Η έκρηξη των 3 τρισ. δολαρίων του private credit αντιμετωπίζει τη μεγαλύτερη δοκιμασία της
Σε οριακή κατάσταση βρίσκεται η Wall Street και η αγορά του private credit, η οποία γνώρισε ραγδαία ανάπτυξη μετά την κρίση του 2008 χάρη στα χαμηλά επιτόκια και τη χαλαρή ρευστότητα, αντιμετωπίζει τώρα σοβαρές προκλήσεις.
Μια σειρά από πτωχεύσεις, κατηγορίες για απάτες και περιορισμούς ανάληψης κεφαλαίων φέρνουν στο φως τις ευπάθειες του ταχέως αναπτυσσόμενου αυτού τομέα της χρηματοοικονομικής αγοράς.
«Η ‘Χρυσή Εποχή’ του private credit μόλις προσέκρουσε σε τείχος.
Η απόφαση της Blue Owl Capital να διακόψει μόνιμα τις αναλήψεις για το 1,6 δισ. δολάρια OBDC II fund δεν είναι απλά ένα εταιρικό πρόβλημα», δήλωσε ο Jian Liu, Founder και Managing Partner της Lionhill Wealth Management.
«Είναι ένα συστημικό προειδοποιητικό σήμα για ολόκληρο το οικοσύστημα των μη τραπεζικών χρηματοοικονομικών», πρόσθεσε.
Επί έξι μήνες κρίση...
Η κρίση ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο του 2025 με τις πτωχεύσεις των Tricolor Holdings και First Brands Group.
Η Tricolor, δανειστής αυτοκινήτων για υποβαθμισμένους δανειολήπτες, κατέθεσε αίτηση Chapter 7, ενώ η First Brands, κατασκευαστής ανταλλακτικών αυτοκινήτων με στήριξη από την Apollo Global Management, κατέθεσε αίτηση Chapter 11.
Τράπεζες όπως οι UBS O’Connor και Jefferies Financial Group είχαν χορηγήσει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια και στις δύο εταιρείες, δημιουργώντας φόβους για διάχυση προβλημάτων στην αγορά του private credit και των leveraged loans.
Τον Οκτώβριο του 2025, ο Jamie Dimon, CEO της JPMorgan, προειδοποίησε ότι «όταν βλέπεις μια κατσαρίδα, υπάρχουν πιθανώς περισσότερες», αναφερόμενος στις χαλαρές πρακτικές εταιρικού δανεισμού.
Τον Δεκέμβριο του ίδιου έτους, οι ανώτατοι διευθυντές της Tricolor κατηγορήθηκαν για πολυετή «συστηματική απάτη», ενώ τον Ιανουάριο του 2026 οι ιδρυτές της First Brands κατηγορήθηκαν για απάτη δισεκατομμυρίων δολαρίων προς δανειστές.
Αυξάνονται οι ανησυχίες
Τον Φεβρουάριο του 2026, οι ανησυχίες επεκτάθηκαν σε εταιρείες λογισμικού, με τις μετοχές εταιρειών όπως οι Ares Management, KKR, Apollo Global, BlackRock, TPG και Blue Owl Capital να βυθίζονται λόγω φόβων ότι η τεχνητή νοημοσύνη, όπως τα εργαλεία Anthropic Claude Code, θα μειώσει τα έσοδα και τα περιθώρια κέρδους.
Παράλληλα, η Blue Owl Capital διέκοψε μόνιμα τις τριμηνιαίες αναλήψεις για το Blue Owl Capital Corp. II, ένα fund για λιανικούς επενδυτές που χρηματοδοτεί μικρές και μεσαίες εταιρείες, ενώ hedge funds όπως οι Saba Capital Management και Cox Capital Partners ξεκίνησαν προσφορές για την αγορά μετοχών του fund προκειμένου να προσφέρουν ρευστότητα στους επενδυτές.
Αλλαγή κανόνων
Παρά την αναστάτωση, η βιομηχανία των περίπου 3 τρισ. δολαρίων δεν καταρρέει, αναφέρουν μερικοί διαχειριστές.
Και τούτο διότι τα κεφάλαια συνεχίζουν να ρέουν και μεγάλοι διαχειριστές αυξάνουν τα funds τους.
Το παγκόσμιο private credit fundraising αυξήθηκε το 2025 σε 224,25 δισ. δολάρια, παρά την επιβράδυνση από το 9,7% του 2024.
Η εποχή των εύκολων, υψηλών αποδόσεων μειώνεται, αλλά η ανάπτυξη του private credit συνεχίζεται, ενώ το επεισόδιο Blue Owl αναμένεται να λειτουργήσει ως μάθημα για τη βιομηχανία, βελτιώνοντας τις πρακτικές διαχείρισης ρευστότητας για τα λιανικά προϊόντα, σύμφωνα με τον αναλυτή της PitchBook, Kyle Walters.
www.bankingnews.gr
Μια σειρά από πτωχεύσεις, κατηγορίες για απάτες και περιορισμούς ανάληψης κεφαλαίων φέρνουν στο φως τις ευπάθειες του ταχέως αναπτυσσόμενου αυτού τομέα της χρηματοοικονομικής αγοράς.
«Η ‘Χρυσή Εποχή’ του private credit μόλις προσέκρουσε σε τείχος.
Η απόφαση της Blue Owl Capital να διακόψει μόνιμα τις αναλήψεις για το 1,6 δισ. δολάρια OBDC II fund δεν είναι απλά ένα εταιρικό πρόβλημα», δήλωσε ο Jian Liu, Founder και Managing Partner της Lionhill Wealth Management.
«Είναι ένα συστημικό προειδοποιητικό σήμα για ολόκληρο το οικοσύστημα των μη τραπεζικών χρηματοοικονομικών», πρόσθεσε.
Επί έξι μήνες κρίση...
Η κρίση ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο του 2025 με τις πτωχεύσεις των Tricolor Holdings και First Brands Group.
Η Tricolor, δανειστής αυτοκινήτων για υποβαθμισμένους δανειολήπτες, κατέθεσε αίτηση Chapter 7, ενώ η First Brands, κατασκευαστής ανταλλακτικών αυτοκινήτων με στήριξη από την Apollo Global Management, κατέθεσε αίτηση Chapter 11.
Τράπεζες όπως οι UBS O’Connor και Jefferies Financial Group είχαν χορηγήσει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια και στις δύο εταιρείες, δημιουργώντας φόβους για διάχυση προβλημάτων στην αγορά του private credit και των leveraged loans.
Τον Οκτώβριο του 2025, ο Jamie Dimon, CEO της JPMorgan, προειδοποίησε ότι «όταν βλέπεις μια κατσαρίδα, υπάρχουν πιθανώς περισσότερες», αναφερόμενος στις χαλαρές πρακτικές εταιρικού δανεισμού.
Τον Δεκέμβριο του ίδιου έτους, οι ανώτατοι διευθυντές της Tricolor κατηγορήθηκαν για πολυετή «συστηματική απάτη», ενώ τον Ιανουάριο του 2026 οι ιδρυτές της First Brands κατηγορήθηκαν για απάτη δισεκατομμυρίων δολαρίων προς δανειστές.
Αυξάνονται οι ανησυχίες
Τον Φεβρουάριο του 2026, οι ανησυχίες επεκτάθηκαν σε εταιρείες λογισμικού, με τις μετοχές εταιρειών όπως οι Ares Management, KKR, Apollo Global, BlackRock, TPG και Blue Owl Capital να βυθίζονται λόγω φόβων ότι η τεχνητή νοημοσύνη, όπως τα εργαλεία Anthropic Claude Code, θα μειώσει τα έσοδα και τα περιθώρια κέρδους.
Παράλληλα, η Blue Owl Capital διέκοψε μόνιμα τις τριμηνιαίες αναλήψεις για το Blue Owl Capital Corp. II, ένα fund για λιανικούς επενδυτές που χρηματοδοτεί μικρές και μεσαίες εταιρείες, ενώ hedge funds όπως οι Saba Capital Management και Cox Capital Partners ξεκίνησαν προσφορές για την αγορά μετοχών του fund προκειμένου να προσφέρουν ρευστότητα στους επενδυτές.
Αλλαγή κανόνων
Παρά την αναστάτωση, η βιομηχανία των περίπου 3 τρισ. δολαρίων δεν καταρρέει, αναφέρουν μερικοί διαχειριστές.
Και τούτο διότι τα κεφάλαια συνεχίζουν να ρέουν και μεγάλοι διαχειριστές αυξάνουν τα funds τους.
Το παγκόσμιο private credit fundraising αυξήθηκε το 2025 σε 224,25 δισ. δολάρια, παρά την επιβράδυνση από το 9,7% του 2024.
Η εποχή των εύκολων, υψηλών αποδόσεων μειώνεται, αλλά η ανάπτυξη του private credit συνεχίζεται, ενώ το επεισόδιο Blue Owl αναμένεται να λειτουργήσει ως μάθημα για τη βιομηχανία, βελτιώνοντας τις πρακτικές διαχείρισης ρευστότητας για τα λιανικά προϊόντα, σύμφωνα με τον αναλυτή της PitchBook, Kyle Walters.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών