόνο έως και τα 13.000 δολάρια τον Δεκέμβριο του 2024, έχει πλέον σχεδόν πλήρως αναιρεθεί.
Οι τιμές έχουν επιστρέψει στο επίπεδο retracement του 76,4% κατά Fibonacci, σηματοδοτώντας την ουσιαστική εξάλειψη ολόκληρου του ανοδικού κύκλου.
Η νέα καθοδική πίεση αποδίδεται κυρίως στη σαφή επιδείνωση της ζήτησης: σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται το Bloomberg, η επεξεργασία κακάο στην Ευρώπη υποχώρησε στο χαμηλότερο τριμηνιαίο επίπεδο από το 2013, ενώ πτώση καταγράφηκε και στην Ασία. Στη Βόρεια Αμερική η εικόνα ήταν σχεδόν στάσιμη.
Σοβαρό το πλήγμα
Η κάμψη της ζήτησης έχει πλήξει σοβαρά τους μεταποιητές. Ο ελβετικός κολοσσός Barry Callebaut AG ανακοίνωσε μείωση 22% στους όγκους του τομέα κακάο, ενώ οι συνολικές πωλήσεις της εταιρείας υποχώρησαν σχεδόν κατά 10%. Η αναλύτρια της Goldman Sachs, Natasha de la Grense, σχολίασε ότι τα οικονομικά αποτελέσματα της Barry Callebaut αποτυπώνουν ξεκάθαρα την αρνητική εικόνα της αγοράς σοκολάτας.
Οι συνολικοί όγκοι του πρώτου τριμήνου μειώθηκαν κατά 9,9%, με καλύτερες επιδόσεις στα τμήματα Gourmet και Food Manufacturers, οι οποίες όμως αντισταθμίστηκαν από τη βαριά πτώση στα Cocoa Products (-22%).
Οι αυξήσεις τιμών διαμορφώθηκαν στο +19% σε ετήσια βάση, χαμηλότερα από το +40% του προηγούμενου τριμήνου, γεγονός που υποδηλώνει ότι το «ταβάνι» των τιμών έχει ήδη επιτευχθεί. Παράλληλα, η εταιρεία εκτιμά ότι οι παγκόσμιοι όγκοι σοκολάτας υποχώρησαν κατά 6,8%.
Στο ίδιο πλαίσιο, η Barry Callebaut ανακοίνωσε αιφνιδιαστικά αλλαγή στη διοίκηση, με τον Mr Feld να αποχωρεί άμεσα και τον Mr Schumacher, πρώην CEO της Unilever, να αναλαμβάνει καθήκοντα.
Η αγορά υποδέχθηκε θετικά τον διορισμό, με τη διοίκηση να ξεκαθαρίζει ότι δεν αναμένονται αλλαγές στη στρατηγική ούτε διάσπαση του επιχειρηματικού μοντέλου.
Ο CFO της εταιρείας, Peter Vanneste, εμφανίστηκε πάντως αισιόδοξος, δηλώνοντας στους επενδυτές ότι «πιστεύουμε πως οι καταναλωτές θα προσαρμοστούν στα νέα επίπεδα τιμών και τελικά θα συνεχίσουν να αγοράζουν σοκολάτα, λόγω της υψηλής εμπλοκής τους με το προϊόν».
Υπενθυμίζεται ότι ήδη από τον Δεκέμβριο αναλυτές είχαν επισημάνει πως η αποκλιμάκωση των τιμών του κακάο θα μπορούσε να λειτουργήσει ως «ούριος άνεμος» για μετοχές του κλάδου, όπως η Hershey, που είχαν δεχθεί ισχυρές πιέσεις κατά την περίοδο της εκρηκτικής ανόδου των πρώτων υλών.
www.bankingnews.gr
Τα συμβόλαια κακάο καταγράφουν απώλειες άνω του 28,5% μέσα στον μήνα και, εφόσον η τάση διατηρηθεί έως το τέλος της επόμενης εβδομάδας, ο Ιανουάριος θα καταγραφεί ως ο μήνας με τη μεγαλύτερη ποσοστιαία πτώση όλων των εποχών, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg που εκτείνονται έως το 1970.
Η «μεγάλη κρίση κακάο» της περιόδου 2023-2024, η οποία εκτόξευσε τις τιμές από τα 2.190 δολάρια ανά τόνο έως και τα 13.000 δολάρια τον Δεκέμβριο του 2024, έχει πλέον σχεδόν πλήρως αναιρεθεί.
Οι τιμές έχουν επιστρέψει στο επίπεδο retracement του 76,4% κατά Fibonacci, σηματοδοτώντας την ουσιαστική εξάλειψη ολόκληρου του ανοδικού κύκλου.
Η νέα καθοδική πίεση αποδίδεται κυρίως στη σαφή επιδείνωση της ζήτησης: σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται το Bloomberg, η επεξεργασία κακάο στην Ευρώπη υποχώρησε στο χαμηλότερο τριμηνιαίο επίπεδο από το 2013, ενώ πτώση καταγράφηκε και στην Ασία. Στη Βόρεια Αμερική η εικόνα ήταν σχεδόν στάσιμη.
Σοβαρό το πλήγμα
Η κάμψη της ζήτησης έχει πλήξει σοβαρά τους μεταποιητές. Ο ελβετικός κολοσσός Barry Callebaut AG ανακοίνωσε μείωση 22% στους όγκους του τομέα κακάο, ενώ οι συνολικές πωλήσεις της εταιρείας υποχώρησαν σχεδόν κατά 10%. Η αναλύτρια της Goldman Sachs, Natasha de la Grense, σχολίασε ότι τα οικονομικά αποτελέσματα της Barry Callebaut αποτυπώνουν ξεκάθαρα την αρνητική εικόνα της αγοράς σοκολάτας.
Οι συνολικοί όγκοι του πρώτου τριμήνου μειώθηκαν κατά 9,9%, με καλύτερες επιδόσεις στα τμήματα Gourmet και Food Manufacturers, οι οποίες όμως αντισταθμίστηκαν από τη βαριά πτώση στα Cocoa Products (-22%).
Οι αυξήσεις τιμών διαμορφώθηκαν στο +19% σε ετήσια βάση, χαμηλότερα από το +40% του προηγούμενου τριμήνου, γεγονός που υποδηλώνει ότι το «ταβάνι» των τιμών έχει ήδη επιτευχθεί. Παράλληλα, η εταιρεία εκτιμά ότι οι παγκόσμιοι όγκοι σοκολάτας υποχώρησαν κατά 6,8%.
Στο ίδιο πλαίσιο, η Barry Callebaut ανακοίνωσε αιφνιδιαστικά αλλαγή στη διοίκηση, με τον Mr Feld να αποχωρεί άμεσα και τον Mr Schumacher, πρώην CEO της Unilever, να αναλαμβάνει καθήκοντα.
Η αγορά υποδέχθηκε θετικά τον διορισμό, με τη διοίκηση να ξεκαθαρίζει ότι δεν αναμένονται αλλαγές στη στρατηγική ούτε διάσπαση του επιχειρηματικού μοντέλου.
Ο CFO της εταιρείας, Peter Vanneste, εμφανίστηκε πάντως αισιόδοξος, δηλώνοντας στους επενδυτές ότι «πιστεύουμε πως οι καταναλωτές θα προσαρμοστούν στα νέα επίπεδα τιμών και τελικά θα συνεχίσουν να αγοράζουν σοκολάτα, λόγω της υψηλής εμπλοκής τους με το προϊόν».
Υπενθυμίζεται ότι ήδη από τον Δεκέμβριο αναλυτές είχαν επισημάνει πως η αποκλιμάκωση των τιμών του κακάο θα μπορούσε να λειτουργήσει ως «ούριος άνεμος» για μετοχές του κλάδου, όπως η Hershey, που είχαν δεχθεί ισχυρές πιέσεις κατά την περίοδο της εκρηκτικής ανόδου των πρώτων υλών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών