Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ΗΠΑ παρουσιάζουν ήπια πτώση
(upd) Με απώλειες -μετά τα ρεκόρ των Dow Jones, S&P 500 και Russell την προηγούμενη ημέρα- έκλεισαν την Τρίτη 13/1 οι χρηματιστηριακοί δείκτες στη Νέα Υόρκη, καθώς οι επενδυτές αποτιμούν τα νεότερα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, ενώ παράλληλα στρέφουν το βλέμμα στα οικονομικά αποτελέσματα των εισηγμένων καθώς ξεκινούν οι ανακοινώσεις για το δ' τρίμηνο 2025.
Ειδικότερα:
Ο ετήσιος πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες διαμορφώθηκε στο 2,7% τον Δεκέμβριο 2025, χωρίς μεταβολή σε σχέση με τον Νοέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε το US Bureau of Labor Statistics (BLS).
Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή κατέγραψε αύξηση 0,3%, επιβεβαιώνοντας τη συνεχιζόμενη αλλά ελεγχόμενη ανοδική πορεία των τιμών στην αμερικανική οικονομία.
Ο δομικός πληθωρισμός — που εξαιρεί τρόφιμα και ενέργεια — αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση και 2,6% σε ετήσια.
Υπενθυμίζεται ότι λίγες ημέρες νωρίτερα, η έκθεση για την αγορά εργασίας του Δεκεμβρίου έδειξε έναν πιο αδύναμο αλλά σταθερό ρυθμό απασχόλησης, στοιχείο που ενισχύει το σενάριο η Fed να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στην πρώτη συνεδρίαση του έτους.
Στα εταιρικά αποτελέσματα της ημέρας, ξεχωρίζει η JPMorgan, η οποία, παρά το πλήγμα που δέχθηκε από τις εφάπαξ χρεώσεις που συνδέονται με τη συμφωνία για το χαρτοφυλάκιο πιστωτικών καρτών της Apple, κατάφερε για ακόμη μία φορά να διαψεύσει θετικά τις προβλέψεις της αγοράς στο φινάλε του 2025.
Η μεγαλύτερη αμερικανική τράπεζα με βάση το ενεργητικό ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη, εξαιρουμένων των έκτακτων επιβαρύνσεων, ύψους 5,23 δολαρίων ανά μετοχή, έναντι εκτιμήσεων για 5 δολάρια, ενώ τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 46,77 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας οριακά τις προβλέψεις των αναλυτών για 46,2 δισ. δολάρια.
Σε απόλυτα μεγέθη, ωστόσο, η εικόνα του τέταρτου τριμήνου ήταν πιο συγκρατημένη.
Τα καθαρά κέρδη της JPM υποχώρησαν στα 13 δισ. δολάρια ή 4,63 δολάρια ανά μετοχή, από 14 δισ. δολάρια ή 4,81 δολάρια έναν χρόνο νωρίτερα.
Πότε έρχονται οι μειώσεις επιτοκίων
Σύμφωνα με τα Fed funds futures, οι αγορές προεξοφλούν πλέον δύο μειώσεις επιτοκίων των 25 μονάδων βάσης εντός του 2025, με την πρώτη να τοποθετείται χρονικά στον Ιούνιο, βάσει των εκτιμήσεων του εργαλείου CME FedWatch.
Όπως σημείωσε ο David Russell, επικεφαλής στρατηγικής αγορών στην TradeStation, τα σημερινά (13/1) στοιχεία «δεν αναμένεται να επηρεάσουν ουσιαστικά τη νομισματική πολιτική, ιδίως ενόψει της επικείμενης αλλαγής ηγεσίας στη Fed, ωστόσο διατηρούν ζωντανές τις προσδοκίες για χαμηλότερα επιτόκια και στηρίζουν τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου».
Έκρηξη 67% στο δημοσιονομικό έλλειμμα – Ρεκόρ 145 δισ. δολ. τον Δεκέμβριο 2025
Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση των ΗΠΑ κατέγραψε τον Δεκέμβριο δημοσιονομικό έλλειμμα ύψους 145 δισ. δολαρίων, αυξημένο κατά 67% ή κατά 58 δισ. δολάρια σε σύγκριση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους. Πρόκειται για ιστορικό ρεκόρ για τον μήνα, σύμφωνα με αξιωματούχο του Υπουργείου Οικονομικών.
Την ίδια στιγμή, τα στοιχεία γεννούν σοβαρά ερωτήματα για την αποτελεσματικότητα της δασμολογικής πολιτικής του προέδρου Donald Trump.
Τον Δεκέμβριο, τα καθαρά έσοδα από δασμούς διαμορφώθηκαν στα 27,9 δισ. δολάρια, χωρίς να καταφέρουν να αναχαιτίσουν τη δημοσιονομική αιμορραγία.
Αν και στο πρώτο τρίμηνο του δημοσιονομικού έτους 2026 —που ξεκίνησε την 1η Οκτωβρίου— τα καθαρά τελωνειακά έσοδα εκτινάχθηκαν στα 90 δισ. δολάρια, έναντι μόλις 20,8 δισ. δολαρίων την αντίστοιχη περσινή περίοδο, η αύξηση αυτή δεν στάθηκε ικανή να αποτρέψει τη διόγκωση του ελλείμματος.
Ευθεία σύγκρουση Trump με τη Fed
Υπενθυμίζεται ;ότι ο Jerome Powell επιβεβαίωσε την Κυριακή 11/1 το βράδυ, με ασυνήθιστη απευθείας βιντεοσκοπημένη δήλωση, ότι ομοσπονδιακοί εισαγγελείς ξεκίνησαν ποινική έρευνα σε σχέση με την κατάθεσή του στη Γερουσία το περασμένο καλοκαίρι, αναφορικά με την ανακαίνιση των κεντρικών κτιρίων της Fed, ύψους 2,5 δισ. δολαρίων.
Ο πρόεδρος της Fed χαρακτήρισε την κίνηση «άνευ προηγουμένου» και υποστήριξε ότι πρόκειται για προσχηματική ενέργεια, με στόχο τον εκφοβισμό της κεντρικής τράπεζας και τον περιορισμό της ανεξαρτησίας της στη χάραξη νομισματικής πολιτικής.
«Αυτό δεν αφορά την ανακαίνιση των κτιρίων ούτε την κατάθεσή μου. Πρόκειται για προσπάθεια πολιτικής πίεσης, επειδή η Fed καθορίζει τα επιτόκια με βάση το δημόσιο συμφέρον και όχι τις προτιμήσεις του προέδρου», δήλωσε ο κ. Powell, ξεκαθαρίζοντας ότι δεν πρόκειται να παραιτηθεί, παρότι η θητεία του λήγει τον Μάιο.
Στο ταμπλό
Ειδικότερα:
Ο ετήσιος πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες διαμορφώθηκε στο 2,7% τον Δεκέμβριο 2025, χωρίς μεταβολή σε σχέση με τον Νοέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε το US Bureau of Labor Statistics (BLS).
Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή κατέγραψε αύξηση 0,3%, επιβεβαιώνοντας τη συνεχιζόμενη αλλά ελεγχόμενη ανοδική πορεία των τιμών στην αμερικανική οικονομία.
Ο δομικός πληθωρισμός — που εξαιρεί τρόφιμα και ενέργεια — αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση και 2,6% σε ετήσια.
Υπενθυμίζεται ότι λίγες ημέρες νωρίτερα, η έκθεση για την αγορά εργασίας του Δεκεμβρίου έδειξε έναν πιο αδύναμο αλλά σταθερό ρυθμό απασχόλησης, στοιχείο που ενισχύει το σενάριο η Fed να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στην πρώτη συνεδρίαση του έτους.
Στα εταιρικά αποτελέσματα της ημέρας, ξεχωρίζει η JPMorgan, η οποία, παρά το πλήγμα που δέχθηκε από τις εφάπαξ χρεώσεις που συνδέονται με τη συμφωνία για το χαρτοφυλάκιο πιστωτικών καρτών της Apple, κατάφερε για ακόμη μία φορά να διαψεύσει θετικά τις προβλέψεις της αγοράς στο φινάλε του 2025.
Η μεγαλύτερη αμερικανική τράπεζα με βάση το ενεργητικό ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη, εξαιρουμένων των έκτακτων επιβαρύνσεων, ύψους 5,23 δολαρίων ανά μετοχή, έναντι εκτιμήσεων για 5 δολάρια, ενώ τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 46,77 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας οριακά τις προβλέψεις των αναλυτών για 46,2 δισ. δολάρια.
Σε απόλυτα μεγέθη, ωστόσο, η εικόνα του τέταρτου τριμήνου ήταν πιο συγκρατημένη.
Τα καθαρά κέρδη της JPM υποχώρησαν στα 13 δισ. δολάρια ή 4,63 δολάρια ανά μετοχή, από 14 δισ. δολάρια ή 4,81 δολάρια έναν χρόνο νωρίτερα.
Πότε έρχονται οι μειώσεις επιτοκίων
Σύμφωνα με τα Fed funds futures, οι αγορές προεξοφλούν πλέον δύο μειώσεις επιτοκίων των 25 μονάδων βάσης εντός του 2025, με την πρώτη να τοποθετείται χρονικά στον Ιούνιο, βάσει των εκτιμήσεων του εργαλείου CME FedWatch.
Όπως σημείωσε ο David Russell, επικεφαλής στρατηγικής αγορών στην TradeStation, τα σημερινά (13/1) στοιχεία «δεν αναμένεται να επηρεάσουν ουσιαστικά τη νομισματική πολιτική, ιδίως ενόψει της επικείμενης αλλαγής ηγεσίας στη Fed, ωστόσο διατηρούν ζωντανές τις προσδοκίες για χαμηλότερα επιτόκια και στηρίζουν τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου».
Έκρηξη 67% στο δημοσιονομικό έλλειμμα – Ρεκόρ 145 δισ. δολ. τον Δεκέμβριο 2025
Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση των ΗΠΑ κατέγραψε τον Δεκέμβριο δημοσιονομικό έλλειμμα ύψους 145 δισ. δολαρίων, αυξημένο κατά 67% ή κατά 58 δισ. δολάρια σε σύγκριση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους. Πρόκειται για ιστορικό ρεκόρ για τον μήνα, σύμφωνα με αξιωματούχο του Υπουργείου Οικονομικών.
Την ίδια στιγμή, τα στοιχεία γεννούν σοβαρά ερωτήματα για την αποτελεσματικότητα της δασμολογικής πολιτικής του προέδρου Donald Trump.
Τον Δεκέμβριο, τα καθαρά έσοδα από δασμούς διαμορφώθηκαν στα 27,9 δισ. δολάρια, χωρίς να καταφέρουν να αναχαιτίσουν τη δημοσιονομική αιμορραγία.
Αν και στο πρώτο τρίμηνο του δημοσιονομικού έτους 2026 —που ξεκίνησε την 1η Οκτωβρίου— τα καθαρά τελωνειακά έσοδα εκτινάχθηκαν στα 90 δισ. δολάρια, έναντι μόλις 20,8 δισ. δολαρίων την αντίστοιχη περσινή περίοδο, η αύξηση αυτή δεν στάθηκε ικανή να αποτρέψει τη διόγκωση του ελλείμματος.
Ευθεία σύγκρουση Trump με τη Fed
Υπενθυμίζεται ;ότι ο Jerome Powell επιβεβαίωσε την Κυριακή 11/1 το βράδυ, με ασυνήθιστη απευθείας βιντεοσκοπημένη δήλωση, ότι ομοσπονδιακοί εισαγγελείς ξεκίνησαν ποινική έρευνα σε σχέση με την κατάθεσή του στη Γερουσία το περασμένο καλοκαίρι, αναφορικά με την ανακαίνιση των κεντρικών κτιρίων της Fed, ύψους 2,5 δισ. δολαρίων.
Ο πρόεδρος της Fed χαρακτήρισε την κίνηση «άνευ προηγουμένου» και υποστήριξε ότι πρόκειται για προσχηματική ενέργεια, με στόχο τον εκφοβισμό της κεντρικής τράπεζας και τον περιορισμό της ανεξαρτησίας της στη χάραξη νομισματικής πολιτικής.
«Αυτό δεν αφορά την ανακαίνιση των κτιρίων ούτε την κατάθεσή μου. Πρόκειται για προσπάθεια πολιτικής πίεσης, επειδή η Fed καθορίζει τα επιτόκια με βάση το δημόσιο συμφέρον και όχι τις προτιμήσεις του προέδρου», δήλωσε ο κ. Powell, ξεκαθαρίζοντας ότι δεν πρόκειται να παραιτηθεί, παρότι η θητεία του λήγει τον Μάιο.
Στο ταμπλό
O βιομηχανικός Dow Jones έκλεισε στις 49.191,99 μονάδες (-0,80%) ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 στις 6.963,71 μονάδες (-0,19%), ο τεχνολογικός Nasdaq στις 23.709,87 μονάδες (-0,10%) και ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell 2000 στις 2.631,99 μονάδες (-0,14%). Για το σύνολο της περασμένης εβδομάδας, οι S&P 500, Nasdaq κατέγραψαν άνοδο 1,5% και 1,9% αντίστοιχα, ενώ Dow Jones ενισχύθηκε κατά 2,3%.
Ξεχώρισαν: Salesforce -7,2%, Visa -4,5%, Adobe -5,4%, Intel +7,3%, AMD +6,4%, Moderna +17%.
Σε ό,τι αφορά στις κεφαλαιαγορές, αυτή την ώρα οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ΗΠΑ παρουσιάζουν ήπια πτώση: το 10ετές και το 30ετές να βρίσκονται στο 4,18% (-0,2% επί της απόδοσης) και το 4,83% (-0,1% επί της απόδοσης) αντίστοιχα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών