Ιράν και αυξήσεις κεφαλαίου επιβάρυναν το ΧΑ -0,40% στις 2.475 μον. - Στο επίκεντρο Metlen +4% και η στήριξη των 2.458 -2.438 μον.

(upd18) Πτωτικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.475 μονάδες, από τις 2.465 μονάδες χαμηλό και 2.493 υψηλό ημέρας, με  ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες, με Πειραιώς -1,58%, εν μέσω έντονης μεταβλητότητας, ενώ τα κέρδη +3,98% της Metlen ανέκοψαν την περαιτέρω πτώση της αγοράς.
Το αδιέξοδο στον Περσικό Κόλπο συνεχίζεται..τα ξημερώματα 16 Ιουλίου 2027 οι Αμερικανικές δυνάμεις χτύπησαν ξανά το νότιο Ιράν, με τον Αμερικανό Πρόεδρος Trump να δηλώνει ότι οι επιθέσεις κατά του Ιράν θα επεκταθούν την επόμενη εβδομάδα και η Μέση Ανατολή προετοιμάζεται για το τι θα ακολουθήσει..
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ, επαναλαμβάνοντας την απειλή κατά των υποδομών του Ιράν, ισχυρίστηκε ότι οι ενεργειακές υποδομές, οι σταθμοί παραγωγής ενέργειας και οι γέφυρες του Ιράν θα μπορούσαν να γίνουν στόχοι επίθεσης, εκτός εάν το Ιράν επιστρέψει στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων.
Από την άλλη ο ανώτατος στρατιωτικός ταξίαρχος Ebrahim Zolfaghari, ξεκαθάρισε ότι οποιοδήποτε αμερικανικό πλήγμα κατά των υποδομών της χώρας του θα πυροδοτήσει μια ισοπεδωτική απάντηση κατά των υποδομών ολόκληρης της περιοχής.
Την ίδια στιγμή, η Τεχεράνη διαμηνύει προς πάσα κατεύθυνση ότι δεν πρόκειται να ανεχθεί την παραμικρή αμερικανική παρέμβαση στα στρατηγικής σημασίας περάσματα καθώς η συγκεκριμένη θαλάσσια δίοδος αποτελεί την απόλυτη και ανίκητη κόκκινη γραμμή του Ιράν.
Οι τιμές του πετρελαίου διατηρούνται κοντά στα υψηλότερα επίπεδα του τελευταίου μήνα, αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες ότι το αυξημένο ενεργειακό κόστος θα μπορούσε τελικά να τροφοδοτήσει εκ νέου τον πληθωρισμό, με το brent να ενισχύεται +1% στα 85,80 δολάρια το βαρέλι, και το αμερικανικό αργό WTI +1% στα 80,35 δολάρια το βαρέλι.
Από τεχνικής άποψης, η διάσπαση της πρώτης στήριξης των 2.458 – 2.438 μονάδων οδηγεί στις 2.300 μονάδες , ενώ εάν οι γεωπολιτικές εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο επιδεινωθούν, αυξάνονται οι πιθανότητες επαναπροσέγγισης των 2.200 μονάδων, όπου συγκλίνουν ο απλός και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος 200 ημερών, προσδίδοντας ιδιαίτερη τεχνική βαρύτητα στη συγκεκριμένη περιοχή.
Η ανοδική πορεία του Ελληνικού Χρηματιστηρίου έχει ολοκληρωθεί και μέσα στους επόμενους 90 ημέρες ενδέχεται να σημειωθεί έντονο sell-off, με πτώση του Γενικού Δείκτη έως και 400 μονάδες, από περίπου 2.500 στις 2.100 μονάδες.
Η άνοδος που συντελέστηκε δεν ήταν αποτέλεσμα μια ουσιαστικής βελτίωσης μεγεθών αλλά ενός παγκόσμιου κερδοσκοπικού ρεύματος, ενώ οι πολιτικές εξελίξεις το φθινόπωρο και η εκτίμηση για αποδυνάμωση της κυβέρνησης ενδέχεται να οδηγήσουν τους επενδυτές σε κατοχύρωση κερδών.
Επίσης, η αναβάθμιση της Ελλάδας από τον MSCI θεωρείται ήδη προεξοφλημένη από την αγορά και δεν αναμένεται να αποτελέσει νέο καταλύτη ανόδου.Υποστηρίζεται ότι υπάρχουν υπερβολικές αποτιμήσεις σε ορισμένες εισηγμένες εταιρείες, οι οποίες χαρακτηρίζονται ως ενδείξεις «φούσκας».
Οι τραπεζικές μετοχές εκτιμάται ότι έχουν περιορισμένα περιθώρια περαιτέρω ανόδου, ενώ γίνεται η πρόβλεψη ότι μια μελλοντική κυβέρνηση θα επιβάλει έκτακτη φορολόγηση στα τραπεζικά κέρδη, επηρεάζοντας αρνητικά την κερδοφορία τους.
Στις τράπεζες, στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε η Πειραιώς -1,58% και ακολούθησαν Εθνική -1,21%,  Alpha Bank -0,98% και Eurobank -0,48%.
To ενδιαφέρον εστιάζεται στις επικείμενες ανακοινώσεις των αποτελέσματα των τραπεζών α’ εξαμήνου.
Σύμφωνα με τις ανακοινώσεις την αυλαία ανοίγει η Πειραιώς στις 29/7 ακολουθούν στις 30/7 Εθνική, Eurobank και Optima Bank, στις 31/7 η Alpha Bank, στις 4/8 η Τράπεζα Κύπρου και στις 6/8 η CrediaBank.
Στα μη τραπεζικά blue chips, οι μεγαλύτερες πιέσεις ασκήθηκαν  σε ΕΛΧΑ -4,73%, ΓΕΚ Τέρνα -3,06%, Lamda -2,34%,  ΕΛΠΕ -1,99% ....ενώ ανοδικά ξεχώρισαν Metlen +3,98% στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες και Jumbo +2,24%.
Στο επίκεντρο βρέθηκε  η Jumbo, καθώς οι αναλυτές αναφέρουν πως ο Ιούνιος δείχνει σημαντική βελτίωση ενώ πολύ καλές είναι οι πωλήσεις και τις πρώτες μέρες του Ιουλίου. Η διοίκηση διατήρησε την εκτίμηση για κέρδη 310-320 εκατ. ευρώ, ενώ η γενική συνέλευση ενέκρινε το μέρισμα των 0,70 ευρώ.
Σημειώνεται ότι έχει ήδη διανείμει 0,50 ευρώ, άρα η συνολική διανομή ανέρχεται στα 1,20 ευρώ. Η αποκοπή θα γίνει 22 Ιουλίου.
Σε μικρή μείωση της short θέσης που έχει στην Bally’s Intralot προχώρησε χθες 15/7 η Qube Research, στο 0,79705% από 0,81237% προηγουμένως


Στο επίκεντρο Aktor και ΕΛΧΑ λόγω ΑΜΚ

Στο επίκεντρο βρίσκεται ο Aktor καθώς στη σημερινή, 16 Ιουλίου 2026, Γενική Συνέλευση των μετόχων ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου Αλέξανδρος Εξάρχου άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο η αύξηση κεφαλαίου, ύψους 650 εκατ. ευρώ, να αυξηθεί περαιτέρω
Ο κ. Εξάρχου εκτίμησε ότι η αύξηση κεφαλαίου θα σημειώσει σημαντική υπερκάλυψη, ενώ τόνισε ότι οι υφιστάμενοι βασικοί μέτοχοι θα υποστούν dilution, καθώς η είσοδος νέων επενδυτών θα μεταβάλει τη μετοχική σύνθεση.
Παράλληλα, υπογράμμισε ότι ο Aktor που θα διαμορφωθεί την επόμενη χρονιά δεν θα έχει καμία σχέση ούτε με την εταιρεία που εξαγοράστηκε το 2022 ούτε με τον παλιό Άκτωρ.
Το βιβλίο προσφορών για την αύξηση κεφαλαίου ανοίγει την ερχόμενη Δευτέρα ή Τρίτη, ενώ δικαίωμα συμμετοχής στην έκδοση θα έχουν και μέτοχοι που σήμερα διαθέτουν ποσοστό μικρότερο του 3%, αναλογικά με τη συμμετοχή τους.
Από τα roadshows που πραγματοποιήθηκαν αυτή την περίοδο στο εξωτερικό προέκυψε ιδιαίτερα ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον για την αύξηση κεφαλαίου.
Η αύξηση κεφαλαίου των 650 εκατ. ευρώ, σε συνδυασμό με το ομολογιακό δάνειο ύψους 300 εκατ. ευρώ αλλά και τις αναμενόμενες πληρωμές από το Δημόσιο προς τον Aktor, οι οποίες έχουν καθυστερήσει, δημιουργούν τις προϋποθέσεις ώστε η ρευστότητα του ομίλου να φτάσει τα 1,2-1,3 δισ. ευρώ.
Η σημαντική αυτή κεφαλαιακή ενίσχυση αναμένεται να αποτελέσει τη βάση για την επιτάχυνση του επενδυτικού σχεδίου του Aktor, αλλά και για τη χρηματοδότηση νέων κινήσεων στους τομείς των κατασκευών, της ενέργειας και των υποδομών.
Η μετοχή του Aktor έκλεισε στα 13,58 ευρώ με απώλειες -0,15% και χρηματιστηριακή αξία  2,77 δισ. ευρώ.
Όπως έχει αναφέρει το ΒΝ, η μετοχή της Aktor θα μπορούσε σε ορίζοντα 12 μηνών να κινηθεί προς τα 20 ευρώ, οδηγώντας την κεφαλαιοποίηση του ομίλου κοντά στα 4 δισ. ευρώ.
Νέες πιέσεις -4,73% δέχθηκε σήμερα η μετοχή της ElvalHalcor στα 4,43 ευρώ, αθροίζοντας το τελευταίο 4ήμερο απώλειες -9,59% καθώς η διοίκηση ανακοίνωσε πως η τιμή διάθεσης κλειδώνει στα 4,20 ευρώ, δηλαδή στο κάτω μέρος του εύρους 4,20 - 4,40 ευρώ που έδωσε χθες 15/7.  Η ανώτατη τιμή ήταν τα 4,86 ευρώ. Ωστόσο, λόγω και της αύξησης της γεωπολιτικής έντασης και παρά το υψηλό ενδιαφέρον των επενδυτών για την αύξηση οι προσφορές έχουν ενσωματώσει ένα μεγαλύτερο discount.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Με οριακές μεταβολές ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,02% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,09%.
Στα πρώτα λεπτά της συνεδρίασης, με πιέσεις στις τράπεζες, ειδικότερα σε Εθνική -2,25%, Eurobank -1,85% ..ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -1,49% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,80%.
Περί τις 13:00, με αγοραστικές παρεμβάσεις στην Εθνική +1,5%...ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,57%.
Λίγο πριν τις 14:00 εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις σεεπιλεγμένες μετοχές, με Jumbo +2,87%, Metlen +2,11% ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,31%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,40% στις 2.475 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.493,38 μονάδες και χαμηλό τις 2.465,94 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα , συμπεριλαμβανομένων και των πακέτων.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 325,4 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 55,5 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 52,9 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 38,4 εκατ. διακινήθηκαν τις τράπεζες.

Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 55,53 εκατ. ευρώ και όγκου 7,47 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Alpha Bank διακίνησε 493, 8 χιλ. τεμάχια αξίας 1,96 εκατ. ευρώ, η Eurobank 3,82 εκατ. τεμάχια αξάις 16,05 εκατ. ευρώ, η Εθνική 306 χιλ. τεμάχια αξίας 4,55 εκατ. ευρώ, ηΠειραιώς 461,9 χιλ. τεμάχια αξίας 4,26 εκατ. ευρώ,  η Τρ. Κύπρου 98,5 χιλ. τεμάχια αξίας 988,3 χιλ. ευρώ, η CrediaBank 250 χιλ. τεμάχια αξίας 225 χιλ. ευρώ και η Optima Bank 38 χιλ. τεμάχια αξίας 390 χιλ. ευρώ....
Η ΔΕΗ 339,3 χιλ. τεμάχια αξίας 7,82 εκατ. ευρώ, ο  ΟΤΕ 127,1 χιλ. τεμάχια αξίας 2,53 εκατ. ευρώ, η Metlen 8 χιλ. τεμάχια αξίας 340 χιλ. ευρώ,  η  Jumbo 376,2 χιλ. τεμάχια αξίας 8,58 εκατ. ευρώ, ο Aktor 150 χιλ. τεμάχια αξίας 2 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα 34,2 χιλ. τεμάχια αξίας 1,55 εκατ. ευρώ, η Cenergy 30 χιλ. τεμάχια αξίας 608 χιλ. ευρώ και τα ΕΛΠΕ 47,8 χιλ. τεμάχια αξίας 595,1 χιλ. ευρώ.
Ο ΑΔΜΗΕ 149 χιλ. τεμάχια αξίας 682 χιλ. ευρώ, η BYLOT 500 χιλ. τεμάχια αξίας 550 χιλ. ευρώ, η ACAG 42,3 χιλ. τεμάχια αξίας 414,5 χιλ. ευρώ, η Prolife 50 χιλ. τεμάχια αξίας 445 χιλ. ευρώ, η Autohellas 30 χιλ. τεμάχια αξίας 330 χιλ. ευρώ,  και η Qualco 145,7 χιλ. τεμάχια αξίας 810,1 χιλ. ευρώ. 

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.475 μονάδες, με πρώτη στήριξη τη ζώνη των 2.458 -2.438 μονάδων και ακολουθούν οι 2.400, οι 2.320 – 2.300 μονάδες, οι 2.250, οι 2.214 μονάδες, ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.209 μονάδες, ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.520 μονάδες και ακολουθούν οι 2.550, οι 2.600, οι 2,750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.757 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.750 – 2.730 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.600, οι 2.504 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.481 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.950 μονάδες και ακολουθούν οι 3.000 μονάδες.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -14 μ.β.

Επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, καθώς η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή αναζωπυρώνει τους φόβους για την άνοδο του πληθωρισμού και διατηρεί την αβεβαιότητα γύρω από την επόμενη κίνηση των κεντρικών τραπεζών στο μέτωπο των επιτοκίων.
Σε τεντωμένο σχοινί βρίσκεται και πάλι η στρατηγική της ΕΚΤ, καθώς η νέα ανάφλεξη στη Μέση Ανατολή ανατρέπει τους σχεδιασμούς της για τη νομισματική πολιτική.
Ενώ οι αγορές προεξοφλούσαν μια περίοδο σταθερότητας ή και περαιτέρω χαλάρωσης, οι συνεχόμενες στρατιωτικές συγκρούσεις μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν στο Στενό του Hormuz έχουν εκτινάξει τις τιμές του Brent πάνω από τα 85 δολάρια το βαρέλι. Με τον εφιάλτη του ενεργειακού πληθωρισμού να επιστρέφει, η επικείμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις  22-23 Ιουλίου μετατρέπεται σε θρίλερ για γερά νεύρα, αναγκάζοντας τους ιθύνοντες να ζυγίσουν ξανά το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων στα επιτόκια, την ώρα που ο κίνδυνος της ύφεσης καραδοκεί για την ευρωπαϊκή οικονομία.
Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ μείωσε τα επιτόκια τέσσερις φορές το α' εξάμηνο του 2025, οδηγώντας το βασικό της επιτόκιο καταθέσεων από το 3% στις αρχές του έτους στο 2% έως τα μέσα Ιουνίου. Ωστόσο, τον περασμένο μήνα αναγκάστηκε να αλλάξει πορεία, προχωρώντας σε αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, στο τρέχον επίπεδο του 2,25%.
Στις ΗΠΑ μια νέα σειρά πιο ήπιων οικονομικών δεδομένων, όπως ο τελευταίος δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI) ο οποίος διαμορφώθηκε χαμηλότερα από τις προσδοκίες των αγορών, σε συνδυασμό με την πρόσφατη υποχώρηση των τιμών καταναλωτή (CPI) και την εμφανή επιβράδυνση της αγοράς εργασίας, ενισχύουν την εκτίμηση των επενδυτών ότι η Federal Reserve στην επόμενη συνέδριαση στις 28-29 Ιουλίου, θα αποφύγει προς το παρόν μια επιθετική αλλαγή πολιτικής.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,84% και το 10ετές ιταλικό 3,98% με το μεταξύ τους spread στις -14 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,59%και το 2ετές στο 4,17%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Ισχυρές πιέσεις στις ασιατικές αγορές - SeII off σε Kospi -6%, Nikkei -3%

Οι ασιατικές χρηματιστηριακές αγορές υποχώρησαν την Πέμπτη 16/7, με επίκεντρο την κλιμάκωση των αμερικανικών επιθέσεων κατά του Ιράν, γεγονός που αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για την ασφάλεια της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Hormuz.
Οι μετοχές της Νότιας Κορέας ηγήθηκαν των απωλειών, με έντονες τις ρευστοποιήσεις στον κλάδο των ημιαγωγών .Οι δύο μεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου των ημιαγωγών, η SK Hynix και η Samsung Electronics, κατέγραψαν απώλειες από 8% έως 11%, ασκώντας ισχυρές πιέσεις στην αγορά.
Την ίδια ώρα, η Τράπεζα της Κορέας αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,75%, επικαλούμενη τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, την αύξηση του ιδιωτικού χρέους και την ανθεκτικότητα της εγχώριας οικονομίας.
Ο ιαπωνικός δείκτης Nikkei 225 σημείωσε πτώση 2,9%, καθώς οι μετοχές εταιρειών μνήμης και ημιαγωγών βρέθηκαν επίσης στο στόχαστρο των πωλητών.
Οι επενδυτές εκφράζουν ολοένα και περισσότερες ανησυχίες σχετικά με το κατά πόσο οι τεράστιες επενδύσεις που τροφοδοτούνται από την τεχνητή νοημοσύνη μπορούν να διατηρηθούν μεσοπρόθεσμα, γεγονός που συνεχίζει να επιβαρύνει τις αποτιμήσεις των εταιρειών του κλάδου.
Αντίθετα, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ κινήθηκε ανοδικά κατά 1,7%, διαφοροποιούμενος από τη γενικότερη πτωτική τάση στις ασιατικές αγορές.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -2,63%, ο Shanghai στη Κίνα στο -1,85%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο +1,33%, ο δείκτης Kospi στη Ν.Κορέα στο +6,37% και αμετάβλητος ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία.

Απώλειες στις ευρωπαϊκές αγορές

Πτωτικά κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές, με τους επενδυτές να παρακολουθούν την κλιμάκωση των αμερικανικών επιθέσεων κατά του Ιράν, γεγονός που αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για την ασφάλεια της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Hormuz.
Οι τιμές του πετρελαίου διατηρούνται κοντά στα υψηλότερα επίπεδα του τελευταίου μήνα, αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες ότι το αυξημένο ενεργειακό κόστος θα μπορούσε τελικά να τροφοδοτήσει εκ νέου τον πληθωρισμό.
Σύμφωνα με το νέο Beige Book της Federal Reserve (Fed), η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται με ήπιο έως μέτριο ρυθμό, ενώ η αγορά εργασίας παραμένει ανθεκτική. Ωστόσο, οι πληθωριστικές πιέσεις εξακολουθούν να είναι ισχυρές, κυρίως λόγω του αυξημένου κόστους ενέργειας, μεταφορών και πρώτων υλών, καθώς και των εμπορικών δασμών.
Παράλληλα, πολλές επιχειρήσεις δυσκολεύονται να μετακυλίσουν το αυξημένο κόστος στους καταναλωτές, γεγονός που συμπιέζει τα περιθώρια κέρδους, ενώ η Fed εκτιμά ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα παραμείνουν αυξημένες το προσεχές διάστημα.
Στην αγορά ενέργειας καταγράφεται έντονη νευρικότητα, με το brent να ενισχύεται +1% στα 85,80 δολάρια το βαρέλι, και το αμερικανικό αργό WTI +1% στα 80,35 δολάρια το βαρέλι.
Άνοδος +1,85% καταγράφεται  στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Αυγούστου στα 55,50 ευρώ..
Στα νέα οικονομικά δεδομένα, το εμπορικό έλλειμμα αγαθών της ζώνης του ευρώ διαμορφώθηκε στα 7,8 δισ. ευρώ τον Μάιο από έλλειμμα 1,2 δισ. ευρώ τον Απρίλιο και χαμηλότερο από το πλεόνασμα των 15 δισ. ευρώ που καταγράφηκε ένα χρόνο νωρίτερα. Στην Ευρωπαϊκή Ένωση, το έλλειμμα ανήλθε σε 12,1 δισ. ευρώ, σε σύγκριση με πλεόνασμα 12.7 δισ. ευρώ τον Μάιο του 2025.

Στη ζώνη του ευρώ, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 0,1% σε ετήσια βάση στα 243,6 δισ. ευρώ, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν 10% στα 251,4 δισ. ευρώ. Στην ΕΕ, οι εξαγωγές μειώθηκαν κατά 1,1% ετησίως στα 215,7 δισ. ευρώ, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 10,8% στα 227,8 δισ. ευρώ.
Ο ετήσιος πληθωρισμός των τιμών καταναλωτή στην Ιταλία επιβεβαιώθηκε στο 3% τον Ιούνιο, παραμένοντας αμετάβλητος σε σχέση με το ποσοστό του Μαΐου
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε κατά 0,1% τον Μάιο, σύμφωνα με μηνιαία εκτίμηση και ήταν σύμφωνο με τις προσδοκίες των αναλυτών. Ο τομέας των υπηρεσιών σημείωσε άνοδο 0,3% τον Μάιο. Η αύξηση αυτή αντισταθμίστηκε εν μέρει από πτώση 0,5% στον τομέα της παραγωγής και 0,8% στον τομέα των κατασκευών.
Η βιομηχανική παραγωγή στο Ηνωμένο Βασίλειο μειώθηκε κατά 0,5% τον Μάιο, σε σύγκριση με το αναθεωρημένο προς τα πάνω στοιχείο του Απριλίου.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο -1%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,80%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο -0,70%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,65% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,50%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,30%, ο S&P 500 στο -0,20%, ο Nasdaq στο -0,70% και το ETF GREC στο -0,13% ( 76,27 δολ.)

Μεταβλητότητα και πτώση στις τράπεζες, με ικανοποιητικές συναλλαγές - Στο χαμηλό της ημέρας η Πειραιώς -1,6%

Μεταβλητότητα και πτώση καταγράφηκε στις τράπεζες, με ικανοποιητικές συναλλαγές
Η Εθνική έκλεισε στα 14,72 ευρώ, με πτώση -1,21%, με όγκο 3,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,46 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,9580 ευρώ, με πτώση -0,98% με όγκο 5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,16 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 9,10 ευρώ, με πτώση -1,58% με όγκο 2,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,25 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,19 ευρώ, με πτώση -0,48% με όγκο 10,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,1 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,05 ευρώ, με άνοδο +0,40% και όγκο 498 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,38 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 0,9640 ευρώ, με πτώση -0,82% και όγκο 15,7 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,92 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 10,25 ευρώ, αμετάβλητη με όγκο 300 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,27 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,95 ευρώ, με άνοδο +0,34% και κεφαλαιοποίηση 297 εκατ. ευρώ.

Απώλειες τα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές - Στο υψηλό της ημέρας η Metlen +4%

Πτωτικά έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με ικανοποιητικές τις συναλλαγές.
Οι μεγαλύτερες πιέσεις ασκήθηκαν  σε ΕΛΧΑ -4,73%, ΓΕΚ Τέρνα -3,06%, Lamda -2,34%,  ΕΛΠΕ -1,99% ...
Στον αντίποδα, ανοδικά ξεχώρισαν  Metlen +3,98% και Jumbo +2,24%.
Η Coca Cola έκλεισε στα 57,90 ευρώ, με άνοδο +0,70% και κεφαλαιοποίηση στα 21,61 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 22,90 ευρώ, με πτώση -0,87% και αποτίμηση 13,68 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 13,1150 ευρώ, με πτώση -0,79% και αποτίμηση 10,58 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,75 ευρώ, με πτώση -0,40% και αποτίμηση 7,98 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η Metlen έκλεισε στα 43,38 ευρώ, με άνοδο +3,98% και κεφαλαιοποίηση 6,22 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 48,58 ευρώ, με πτώση -0,61% και κεφαλαιοποίηση 5,38 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 44,40 ευρώ, με πτώση -3,06% και κεφαλαιοποίηση 5,28 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 18,00 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση στα 4,67 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 49,66 ευρώ, με άνοδο +0,28% και κεφαλαιοποίηση 3,89 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 12,32 ευρώ, με πτώση -1,99% και κεφαλαιοποίηση 3,77 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 22,80 ευρώ, με άνοδο +2,24% και κεφαλαιοποίηση 3,06 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 13,58 ευρώ, με πτώση -0,15% και κεφαλαιοποίηση 2,77 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,46 ευρώ, με πτώση -0,32% και κεφαλαιοποίηση 1,33 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,20 ευρώ, με άνοδο +0,31% και κεφαλαιοποίηση 100 εκατ. ευρώ.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 69 μον.

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 16/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,84% και το 10ετές ιταλικό 3,98% με το μεταξύ τους spread στις -14 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 69 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 300 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -14 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 33 μονάδες βάσης.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 16/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 16 Ιουλίου του 2026 στο 3,98%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 16/7/2026 στο 3,15%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,32% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,51% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,61 με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,98% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr