Παρά το τεχνολογικό sell off, άντεξαν ευρωαγορές και ΧΑ +0,16% στις 2.598 μον. – «Ανάσα» από πετρέλαιο και ομόλογα

(upd16) Το θετικό πρόσημο διατήρησε το ελληνικό χρηματιστήριο, κλείνοντας στις 2.598 μονάδες, από τις 2.617 μονάδες υψηλό ημέρας, με την Alpha Bank να ξεχωρίζει στις τράπεζες με κέρδη +1,66%, ενώ στα μη τραπεζικά blue chips, σε νέα υψηλά 26,5 ετών έκλεισε η ΕΥΔΑΠ +7,27%, καθώς το προηγούμενο διάστημα είχαν κυκλοφορήσει εκ νέου πληροφορίες για ενδεχόμενη επιστροφή κεφαλαίου, με τη διοίκηση να αναφέρει ότι θα διαμόρφωνε τη μερισματική πολιτική της με τη συνδρομή συμβούλου, χωρίς να δώσει περαιτέρω διευκρινίσεις. Ωστόσο, το επενδυτικό πρόγραμμα της επόμενης δεκαετίας, ύψους 2,8 δισ. ευρώ, δημιουργεί σημαντικές ανάγκες χρηματοδότησης
Το βλέμμα των επενδυτών να είναι στραμμένο στη Σαουδική Αραβία συνεκτιμώντας παράλληλα την προοπτική πρόσθετων προμηθειών ντίζελ από τη Ρωσία, ενώ «ανάσα» δίνει η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου η οποία προσφέρει περιορισμένη ανακούφιση στις αγορές, οδηγώντας σε αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ομολόγων
Η τιμή του Brent κινείται -1,7% στα 104,80 δολάρια το βαρέλι και του αμερικανικού αργού -1,3% στα 92,53 δολάρια το βαρέλι.
Εν τω μεταξύ, μαζικό κύμα ρευστοποιήσεων στις τεχνολογικές μετοχές της Wall Street καταγράφηκε χθες, 12/10, το οποίο επεκτάθηκε και στις ασιατικές αγορές. Οι επενδυτές επανεκτιμούν τις προοπτικές του κλάδου, καθώς εντείνεται ο ανταγωνισμός και ενισχύονται οι αμφιβολίες για τη διατήρηση των υψηλών κερδών και των περιθωρίων κερδοφορίας των τεχνολογικών κολοσσών.

Αντίθετα, η εικόνα στις ευρωπαϊκές αγορές διαφοροποιείται, λόγω της διαφορετικής σύνθεσής τους, καθώς δεν παρουσιάζουν αντίστοιχη συγκέντρωση εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης με αποτιμήσεις που εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις προσδοκίες για την τεχνητή νοημοσύνη. 
Την ίδια ώρα, κλιμακώνονται οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή, με αυξημένο τον κίνδυνο στρατιωτικής κλιμάκωσης στον Περσικό Κόλπο και την Υεμένη. Στο ουκρανικό μέτωπο, ο Donald Trump εντείνει τις πιέσεις στο Κίεβο για την επίτευξη συμφωνίας με τη Μόσχα, με φόντο την ενεργειακή εκεχειρία και την προσέγγιση ΗΠΑ – Ρωσίας. Ενδεχόμενη συμφωνία Trump – Putin θα μπορούσε να ανατρέψει τις ισορροπίες του πολέμου, επηρεάζοντας την εδαφική ακεραιότητα και το μέλλον της Ουκρανίας.
Ο Γενικός Δείκτης δεν κατάφερε να κρατήσει τις 2.600 μονάδες, με ισχυρή τη ζώνη στήριξης των 2.500–2.480 μονάδων. Επόμενο κρίσιμο τεχνικό επίπεδο αποτελούν οι 2.400 μονάδες, όπου συγκλίνουν ο απλός και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος (ΚΜΟ) των 200 ημερών.
Από την άλλη πλευρά, η ανάκτηση των 2.650 μονάδων αποτελεί βασική προϋπόθεση για την αποκατάσταση της ανοδικής δυναμικής.
Στο ταμπλό, στις τράπεζες, με τη μεγαλύτερη άνοδο έκλεισε η Alpha Bank +1,66%, ενώ οι υπόλοιπες περιόρισαν τα αρχικά στους κέρδη στις δημοπρασίες, μεΠειραιώς +0,39% από +1,38%, Eurobank +0,34% από +1,91% και Εθνική +0,28% από +1,94% υψηλό ημέρας. 
Στα μη τραπεζικά blue chips, εκτός της ΕΥΔΑΠ ανοδικά έκλεισαν ΕΛΠΕ +3,41%, Motor Oil +2,99%, Cenergy +1,2% ..ενώ στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισαν Allwyn -2,54%, Metlen 2,07%, ΟΤΕ -1,85%...
Στο επίκεντρο η έκθεση του ΔΝΤ για την ελληνική οικονομία που προβλέπει χαμηλότερη ανάπτυξη, υψηλότερο πληθωρισμό και ταχύτερη αποκλιμάκωση της ανεργίας αναδεικνύοντας τις επιπτώσεις της ενεργειακής αναταραχής στις οικονομικές προοπτικές της χώρας.
Ειδικότερα περιμένει ανάπτυξη 1,8% για την περίοδο 2026-27 και πληθωρισμό 4,2% το 2026 και 3,6% το 2027. Η εκτίμηση είναι χαμηλότερη από την εκτίμηση της Κυβέρνησης για ανάπτυξη 2% φέτος και 2,3% του χρόνου, ενώ και η εκτίμηση για τον πληθωρισμό είναι υψηλότερη αφού βλέπει η Κυβέρνηση 3,6% για φέτος και 2,4% για το 2027. 
Ξεκίνησε σήμερα 13/10 η δημόσια προσφορά της CAPITAL MARITIME FINANCE,με εύρος 7-7,68 ευρώ ανά μετοχή έναντι προηγούμενης ανώτατης τιμής 7,84 ευρώ. Στόχος να αντλήσει 250 εκατ. ευρώ, με το ποσό να δύναται να φτάσει και στα 300 εκατ. ευρώ.
Σε αύξηση  της ανοικτής θέσης στην Aktor προχώρησε η  Qube Research & Technologiesστο στο 0,72509% από 0,6012%  με πωλήσεις που έκανε στη χθεσινή συνεδρίαση.

Τρία διεθνή funds«σκούπισαν» τις ελληνικές τράπεζες κατά την αναβάθμιση στις ανεπτυγμένες αγορές – Έρχεται mega deal τύπου UniCredit;

Η Amundi Asset Management και η Blackrock Asset Management και η Charles Schwab Investments ήταν οι μεγαλύτεροι αγοραστές των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών κατά την αναβάθμιση στις ανεπτυγμένες αγορές (21 Σεπτεμβρίου 2026), σύμφωνα με μηνιαία στοιχεία του Σεπτεμβρίου από την πλατφόρμα της Interactive Brokers.
Η γαλλική Amundi διαθέτει υπό διαχείριση 2,5 τρισ. ευρώ, η αμερικανική Blackrock Asset Management 11 τρισ. δολάρια υπό διαχείριση, ενώ η Charles Schwab αποτελεί τον μεγαλύτερο παίκτη της Wall Street με υπό διαχείριση κεφάλαια 13,4 τρισ. δολάρια και πάνω από 40 εκατ. ενεργούς επενδυτικούς λογαριασμούς.
Όπως σημειώνουν έγκυρες χρηματιστηριακές πηγές, τα μεγάλα επενδυτικά «σπίτια» πρόκειται να κτίσουν μεγάλα ποσοστά στις τράπεζες –μεταξύ 5-10% και οι ευκαιρίες, λόγω των εύθραυστων διεθνών αγορών– θα δοθούν μέχρι τις εκλογές ή κατά την αναβάθμιση.
Η πρώτη παράμετρος, όπως έχει αποδειχθεί τουλάχιστον μέχρι σήμερα στο χρηματιστηριακό ταμπλό, αλλά και από τις επαφές των τραπεζικών διοικήσεων, είναι πως οι επενδυτές δεν διακρίνουν πολιτικό ρίσκο – εκτός κι αν σημειωθούν δραματικές αλλαγές στις δημοσκοπήσεις στις αρχές του 2027 ή προ των βουλευτικών εκλογών.
Η δεύτερη παράμετρος, ίσως και πιο σημαντική, είναι ότι αρκετοί ξένοι επενδυτές ποντάρουν σε ένα γύρο τραπεζικής συγκέντρωσης, είτε εντός Ελλάδος είτε με μια κίνηση από ευρωπαϊκό όμιλο – με πιο προφανή μια κίνηση από την Unicredit, η οποία διαθέτει το 29,8% της Alpha Bank και διαθέτει και χρηματοοικονομικά μέσα (παράγωγα).
Εφόσον οι κινήσεις τραπεζικής συγκέντρωσης εκδηλωθούν μετά τις βουλευτικές εκλογές του 2027, όταν θα έχει ξεκαθαριστεί το ζήτημα της διακυβέρνησης, η ελληνική αγορά, παρά το γεγονός ότι θα αποτελεί ένα μικρό «ψάρι» σε μια μεγάλη λίμνη, λόγω της χαμηλής βαρύτητας.
Η αναβάθμιση, όμως, και ο συνδυασμός του Euronext (ένταξη στο σύστημα 2027) θα δημιουργήσουν τις ευκαιρίες να απευθυνθεί σε επενδυτικούς οίκους με τεράστια ρευστότητα, ικανή για την αλλαγή επιπέδου.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Με ήπιες μεταβολές ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,03% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,25%.
Περί τις 14:30, με στηρίξεις από επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ΕΥΔΑΠ  +8,5%, EΛΠΕ +3%, Motor Oil +2% και τις τράπεζες να διατηρούν τα κέρδη τους, ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,87%.
Περί τις 16:00, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με Εθνική, Alpha Bank +2%...και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +1,61%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +0,16% στις 2.598 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.617,00 μονάδες και χαμηλό τις 2.593,73 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips....
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 270,8 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 62,3 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 38,2 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 23,7 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 62,39 εκατ. ευρώ και όγκου 9,98 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Alpha Bank διακίνησε 2,8 εκατ. τεμάχια αξίας 12,3 εκατ. ευρώ, η Eurobank 2,5 εκατ. τεμάχια αξίας 11,45 εκατ. ευρώ, Πειραιώς 638,7 χιλ. τεμάχια αξίας 6,28 εκατ. ευρώ, η Εθνική 188,3 χιλ. αξίας 3,1 εκατ. ευρώ, η CrediaBank 1 εκατ. τεμάχια αξίας 933 χιλ. ευρώ, η Τρ. Κύπρου 42,7 χιλ. τεμάχια αξίας 449,3 χιλ. ευρώ και η Optima Bank 43,1 χιλ. τεμάχια αξίας 632 χιλ. ευρώ
Η Motor Oil 19,03 χιλ. τεμάχια αξίας 1,28 εκατ.. ευρώ, ο ΟΤΕ 50 χιλ. τεμάχια αξίας 969 χιλ. ευρώ, η Allwyn 1,01 εκατ. τεμάχια αξίας 12,53 εκατ. ευρώ, τα ΕΛΠΕ 47 χιλ. τεμάχια αξίας 896,8 χιλ. ευρώ, ο ΔΑΑ 19,08 χιλ. τεμάχια αξάις 232,4 χιλ. ευρώ, η Jumbo 357,9 χιλ. τεμάχια αξάις 9,02 εκατ. ευρώ και η Lamda 547 τεμάχια αξίας 3,3 χιλ. ευρώ
H Alter Ego Media 100 χιλ. τεμάχια αξίας 650 χιλ. ευρώ, η ΒΥLOT 1 εκατ. αξίας 1,1 εκατ. ευρώ,  ο Sarantis 45 χιλ. τεμάχια αξίας 515,3 χιλ. ευρώ και η Iντερτεκ 15 χιλ. τεμάχια αξίας 21,9 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.598 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.680, οι 2.700, οι 2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.560 μονάδες και ακολουθεί η ισχυρή στήριξη στη ζώνη των 2.500 -2.480 μονάδες, οι 2.410 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.390 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 3.040 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 3.200 μονάδες και ακολουθούν οι 3.260, οι 3.350, οι 3.380 και οι 3.400 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.770 μονάδες o εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.745 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -18 μ.β.

Αποκλιμάκωση καταγράφεται σήμερα 13/10 στην αγορά ομολόγων, με το κλίμα να βελτιώνεται καθώς η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου προσφέρουν κάποια ανακούφιση στις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, αν και οι αυξημένες αποδόσεις παραμένουν και συνεχίζουν να επιβαρύνουν τη δυνατότητα των κεντρικών τραπεζών να χαλαρώσουν τη νομισματική τους πολιτική.
Στο επίκεντρο παραμένουν οι συνεχιζόμενες δημοσιονομικές και πολιτικές ανησυχίες στην Ευρώπη, με επίκεντρο το διογκούμενο δημόσιο χρέος της Γαλλίας και το ενδεχόμενο πολιτικού αδιεξόδου
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,35% και το 10ετές ιταλικό 4,53% με το μεταξύ τους spread στις -18 μονάδες βάσης.
Αγορές καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 5,20% και το 2ετές στο 4,78%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9 , διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Τεχνλογικό sell off στις ασιατικές αγορές

Τεχνoλογικό sell off καταγράφηκε στις ασιατικές αγορές, το οποίο ξεκίνησε στη Wall Street και επεκτάθηκε στην Ασία, με τους επενδυτές να μειώνουν την έκθεση σε μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη
Ο δείκτης Nikkei 225 υποχώρησε κάτω από τις 68.000 στις συναλλαγές μετά την χθεσινή αργία , επεκτείνοντας την πτώση του σε τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση και μετά από ένα ολονύκτιο τεχνολογικό selloff στη Wall Street. Οι μετοχές τεχνολογίας αντιμετώπισαν μεγάλη πίεση πωλήσεων καθώς εντάθηκαν οι ανησυχίες για το εμπόριο τεχνητής νοημοσύνης, με τους επενδυτές να επανεκτιμούν τις προοπτικές κεφαλαιουχικών δαπανών εν μέσω αυξανόμενου κόστους δανεισμού. Σημαντικές απώλειες καταγράφηκαν μεταξύ των τεχνολογικών αποθεμάτων που σχετίζονται με την τεχνολογία και την τεχνητή νοημοσύνη, συμπεριλαμβανομένων των Kioxia Holdings (-9,3%), Advantest (-5,3%), SoftBank Group (-7%), Taiyo Yuden (-5,6%) και Tokyo Electron (-4,5%).
Ο δείκτης αναφοράς KOSPI σημείωσε βουτιά πλησίον του -6%, στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη Ιουλίου, καθώς οι αυξανόμενες ανησυχίες για τις αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης και τον κινεζικό ανταγωνισμό πυροδότησαν βαριές πωλήσεις σε μετοχές ημιαγωγών. Η Samsung Electronics και η SK hynix υποχώρησαν περισσότερο από 6% και 8%, αντίστοιχα, μετά από αναφορές για τεχνολογική πρόοδο από τον κινεζικό ανταγωνιστή CXMT και ανανέωσαν τις αμφιβολίες σχετικά με τη βιωσιμότητα των δαπανών τεχνητής νοημοσύνης.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -1,82%, ο δείκτης Shanghai στην Κίνα στο +0,10%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,30%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο -5,46% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +0,01%.

Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικές τάσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές, κόντρα στο sell off στις μετοχές τεχνολογίας σε ΗΠΑ και Ασία, ενώ θολό παραμένει το τοπίο στην  προοπτική πρόσθετων προμηθειών ντίζελ από τη Ρωσία.
Οι ανησυχίες αυξάνονται για τις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης, με τους επενδυτές να επανεκτιμούν τις προοπτικές των κεφαλαιουχικών δαπανών εν μέσω αυξανόμενου κόστους δανεισμού. Τα τελευταία τέσσερα χρόνια, οι επενδυτές έχουν στηρίξει σημαντικό μέρος των τοποθετήσεών τους στην προοπτική της AI, καθώς οι τεράστιες επενδύσεις στον κλάδο τροφοδότησαν την εταιρική κερδοφορία και την οικονομική ανάπτυξη. Ωστόσο, οι ανησυχίες για τη συγκέντρωση επενδύσεων σε περιορισμένο αριθμό εταιρειών, αλλά και για το κατά πόσο οι δαπάνες θα αποδώσουν εγκαίρως τα αναμενόμενα αποτελέσματα, εξακολουθούν να επιβαρύνουν το κλίμα.
Εν τω μεταξύ, η πτώση των τιμών του πετρελαίου και οι αποδόσεις των ομολόγων προσφέρον κάποια ανακούφιση στις αγορές μετοχών.
Η τιμή του Brent κινείται -1,7% στα 104,80 δολάρια το βαρέλι και του αμερικανικού αργού -1,3% στα 92,53 δολάρια το βαρέλι.
Άνοδος +2,6% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Νοεμβριου στα 86,50 ευρώ.
Στο οικονομικό μέτωπο, ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού της Γερμανίας επιταχύνθηκε στο 3,3% τον Σεπτέμβριο του 2026, επιβεβαιώνοντας τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις, από 2,9% τον Αύγουστο. Ήταν ο υψηλότερος ρυθμός πληθωρισμού από τον Δεκέμβριο του 2023, κυρίως λόγω της ανανεωμένης αύξησης του ενεργειακού πληθωρισμού, ο οποίος αυξήθηκε στο 14,9%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2023, εν μέσω καθηλωμένων διαπραγματεύσεων ΗΠΑ-Ιράν και υψηλότερων τιμών αργού πετρελαίου. Σε μηνιαία βάση, οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν 0,6% τον Σεπτέμβριο, επιταχύνοντας από το κέρδος 0,2% τον Αύγουστο.
Στο εταιρικό μέτωπο, οι πωλήσεις στο μεγαλύτερο τμήμα της LVMH μειώθηκαν απότομα, καθώς οι επιδεινούμενες οικονομικές συνθήκες και οι αντιδράσεις των καταναλωτών στην Κίνα επιβάρυναν τη ναυαρχίδα της μάρκας Louis Vuitton. Η ιταλική τράπεζα Banca Monte dei Paschi di Siena επιβεβαίωσε επίσης τη φιλοδοξία της να οικοδομήσει έναν μεγαλύτερο τραπεζικό όμιλο, ενώ θεωρεί την αναθεωρημένη προσφορά εξαγοράς της Intesa Sanpaolo SpA ως οικονομικά ανεπαρκή.
Στα 18,7 δισ. δολάρια, ανήλθαν τα έσοδα της Goldman Sachs για το γ' τρίμηνο 2026, σημειώνοντας άνοδο 23% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2025 και ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Τα καθαρά κέρδη της τράπεζας αυξήθηκαν κατά 29% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 5,3 δισ. δολάρια ή 17,01 δολάρια ανά μετοχή (μετά την πλήρη απομείωση).
Αύξηση κατά 8% στα καθαρά έσοδά της για το τρίτο τρίμηνο του 2026, στα 50,2 δισ. δολάρια, ανακοίνωσε η JP Morgan. Τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της τράπεζας αυξήθηκαν κατά 10% σε ετήσια βάση στα 5,57 δολάρια, ενώ τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 6% στα 15,3 δισ. δολάρια, έναντι 14,4 δισ. δολαρίων την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
Τα έσοδα της Wells Fargo & Company αυξήθηκαν κατά 2,02% σε ετήσια βάση το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026, φτάνοντας τα 21,87 δισ. δολάρια. Το μέγεθος αυτό διαμορφώθηκε χαμηλότερα από τις προβλέψεις. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 6,4% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 5,9 δισ. δολάρια, έναντι 5,5 δισ. δολαρίων το προηγούμενο έτος.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,55%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,25%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +050%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,30% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο +0,75%..
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,60%, ο S&P 500 στο +0,10%, ο Nasdaq στο -0,05% και το ETF GREC στο+0,59% ( 81,33 δολ..)

Περιόρισαν τα κέρδη οι τράπεζες  με ικανοποιητικές συναλλαγές

Το θετικό πρόσημο διατήρησαν οι τράπεζες, αλλά με τα αρχικά κέρδη τους να πριορίζονται αισθητα, με τις συναλλαγές σε ικανοποιητικά επίπεδα.
Η Εθνική έκλεισε στα 16,30 ευρώ, με άνοδο +0,28% με όγκο 1,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,72 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,2940 ευρώ, με άνοδο +1,66% με όγκο 8,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,69 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 9,7820 ευρώ, με άνοδο +0,39% με όγκο  2,9  εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,09 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,46 ευρώ, με άνοδο +0,34% με όγκο 6,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,10 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,44 ευρώ, με άνοδο +0,58% και όγκο 387 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,55 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 0,94 ευρώ, με άνοδο +0,86% και όγκο 3,2 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,88 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 14,70 ευρώ, με άνοδο +1,38% με όγκο 479 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,25 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,80 ευρώ, με πτώση -0,34% και κεφαλαιοποίηση 294 εκατ. ευρώ.

Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με μέτριες συναλλαγές - Ξεχώρισε η ΕΥΔΑΠ +7% 

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν τα μη τραπεζικά blue chips με μέτριες συναλλαγές
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε η ΕΥΔΑΠ +7,27% και ακολούθησαν ΕΛΠΕ +3,41%, Motor Oil +2,99%, Cenergy +1,2% Στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισαν Allwyn -2,54%, Metlen 2,07%, ΟΤΕ -1,85%...
Η Coca Cola έκλεισε στα 51,30 ευρώ, με πτώση -0,39% και κεφαλαιοποίηση στα 19,15 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 22,34 ευρώ, με πτώση -0,27% και αποτίμηση 13,35 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 12,0850 ευρώ, με πτώση -2,54% και αποτίμηση 9,75 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 68,80 ευρώ, με άνοδο +2,99% και κεφαλαιοποίηση 7,62 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,10 ευρώ, με πτώση -1,85% και αποτίμηση 7,53 δισ. ευρώ 
Η Metlen έκλεισε στα 48,22 ευρώ, με πτώση -2,07% και κεφαλαιοποίηση 6,92 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 19,10 ευρώ, με άνοδο +3,41% και κεφαλαιοποίηση 5,84 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 40,82 ευρώ, με πτώση -0,68% και κεφαλαιοποίηση 4,85 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 16,22 ευρώ, με πτώση -1,22% και κεφαλαιοποίηση στα 4,20 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 47,16 ευρώ, με άνοδο +0,77% και κεφαλαιοποίηση 3,69 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 25,22 ευρώ, με άνοδο +0,64% και κεφαλαιοποίηση 3,39 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 9,70 ευρώ, με πτώση -1,42% και κεφαλαιοποίηση 2,54 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 13,28 ευρώ, με άνοδο +7,27% και κεφαλαιοποίηση 1,41 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 2,90 ευρώ, με άνοδο +0,69% και κεφαλαιοποίηση 91 εκατ. ευρώ.

Αγοραστικές κινήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με τη Γερμανία στις 90 μ.β.

Αγοραστικές κινήσεις καταγράφονται σήμερα 13/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,35% και το 10ετές ιταλικό 4,53% με το μεταξύ τους spread στις -18 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 90 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 48 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,48% ή 480 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -18 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 42 μονάδες βάσης.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 13/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 13 Οκτωβρίου του 2026 στο 4,53%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 13/10/2026 στο 3,45%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,59% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,93% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 4,06% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,53% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 4,04%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr