Στη σκιά της νέας έντασης στο Ιράν, πιέσεις σε τράπεζες -4% και ΧΑ -0,91% τις 2.348 μον. - Στο επίκεντρο ΔΕΗ +5% και MSCI 29/5

(upd20) Στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.348 μονάδες, μετά από έξι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, ακολουθώντας το αρνητικό κλίμα στις διεθνείς αγορές, με ισχυρές πιέσεις στις τράπεζες, με Eurobank -4,19%, ενώ απώλειες κατέγραψε και η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips, με Allwyn  -3,08%.
Ωστόσο, τα κέρδη +4,67% της ΔΕΗ ανέκοψαν την περαιτέρω πτώση της αγοράς, με τις συναλλαγές της να καλύπτουν το 50% του συνολικου τζίρου της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων και των πακέτων.
Μετά την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου η κεφαλαιοποίηση της ΔΕΗ έφτασε τα 13 δις. ευρώ, ενώ με βάση ορισμένες πηγές θα πάει στα 18 δισεκ. ευρώ που σημαίνει θα πάει στα 30 ευρώ ανά μετοχή… επειδή ετοιμάζει δυνατά deals…
Με τον ρυθμό αυτό η ΔΕΗ θα ξεπεράσει τις τράπεζες σε χρηματιστηριακή αξία και ειδικά την Eurobank που είναι η τράπεζα με την μεγαλύτερη αξία στο χρηματιστήριο στα 14 δισεκ. ευρώ.
Σε διεθνή επίπεδο, οι  ανησυχίες επέστρεψαν από τη νέα κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή, την άνοδο των τιμών του πετρελαίου αλλά και την ενίσχυση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων.
Νέα επικίνδυνη και εξόχως απρόβλεπτη, τροπή παίρνει η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, με το Ιράν να στοχοποιεί από νωρίς στις 28 Μαΐου την αμερικανική βάση στο Κουβέιτ με βαλλιστικούς πυραύλους και να συνεχίζει με πλήγματα κατά 4 δυτικών πλοίων στα Στενά του Hormuz, ως απάντηση για την αμερικανική επίθεση στο λιμάνι Bandar Abbas, τα ξημερώματα της ίδιας ημέρας.
Πρόκειται για το πρώτο οργανωμένο πλήγμα των Φρουρών της Επανάστασης από τη στιγμή που ο Donald Trump κήρυξε μονομερώς εκεχειρία στις 7 Απριλίου, το οποίο στέλνει ένα άτεγκτο και ανυποχώρητο μήνυμα στις ΗΠΑ, εν μέσω σκληρών διαπραγματεύσεων για το πυρηνικό πρόγραμμα της Ισλαμικής Δημοκρατίας.
Από την πλευρά τους, οι ΗΠΑ κάνουν λόγο για προηγούμενες εχθρικές ενέργειες στην περιοχή, όπως την τοποθέτηση ναυτικών ναρκών και την εκτόξευση προειδοποιητικών πυρών προς πλοία που διέσχιζαν τον Στενό του Hormuz.
Παράλληλα, πηγές του Fox News από το Πεντάγωνο διαμηνύουν, ότι οι Ιρανοί φλερτάρουν με κατάρρευση της εκεχειρίας, τη στιγμή που ο Donald Trump αφήνει το ενδεχόμενο νέων βομβαρδισμών κατά της Τεχεράνης ανοιχτό.
Με τη σεριά τους, οι Φρουροί της Επανάστασης του Ιράν (IRGC), με ανακοινωση τους απαντούν ότι δεν μπορεί να υπάρξει ειρήνη στη Μέση Ανατολή όσο υπάρχει το κράτος του Ισραήλ...
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, οι αγορές παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις γύρω από τα Στενά του Hormuz, μια κρίσιμη αρτηρία για τη διακίνηση αργού πετρελαίου παγκοσμίως, με το Brent Ιουλίου να εισχύεται +2,25% στα 96,40 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό καταγράφει άνοδο +2,6% στα 90,99 δολάρια.
Σε τεχνικό επίπεδο, η ζώνη των 2.310-2.320 μονάδων αποτελεί την πρώτη σημαντική στήριξη για την ελληνική αγορά, ενώ ακολουθούν οι 2.250 μονάδες. Στην πλευρά των αντιστάσεων, το πρώτο κρίσιμο επίπεδο εντοπίζεται στις 2.400 μονάδες.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε η Eurobank -4,19% και ακολούθησαν Αlpha Bank -2,8%, Εθνική -2,65% και Πειραιώς -1,06%.
Στο επίκεντρο η Credia bank η οποία σύντομα θα ανακοινώσει μεγάλη στρατηγική συνεργασία έκπληξη.
Να θυμίσουμε ότι έγκαιρα είχαμε προαναγγείλει το deal της ασφαλιστικής και σύντομα θα ανακοινώσει νέο που θα κάνει ακόμη μεγαλύτερη έκπληξη.
Πάντως η Credia Bank θα ενισχύσει τα κεφάλαια της από την ασφαλιστική περίπου 120 εκατ και καθίσταται πλέον φθηνή τράπεζα…
Σημειώνεται ότι η Credia Bank, μετά την εξαμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών από Euronext Athens και FTSE Russell, η Credia Bank εισέρχεται στον FTSE/XA Large Cap σε αντικατάσταση της μετοχής της Sarantis η οποία εισέρχεται στον Mid Cap, ενώ αποχωρεί η Profile. Οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ από τη συνεδρίαση της Δευτέρας 22 Ιουνίου 2026
Στα μη τραπεζικά blue chips, υποχώρησαν Allwyn -3,08%, Jumbo -2,55%, ΓΕΚ Τέρνα -2,23% ...ενώ ανοδικά ξεχώρισε η ΔΕΗ +4,67% και ακολούθησαν  Cenergy +2,8%, Viohalco +2,48%....
Στο επίκεντρο παραμένει η Metlen καθώς όπως αναφέραμε πρόσφατα θα πάει στα 80 ευρώ στο βασικό σενάριο ή στα 100 ευρώ στο αισιόδοξο σενάριο σε 24 μήνες από σήμερα.
Εν τω μεταξύ, παρά την άνοδο της τιμής της μετοχής της Metlen των τελευταίων συνεδριάσεων, η AKO Capital στις 27/5 προχώρησε σε ενίσχυση της short της θέσης στο1,31857% από 1,26799% που ήταν στις 22 Απριλίου.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στα αποτελέσματα από Motor Oil και Cenergy που ανακοινώθηκαν χθές το απόγευμα.
Εκρηκτική καθαρή κερδοφορία πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών, εμφάνισε η Motor Oil για το πρώτο τρίμηνο του 2026, χάρις στα υψηλά περιθώρια διύλισης, μετά την αναταραχή στη Μέση Ανατολή και το κλείσιμο των στενών του Ορμούζ. Με επενδεδυμένα κεφάλαια 4,9 δισ. ευρώ, τα καθαρά κέρδη ανήλθαν το πρώτο τρίμηνο σε 332 εκατ. ευρώ, έναντι 85 εκατ. ευρώ της περυσινής περιόδου, σημειώνοντας άνοδο 293%, προοιωνίζοντας υψηλή μερισματική απόδοση για την τρέχουσα χρήση.
Δυναμικό ξεκίνημα για το 2026 πραγματοποίησε και η Cenergy Holdings, με έσοδα και κερδοφορία για το α' τρίμηνο 2026 να αυξάνονται σε σύγκριση με το αντίστοιχο χρονικό διάστημα του περασμένου έτους. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 74,1 εκατ. ευρώ, 81% υψηλότερα σε σχέση με το Α΄ τρίμηνο του 2025.
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών διαμορφώθηκε σε 3,3 δισ. ευρώ περίπου στις 31 Μαρτίου 2026, δίνοντας μια καθαρή μεσοπρόθεσμη εικόνα για τη δραστηριότητα των εταιρειών μας.
Ως αποτέλεσμα, ο Όμιλος επιβεβαιώνει την εκτίμηση αναπροσαρμοσμένου EBITDA για το 2026 μεταξύ 370 και 400 εκατ. ευρώ.
Σήμερα 28/5 ξεκίνησε η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών της BriQ, οι οποίες προέκυψαν από την επανεπένδυση του μερίσματος.

Τα βλεμματα στο rebalancing MSCI αύριο 29/5 – Αναμένονται εκροές

Τα βλεμματα είναι αύριο Παρασκευή 29 Μαΐου, στο κλείσιμο της συνεδρίασης όπου θα πραγματοποιηθεί το rebalancing των δεικτών του MSCI, όπου αναμένονται εκροές κεφαλαίων από τις τραπεζικές μετοχές.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις από τραπεζικές πηγές, με κριτήριο την κεφαλαιοποίηση της ελεύθερης διασποράς, τις υψηλότερες εκροές, ύψους 100 εκατ. ευρώ, θα έχει η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, στην οποία συμμετέχει με 8,39% η Ελληνική εταιρεία συμμετοχών & περιουσίας.
Στη Εurobank, λόγω της συμμετοχής του Fairfax Financial με 32%, οι εκροές εκτιμώνται κάτω από 60 -70 εκατ. ευρώ.
Στην Τράπεζα Πειραιώς, με την συμμετοχή του J. Paulson στο 14%, οι πωλήσεις υπολογίζονται μεταξύ 70- 80 εκατ. ευρώ, ενώ στην Alpha Bank λόγω της συμμετοχής της Unicredit με 32% αναμένονται και οι μικρότερες εκροές 30 εκατ. ευρώ. Σε κάθε περίπτωση, όπως προαναφέρθηκε, πρόκειται για εκτιμήσεις εκροών και όχι για βεβαιωμένες εκροές.
Άμεσα κερδισμένη από την εφαρμογή της νέας σύνθεσης του MSCI είναι η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα με τις εισροές να υπολογίζονται πάνω από 130 εκατ. ευρώ, μετά την είσοδο της στον Δείκτη ως η ένατη ελληνική εταιρεία. Mε τη νέα κεφαλαιοποίηση, ύψους 12,8 δισ. ευρώ, παθητικές εισροές θα έχει και η μετοχή της ΔΕΗ, για το ποσοστό της ελεύθερης διασποράς μετοχών.
Bεβαίως, η διαφορά με τις προηγούμενες αναθεωρήσεις του MSCI είναι ότι, έχει αυξηθεί η ρευστότητα του χρηματιστηρίου, με την μέση ημερήσια αξία συναλλαγών στα 341,5 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, οι εταιρικές πράξεις σε Ballys Intralot, Allwyn, ΔΕΗ έχουν προσελκύσει νέα κεφάλαια στην αγορά.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με την αναδιάρθρωση του MSCI της 12/5/2026, στο δείκτη MSCI Standard Grece εισήχθη η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα και πλέον στον εν λόγω δείκτη συμπεριλαμβάνονται οι 9 μετοχές: Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς, Eurobank, Alpha Bank, ΔΕΗ, OTE, Jumbo, Allwyn, ΓΕΚ Τέρνα.
Παράλληλα, στον Small Cap προστέθηκε η μετοχή της CrediaBank, ενώ αφαιρέθηκαν οι Cenergy και ΓΕΚ Τέρνα.
Στον Micro Cap δεν υπήρξαν αλλαγές για τις ελληνικές μετοχές.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη-0,42% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -1,14%.
Στις δημοπρασίες, εντάθηκαν οι πιέσεις στις τράπεζες, με  Eurobank -4,19%, Alpha Bank -2,8%... αλλά και στην πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, σε αρνητικό πρόσημο, με Allwyn -3,08%, Jumbo -2,55%, ΓΕΚ Τέρνα -2,23% ...και ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στο χαμηλό της ημέρας -2,47% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,91%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,91% στις 2.348 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.363,49 μονάδες και χαμηλό τις 2.348,43 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε αυξημένα επίπεδα, ενισχυμένος από τη ΔΕΗ, συμπεριλαμβανομένων και των πακέτων. .
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 438,8 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 92,9 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 45,7 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων 21,8 εκατ.  διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 92,95 εκατ. ευρώ και όγκου 11,99 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Πειραιώς διακίνησε 1,57 εκατ. τεμάχια αξίας 13,99 εκατ. ευρώ, η Eurobank 6,54 εκατ. τεμάχια αξίας 25,51 εκατ. ευρώ,  Εθνική 134 χιλ. τεμάχια αξίας 2 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 350 χιλ. τεμάχια αξίας 1,32 εκατ. ευρώ, η CrediaBank 200 χιλ. τεμάχια αξίας 256 χιλ. ευρώ και η Τρ. Κύπρου 175 χιλ. τεμάχια αξίας 1,65 εκατ. ευρώ..
Η ΔΕΗ 1,98 εκατ. τεμάχια αξίας 43,12 εκατ. ευρώ, η Allwyn 50 χιλ. τεμάχια αξίας 626,2 χιλ. ευρώ, η Jumbo 25 χιλ. τεμάχια αξίας 584 χιλ. ευρώ, η Cenergy 11,1 χιλ. τεμάχια αξίας 279 χιλ. ευρώ, η ΕΛΧΑ 100 χιλ. τεμάχια αξίας 502 χιλ. ευρώ, ο Aktor 40 χιλ. τεμάχια αξίας 405 χιλ. ευρώ.
Ο ΑΔΜΗΕ 150 χιλ. τεμάχια αξίας 593 χιλ. ευρώ, η BYLOT 270 χιλ. τεμάχια αξίας 313 χιλ. ευρώ,  η ACAG  41.4 χιλ. τεμάχια αξίας 399,7 χιλ. ευρώ, η Quest 50 χιλ. τεμάχια αξίας 375 χιλ. ευρώ, η Lavipharm 270 χιλ. τεμάχια αξίας 458,4 χιλ. ευρώ και ο Πετρόπουλος 15 χιλ. τεμάχια αξίας 120 χιλ. ευρώ..

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.348 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.310 - 2.320 μονάδες και ακολουθούν οι 2.250, οι 2.200, οι 2.185, οι 2.155, οι 2.142 ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.116 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.000, οι 1.950, οι 1.850 μονάδες και στο δυσμενές σενάριο οι 1.650 μονάδες .
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.400 μονάδες και ακολουθούν οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.667 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.450 μονάδες και ακολουθούν οι 2.412 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.356 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.200, οι 2.150 και οι 2.000 μονάδες.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.750 μονάδες και ακολουθούν οι 2.850, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -7 μ.β.

Επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, καθώς η αναζωπύρωση των εχθροπραξιών μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν μείωσε ξανά τις ελπίδες για μια ειρηνευτική συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν που θα μπορούσε να θέσει τέλος στη σύγκρουση και να ανοίξει ξανά το Στενό του Hormuz.
Η ενεργειακή κρίση ανέδειξε τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, δείχνοντας ότι οι μεγάλες οικονομίες δυσκολεύονται εδώ και χρόνια να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στους στόχους τους, ενώ έχουν ενισχύσει τα στοιχήματα των επενδυτών ότι οι κεντρικές τράπεζες θα προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις επιτοκίων.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εκτιμάται ότι μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια ήδη από τον επόμενο μήνα(10-11 Ιουνίου) κατά 25 μ.β στο 2,5%, η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να προχωρήσει σε περίπου δύο αυξήσεις επιτοκίων μέσα στη χρονιά, ενώ έχουν αυξηθεί οι πιθανότητες η Federal Reserve να αυξήσει ξανά τα επιτόκια μέχρι τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,67% και το 10ετές ιταλικό 3,74% με το μεταξύ τους spread στις -7 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, καλύπτοντας, με το 10ετές στο 4,50% και το 2ετές στο 4,06%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Απώλειες στις ασιατικές αγορές

Πτωτικά έκλεισαν σήμερα 28/5 οι περοσσότερες ασιατικές αγορές, με τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή να κλιμακώνοντα, μετά από νέες αμερικανικές επιδρομές στο Ιράν κοντά στο αεροδρόμιο του Bandar Abbas κατά τη διάρκεια της νύχτας, ενώ στη συνέχεια το Σώμα των Φρουρών της Ισλαμικής Επανάστασης έπληξε αμερικανική αεροπορική βάση, χωρίς όμως να αναφέρει πού βρίσκεται...
Στα νέα οικονομικά δεδομένα, η Κεντρική Τράπεζα της Κορέας διατήρησε αμετάβλητο βασικό επιτόκιο στο 2,50% όπως ήταν ευρέως αναμενόμενο.Η απόφαση αυτή σηματοδότησε την όγδοη συνεχόμενη απόφαση για διατήρηση του επιτοκίου στα ίδια επίπεδα, ενώ ήταν η πρώτη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής υπό την προεδρία του διοικητή της Τράπεζας της Κορέας Shin Hyun-song, ο οποίος ανέλαβε τα καθήκοντά του τον περασμένο μήνα.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -0,47%, ο Shanghai στη Κίνα στο +0,12%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -1,27%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο -0,53% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -1,43%.

Πτωτικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Πτωτικές τάσεις καταγράφονται σήμερα 29/5 στις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς η κλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή και η αναζωπύρωση της σύγκρουσης μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν άσκησαν πίεση στο επενδυτικό κλίμα.
Ο Πρόεδρος Donald Trump δήλωσε ότι η Ουάσιγκτον «δεν είναι ικανοποιημένη» με τη στάση του Ιράν, ενώ η Τεχεράνη ανακοίνωσε αντίποινα εναντίον αμερικανικής αεροπορικής βάσης μετά την επίθεση στο Bandar Abbas 
Οι αγορές παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις γύρω από τα Στενά του Hormuz, μια κρίσιμη αρτηρία για τη διακίνηση αργού πετρελαίου παγκοσμίως, με το Brent Ιουλίου να εισχύεται +2,25% στα 96,40 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό καταγράφει άνοδο +2,6% στα 90,99 δολάρια.
Ανοδος +3,59% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Ιουνίου στα 48,25 ευρώ..
Στις νέες οικονομικές εκθέσεις, η εμπιστοσύνη των καταναλωτών στην ευρωζώνη ανέκαμψε από το -20,6 τον Απρίλιο στο -19,0 τον Μάιο, σύμφωνα με την τελική έκθεση.. Σε ολόκληρη την Ευρωπαϊκή Ένωση, ο δείκτης αυξήθηκε κατά 1,7 ποσοστιαίες μονάδες και διαμορφώθηκε στο -18,2. Και οι δύο δείκτες δείχνουν ότι η εμπιστοσύνη των καταναλωτών «παραμένει πολύ κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο της και κάτω από το επίπεδο που παρατηρήθηκε πριν από το ξέσπασμα της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Οι τιμές παραγωγού στη γαλλική βιομηχανία αυξήθηκαν κατά 2% τον Απρίλιο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του 2025. Σε μηνιαία βάση, μειώθηκαν κατά 2% τον Απρίλιο.
Ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) της Ιταλίας αυξήθηκε κατά 0,3% τον Απρίλιο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα. Σε ετήσια βάση, ο δείκτης αυξήθηκε κατά 6,8%.
Ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) στις ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 0,4% σε εποχικά διορθωμένη βάση για τον μήνα, διαμορφώνοντας τον ετήσιο ρυθμό πληθωρισμού (των τελευταίων 12 μηνών) στο 3,8%, εξέλιξη που βάζει στον πάγο τα σενάρια περί μειώσεων επιτοκίων από τη Fed
Η ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας υποβαθμίστηκε σε 1,6% το α' τρίμηνο του 2026. Το ποσοστό αυτό αναθεωρήθηκε προς τα κάτω κατά 0,4 ποσοστιαίες μονάδες σε σύγκριση με την πρώτη προκαταρκτική έκθεση. Κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2025, η οικονομία των ΗΠΑ είχε καταγράψει ετήσια ανάπτυξη της τάξης του 0,5%.
Σε χαμηλά επίπεδα διατηρήθηκαν οι αιτήσεις για επίδομα ανεργίας στις ΗΠΑ, επιβεβαιώνοντας την ανθεκτικότητα της αμερικανικής αγοράς εργασίας, παρά την αβεβαιότητα που προκαλούν οι εξελίξεις στη σύγκρουση με το Ιράν.Ειδικότερα, την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 23 Μαΐου, οι νέες αιτήσεις για επιδόματα ανεργία ήταν αυξημένες κάτα 5.000 στο εποχιακά προσαρμοσμένο επίπεδο των 215.000.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο -0,80%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,60%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο -0,01%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,80% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,85%..
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο -0,60%, ο S&P 500 στο -0,05%, ο Nasdaq στο +0,10% και το ETF GREC στο -0,69% ( 72,50 δολ.).

Ισχυρές πιέσεις στις τράπεζες με αυξημένες συναλλαγές - Στο χαμηλό της ημέρας η Eurobank -4%

Ισχυρές πιέσεις καταγράφηκαν στις τράπεζες, με αυξημένες συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 14,72 ευρώ, με πτώση -2,65%, με όγκο 1,26 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,46 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,78 ευρώ, με πτώση -2,8% με όγκο 4,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,75 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 8,9540 ευρώ, με πτώση -1,06% με όγκο 4,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,07 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 3,80 ευρώ, με πτώση -4,19% με όγκο 10,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,80 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 9,39 ευρώ, με πτώση -1% και όγκο 355 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,09 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,27 ευρώ, με πτώση -0,78% με όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,53 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 10,51 ευρώ, με πτώση -1,31%, με όγκο 151 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,33 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,75 ευρώ, με πτώση -0,67% και κεφαλαιοποίηση 293 εκατ. ευρώ.

Απώλειες στα μη τραπεζικά blue chips - Στο επίκεντρο η ΔΕΗ +5% με αυξημένες συναλλαγές

Πτωτικά έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, αλλά την ΔΕΗ να ξεχωρίζει ανοδικά  και με αυξημένες τις συναλλαγές της και λόγω και των πακέτων..
Τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν Allwyn -3,08%, Jumbo -2,55%, ΓΕΚ Τέρνα -2,23% ...
Στον αντίποδα, ανοδικά ξεχώρισε η ΔΕΗ +4,67% και ακολούθησαν  Cenergy +2,8%, Viohalco +2,48%.....
Η Coca Cola έκλεισε στα 49,60 ευρώ, με πτώση -1,78% και κεφαλαιοποίηση στα 18,51 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 21,98 ευρώ, με άνοδο +4,67% και αποτίμηση 13,13 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 12,2550 ευρώ, με πτώση -3,08% και αποτίμηση 9,89 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 18,31 ευρώ, με πτώση -0,97% και αποτίμηση 7,39 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η Metlen έκλεισε στα 40,94 ευρώ, με άνοδο +0,10% και κεφαλαιοποίηση 5,86 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 20,70 ευρώ, με άνοδο +2,48% και κεφαλαιοποίηση στα 5,37 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 42,12 ευρώ, με πτώση -2,23% και κεφαλαιοποίηση 4,36 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 37,02 ευρώ, με άνοδο +0,82% και κεφαλαιοποίηση 4,10 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 49,50 ευρώ, με άνοδο +0,08% και κεφαλαιοποίηση 3,88 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 10,19 ευρώ, με άνοδο +0,69% και κεφαλαιοποίηση 3,11 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 22,90 ευρώ, με πτώση -2,55% και κεφαλαιοποίηση 3,08 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,20 ευρώ, με πτώση -0,78% και κεφαλαιοποίηση 2,08 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 10,38 ευρώ, με άνοδο +0,39% και κεφαλαιοποίηση 1,11 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,28 ευρώ, με άνοδο +0,61% και κεφαλαιοποίηση 103 εκατ. ευρώ.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 67 μονάδες βάσης

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 29/5 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,67% και το 10ετές ιταλικό 3,74% με το μεταξύ τους spread στις -7 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 67 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 29 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,29% ή 290 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -7 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 29 μονάδες βάσης.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 29/5 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 29 Μαίου του 2026 στο 3,74%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 29/5/2026 στο 3%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,19% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,38% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,43% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,74% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,39%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr