σύμβολα :
Bitcoin $
Kερδοσκοπία, Trump, δολάριο και πανικός διαλύουν τον μύθο του πολύτιμου μετάλλου
Σκηνές που θύμισαν χρηματοπιστωτικό σεισμό εκτυλίσσονται από τα τέλη Ιανουαρίου στην αγορά χρυσού, με το απόλυτο «ασφαλές καταφύγιο» να καταγράφει μια από τις πιο απότομες και βίαιες πτώσεις των τελευταίων ετών.
Το πολύτιμο μέταλλο, που επί δεκαετίες θεωρούνταν το τελευταίο ανάχωμα απέναντι στην κρίση, δείχνει πλέον ευάλωτο, λόγω γεωπολιτικής, κερδοσκοπικών παιχνιδιών και μιας αιφνίδιας επιστροφής στο δολάριο.
Σύμφωνα με το Bloomberg, η κατάρρευση δεν ήταν τυχαία.
Ήταν το αποτέλεσμα μιας επικίνδυνης σύμπτωσης παραγόντων που ενίσχυσαν ο ένας τον άλλον, δημιουργώντας ένα εκρηκτικό μείγμα πανικού στις αγορές.
Καθοριστικός καταλύτης υπήρξαν οι δηλώσεις και τα σχέδια του Donald Trump για τη μελλοντική ηγεσία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Οι αγορές άρχισαν να ανησυχούν ότι η νομισματική πολιτική ενδέχεται να χάσει την ανεξαρτησία της και να υποταχθεί σε πολιτικές σκοπιμότητες.
Ένας τέτοιος φόβος λειτουργεί διαχρονικά σαν κόκκινο πανί για τους επενδυτές.
Αντί όμως να ενισχύσει τον χρυσό, όπως θα περίμενε κανείς, προκάλεσε το αντίθετο αποτέλεσμα: νευρικές ρευστοποιήσεις και μαζικό κλείσιμο θέσεων.
Η αλυσιδωτή αντίδραση και το ξεπούλημα
Από τις 29 Ιανουαρίου, η αγορά βρέθηκε αντιμέτωπη με ένα κύμα επιθετικών ρευστοποιήσεων.
Όχι λόγω κάποιας θεμελιώδους αλλαγής στην παγκόσμια οικονομία, αλλά εξαιτίας προσδοκιών, φημών και καθαρού φόβου.
Οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές έσπευσαν να κλείσουν long θέσεις, εγκλωβίζοντας ζημίες ή περιορίζοντας τον κίνδυνο.
Ο όγκος συναλλαγών εκτοξεύθηκε και η τιμή του χρυσού άρχισε να καταρρέει με ταχύτητα που παρέπεμπε σε αγορές υψηλού ρίσκου.
Το πιο ανησυχητικό στοιχείο είναι ότι η μεταβλητότητα του χρυσού έχει φτάσει σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Για μια αγορά που είχε «εκπαιδευτεί» στη σταθερότητα, αυτή η συμπεριφορά αποτελεί καμπανάκι κινδύνου.
Ενδεικτικό του χάους είναι το γεγονός ότι, σε αυτό το διάστημα, ο χρυσός ξεπέρασε ακόμη και το Bitcoin σε ένταση διακυμάνσεων – ένα χρηματοοικονομικό εργαλείο που θεωρείται συνώνυμο της αστάθειας.
Τα ψυχρά νούμερα της κατάρρευσης
Σύμφωνα με την Comex, θυγατρική του Χρηματιστηρίου Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Απριλίου έχουν υποχωρήσει κατά 17,4% από τις 29 Ιανουαρίου.
Τη Δευτέρα, στις 9:38 π.μ. ώρα Μόσχας, η τιμή άγγιξε ενδοημερήσιο χαμηλό στα 4.423,2 δολάρια ανά ουγγιά, καταγράφοντας μία από τις πιο απότομες βραχυπρόθεσμες πτώσεις των τελευταίων ετών.
Ακόμη πιο σοκαριστική είναι η εικόνα στο ασήμι: απώλειες 37,78% από τα τέλη Ιανουαρίου, με χαμηλό στα 71,2 δολάρια ανά ουγγιά την ίδια ακριβώς ώρα.
Η ενίσχυση του δολαρίου, οι αυξανόμενες αποδόσεις των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων και η διάβρωση της εμπιστοσύνης στη μακροπρόθεσμη σταθερότητα της νομισματικής πολιτικής δημιουργούν ένα νέο περιβάλλον, στο οποίο ακόμη και τα παραδοσιακά ασφαλή καταφύγια χάνουν τη λάμψη τους.
Στην πράξη, η αγορά χρυσού έχει εισέλθει σε μια φάση όπου οι ψυχολογικοί και κερδοσκοπικοί μηχανισμοί υπερισχύουν της θεμελιώδους ζήτησης από κεντρικές τράπεζες και βιομηχανία.
Και αυτό είναι ίσως το πιο ανησυχητικό μήνυμα: όταν ο χρυσός συμπεριφέρεται σαν ριψοκίνδυνο asset, τότε το πρόβλημα δεν είναι ο χρυσός - είναι ολόκληρο το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
www.bankingnews.gr
Το πολύτιμο μέταλλο, που επί δεκαετίες θεωρούνταν το τελευταίο ανάχωμα απέναντι στην κρίση, δείχνει πλέον ευάλωτο, λόγω γεωπολιτικής, κερδοσκοπικών παιχνιδιών και μιας αιφνίδιας επιστροφής στο δολάριο.
Σύμφωνα με το Bloomberg, η κατάρρευση δεν ήταν τυχαία.
Ήταν το αποτέλεσμα μιας επικίνδυνης σύμπτωσης παραγόντων που ενίσχυσαν ο ένας τον άλλον, δημιουργώντας ένα εκρηκτικό μείγμα πανικού στις αγορές.
Καθοριστικός καταλύτης υπήρξαν οι δηλώσεις και τα σχέδια του Donald Trump για τη μελλοντική ηγεσία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Οι αγορές άρχισαν να ανησυχούν ότι η νομισματική πολιτική ενδέχεται να χάσει την ανεξαρτησία της και να υποταχθεί σε πολιτικές σκοπιμότητες.
Ένας τέτοιος φόβος λειτουργεί διαχρονικά σαν κόκκινο πανί για τους επενδυτές.
Αντί όμως να ενισχύσει τον χρυσό, όπως θα περίμενε κανείς, προκάλεσε το αντίθετο αποτέλεσμα: νευρικές ρευστοποιήσεις και μαζικό κλείσιμο θέσεων.
Η αλυσιδωτή αντίδραση και το ξεπούλημα
Από τις 29 Ιανουαρίου, η αγορά βρέθηκε αντιμέτωπη με ένα κύμα επιθετικών ρευστοποιήσεων.
Όχι λόγω κάποιας θεμελιώδους αλλαγής στην παγκόσμια οικονομία, αλλά εξαιτίας προσδοκιών, φημών και καθαρού φόβου.
Οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές έσπευσαν να κλείσουν long θέσεις, εγκλωβίζοντας ζημίες ή περιορίζοντας τον κίνδυνο.
Ο όγκος συναλλαγών εκτοξεύθηκε και η τιμή του χρυσού άρχισε να καταρρέει με ταχύτητα που παρέπεμπε σε αγορές υψηλού ρίσκου.
Το πιο ανησυχητικό στοιχείο είναι ότι η μεταβλητότητα του χρυσού έχει φτάσει σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Για μια αγορά που είχε «εκπαιδευτεί» στη σταθερότητα, αυτή η συμπεριφορά αποτελεί καμπανάκι κινδύνου.
Ενδεικτικό του χάους είναι το γεγονός ότι, σε αυτό το διάστημα, ο χρυσός ξεπέρασε ακόμη και το Bitcoin σε ένταση διακυμάνσεων – ένα χρηματοοικονομικό εργαλείο που θεωρείται συνώνυμο της αστάθειας.
Τα ψυχρά νούμερα της κατάρρευσης
Σύμφωνα με την Comex, θυγατρική του Χρηματιστηρίου Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Απριλίου έχουν υποχωρήσει κατά 17,4% από τις 29 Ιανουαρίου.
Τη Δευτέρα, στις 9:38 π.μ. ώρα Μόσχας, η τιμή άγγιξε ενδοημερήσιο χαμηλό στα 4.423,2 δολάρια ανά ουγγιά, καταγράφοντας μία από τις πιο απότομες βραχυπρόθεσμες πτώσεις των τελευταίων ετών.
Ακόμη πιο σοκαριστική είναι η εικόνα στο ασήμι: απώλειες 37,78% από τα τέλη Ιανουαρίου, με χαμηλό στα 71,2 δολάρια ανά ουγγιά την ίδια ακριβώς ώρα.
Η ενίσχυση του δολαρίου, οι αυξανόμενες αποδόσεις των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων και η διάβρωση της εμπιστοσύνης στη μακροπρόθεσμη σταθερότητα της νομισματικής πολιτικής δημιουργούν ένα νέο περιβάλλον, στο οποίο ακόμη και τα παραδοσιακά ασφαλή καταφύγια χάνουν τη λάμψη τους.
Στην πράξη, η αγορά χρυσού έχει εισέλθει σε μια φάση όπου οι ψυχολογικοί και κερδοσκοπικοί μηχανισμοί υπερισχύουν της θεμελιώδους ζήτησης από κεντρικές τράπεζες και βιομηχανία.
Και αυτό είναι ίσως το πιο ανησυχητικό μήνυμα: όταν ο χρυσός συμπεριφέρεται σαν ριψοκίνδυνο asset, τότε το πρόβλημα δεν είναι ο χρυσός - είναι ολόκληρο το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών