Με στηρίξεις από τράπεζες, Τιτάν +3% το ΧΑ +1,22% στις 2.613 μον. – Στο επίκεντρο τεχνολογία, γεωπολιτικά και ο τζίρος της αγοράς

(upd20) Στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.613 μονάδες, ακολουθώντας τις διεθνείς αγορές, καθώς υποχωρούν οι πιέσεις που εκδηλώθηκαν πρόσφατα στις παγκόσμιες μετοχές τεχνολογίας. Οι επενδυτές συνεχίζουν να αξιολογούν τις προοπτικές του κλάδου της τεχνητής νοημοσύνης, ενώ η γεωπολιτική αβεβαιότητα περιορίζει τη διάθεση για ανάληψη περαιτέρω ρίσκου.
Στις τράπεζες, εν μέσω μεταβλητότητας, ξεχώρισαν στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες Πειραιώς +2,8% και Alpha Bank +1,91%, ενώ ανοδικά έκλεισαν και η  Eθνική +2,21% και η  Eurobank +1,32% από +2,46% υψηλό ενδοσυνεδριακό. Στον αντίποδα με απώλειες -1,59% έκλεισε η Optima Bank  από χαμηλό ημέρας -5,12% 
Στα μη τραπεζικά blue chips, με τη μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν Τιτάν +3,26%,  ΕΛΠΕ +2,83%, ΟΤΕ +2,3%, ΔΑΑ +2,12%...ενώ υποχώρησαν μόνο Viohalco -1,77%, Motor Oil -1,59%, Coca Cola -0,95% - μετά τα χθεσινά κέρδη +2,33% - και η Lamda -0,42%. 
Σε επίπεδο εβδομάδας, ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε +2,12%, ο FTSE 25 +2,11% και ο Τραπεζικός Δείκτης +2,42%.

Η λήξη των παραγώγων σειράς Οκτωβρίου δεν άλλαξε την εικόνα της αγοράς, η οποία δείχνει να ισορροπεί στη ζώνη των 2.600 μονάδων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται μόλις 10 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 5 εκατ. ευρώ αφορούσαν τις τράπεζες.
Ο Γενικός Δείκτης κατάφερε να κλείσει άνω των 2.600 μονάδων, με επόμενο στόχο τις 2.650 μονάδες, επίπεδο η υπέρβαση του οποίου θα μπορούσε να σηματοδοτήσει αντιστροφή της βραχυπρόθεσμης πτωτικής τάσης.
Αντίθετα στη μικρή ζώνη στήριξης βρίσκονται οι 2.560 μονάδων και στη συνέχεια, στην ισχυρότερη περιοχή των 2.500–2.480 μονάδων. Χαμηλότερα, κομβικό τεχνικό επίπεδο αποτελεί η περιοχή γύρω από τις 2.400 μονάδες, όπου συγκλίνουν ο απλός και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος (ΚΜΟ) των 200 ημερών.
Την ίδια ώρα, αισθητή είναι η υποχώρηση της συναλλακτικής δραστηριότητας στο Χρηματιστήριο Αθηνών μετά την ιστορική συνεδρίαση της 21ης Σεπτεμβρίου 2026, όταν ολοκληρώθηκε η επίσημη ένταξη της ελληνικής αγοράς στις ανεπτυγμένες αγορές. Ο ημερήσιος τζίρος έχει υποχωρήσει στα επίπεδα των 250-280 εκατ. ευρώ συμπεριλαμβανομένων και των πακέτων, από τα 400-500 εκατ. ευρώ που καταγράφονταν τις προηγούμενες εβδομάδες, αποτυπώνοντας την πιο επιλεκτική στάση των επενδυτών εν μέσω διεθνών πιέσεων, έντονων διακυμάνσεων στον τεχνολογικό κλάδο και αυξημένης γεωπολιτικής και ενεργειακής αβεβαιότητας.
Οι επενδυτές σταθμίζουν τους κινδύνους στη Μέση Ανατολή και τα πιθανά μέτρα των ΗΠΑ για τη χαλάρωση των περιορισμών που αφορούν τον παγκόσμιο «σκιώδη στόλο» δεξαμενόπλοιων.
Νευρικότητα καταγράφεται στο πετρέλαιο, με το Brent στο -0,50% στα 105,30 δολ.και το αμερικανικό αργό (WTI) στο  -0,30% στα 97,65 δολ. το βαρέλι
Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας συμφώνησε να διοχετεύσει στην αγορά περισσότερα από 20 εκατομμύρια βαρέλια ντίζελ, καθώς και ποσότητες πετρελαίου που απέμειναν από την απελευθέρωση αποθεμάτων έκτακτης ανάγκης -σε επίπεδα ρεκόρ- που είχε ανακοινωθεί τον Μάρτιο, με στόχο την ενίσχυση της προσφοράς και τον περιορισμό των τιμών που έχουν εκτοξευθεί.
Ωστόσο αυτό που πραγματικά θα μπορούσε να κατευνάσει την αγορά πετρελαίου είναι η αποκλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή». Η κυβέρνηση Τραμπ εξετάζει το ενδεχόμενο άρσης των κυρώσεων σε ορισμένα πλοία του λεγόμενου «σκιώδους στόλου», τα οποία έχουν μεταφέρει πετρέλαιο και πετρελαιοειδή από χώρες όπως η Ρωσία, το Ιράν και η Βενεζουέλα. Στόχος είναι η μείωση των ναύλων, οι οποίοι έχουν φτάσει σε επίπεδα ρεκόρ παγκοσμίως, δήλωσε Αμερικανός αξιωματούχος την Τετάρτη.
Στο μέτωπο των επιτόκίων, τα χθεσινά στοιχεία για τις τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ, οι οποίες αυξήθηκαν πολύ περισσότερο από ό,τι ανέμεναν οι αναλυτές, στο 1,3% τον Σεπτέμβριο, έναντι πρόβλεψης για άνοδο μόλις 0,6%, σε συνδυασμό με τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή, τα οποία επίσης υπερέβησαν τις προβλέψεις, ενίσχυσαν την εκτίμηση ότι η Federal Reserve ενδέχεται να διατηρήσει το κόστος χρήματος σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα ή ακόμη και να προχωρήσει σε νέες αυξήσεις επιτοκίων.
Παράλληλα, οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 0,8% τον Σεπτέμβριο, έναντι εκτίμησης για άνοδο 0,3%, επιβεβαιώνοντας ότι η αμερικανική κατανάλωση εξακολουθεί να επιδεικνύει ανθεκτικότητα.
Οι αγορές σήμερα τιμολογούν περίπου το 85% την πιθανότητα η Fed θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα αυτόν τον μήνα, ενώ η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων του Δεκεμβρίου έχει σκαρφαλώσει στο 92%.
Ωστόσο το κλίμα βελτιώθηκε, αφού ο πρόεδρος της Federal Reserve Kevin Warsh απέφυγε να σηματοδοτήσει μια επικείμενη αύξηση των επιτοκίων παρά τα θερμότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.
Η επόμενη συνεδρίαση της Fed είναι προγραμματισμένη στις 28/10, τηςς ΕΚΤ στις 29/10 , της BoJ στις 30/10 και της BoE στις 5/11..

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,41% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,73%.
Στις δημοπρασίες  εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με Πειραιώς +2,8%, Εθνική +2,21%...αλλά και σε επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Τιτάν +3,26%, ΕΛΠΕ +2,83%....και ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στο υψηλό της ημέρας -1,87% και ο Γενικός Δείκτης στο +1,22%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +1,22% στις 2.613 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.613,51 μονάδες και χαμηλό τις 2.589,47 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε μέτρια επίπεδα, συμπεριλαμβανομένων και των πακέτων....
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 289,8 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 49,7 εκατ. ευρώ σε πακέτα,  ο όγκος στα 37,7 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 26,4 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 49,71 εκατ. ευρώ και όγκου 7,67 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Πειραιώς διακίνησε 1,7 εκατ. τεμάχια αξάις 16,6 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 3,6 εκατ. τεμάχια αξίας 15,2 εκατ. ευρώ, η Eurobank 904 χιλ. τεμάχια αξίας 4,03 εκατ. ευρώ, η Εθνική 36,3 χιλ. τεμάχια αξάις 593,6 χιλ. ευρώ,  και η Οptima Bank  72,2 χιλ. τεμάχια αξίας 999,4 χιλ. ευρώ.
Η  ΔΕΗ 205,1 χιλ. τεμάχια αξίας 4,6 εκατ. ευρώ, ο ΟΤΕ 94,5 χιλ. τεμάχια αξάις 1,81 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα ο Aktor 510 χιλ. τεμάχια αξίας 4,8 εκατ. ευρώ. 
Ο Sarantis 34,5 χιλ. τεμάχια αξίας 389,8 χιλ. ευρώ, η BYLOT 500 χιλ. τεμάχια αξίας 555 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.613 μονάδες, με ισχυρή την αντίσταση των 2.650 μονάδων  και ακολουθούν οι 2.680, οι 2.700, οι 2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.560 μονάδες και ακολουθεί η ισχυρή στήριξη στη ζώνη των 2.500 -2.480 μονάδων, οι 2.415 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.395 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 3.032 μονάδες, στην πρώτη ζώνη αντίστασης τις 3.000 – 3.050 μονάδες και ακολουθούν οι 3.080, οι 3.150, οι 3.200 ,οι 3.260, οι 3.350, οι 3.380 και οι 3.400 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.950 μονάδες και ακολουθούν οι 2.900, οι 2.850, οι 2.780 μονάδες o εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.755 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Σταθεροποίηση στα ομόλογατης Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -16 μ.β.

Σταθεροποίηση καταγράφεται στην αγορά ομολόγων, εν μέσω νευρικότητας, με τους επενδυτές να αξιολογούν τις προοπτικές πολιτικής της Fed, με τα σχόλια από τον πρόεδρο Warsh στη σύνοδο κορυφής του ΔΝΤ να ενισχύουν τις προσδοκίες ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα αυτό το μήνα. Ο Warsh αρνήθηκε να σηματοδοτήσει εάν μια άλλη αύξηση των επιτοκίων ήταν υπό εξέταση, αλλά είπε ότι ο θερμότερος από τον αναμενόμενο πληθωρισμός δεν είχε μεταβάλει την εκτίμησή του για την αμερικανική οικονομία.  Οι αγορές σήμερα τιμολογούν περίπου το 85% την πιθανότητα η Fed θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα αυτόν τον μήνα, ενώ η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων του Δεκεμβρίου έχει σκαρφαλώσει στο 92%.
Τα τελευταία στοιχεία για τις τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ, οι οποίες αυξήθηκαν πολύ περισσότερο από ό,τι ανέμεναν οι αναλυτές, στο 1,3% τον Σεπτέμβριο, έναντι πρόβλεψης για άνοδο μόλις 0,6%, σε συνδυασμό με τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή, τα οποία επίσης υπερέβησαν τις προβλέψεις, ενίσχυσαν την εκτίμηση ότι η Federal Reserve ενδέχεται να διατηρήσει το κόστος χρήματος σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα ή ακόμη και να προχωρήσει σε νέες αυξήσεις επιτοκίων.
Εν τω μεταξύ, ο Pierre Wunsch, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ και Βέλγος κεντρικός τραπεζίτης, δήλωσε ότι ενδέχεται να απαιτηθούν επιπλέον αυξήσεις των επιτοκίων, παρά την πρόσφατη άνοδο των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων.
«Όταν το επιτόκιο καταθέσεων βρίσκεται στο 2,5% και ο εγχώριος πληθωρισμός στο 3%, το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο δεν είναι περιοριστικό σήμερα», ανέφερε ο Wunsch. «Επομένως, μου φαίνεται λογικό το ενδεχόμενο να χρειαστεί να κάνουμε περισσότερα».
Ο Wunsch σημείωσε ότι οι αγορές αναμένουν τρεις ακόμη αυξήσεις επιτοκίων, χαρακτηρίζοντας αυτή την προοπτική «λογική». Ωστόσο, προειδοποίησε ότι η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή. «Σίγουρα δεν θα κατέληγα στο συμπέρασμα σήμερα, με βάση την άνοδο στο μακροπρόθεσμο τμήμα της καμπύλης, ότι το έργο έχει ολοκληρωθεί», τόνισε.
Εν τω μεταξύ, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο δήλωσε την Παρασκευή ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πρέπει να αυξήσει τα επιτόκια κατά τουλάχιστον άλλες 25 μονάδες βάσης το 2026 για να διατηρήσει τον βασικό πληθωρισμό περιορισμένο, σύμφωνα με την τελευταία προβλεψιακή έκθεσή της για την Ευρώπη.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,32% και το 10ετές ιταλικό 4,48% με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Ήπιες αγορές καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 5,08% και το 2ετές στο 4,73%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9
, διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.,

Άνοδος στις ασιατικές αγορές

Ανοδικά έκλεισαν σήμερα 16/10 οι περισσότερες ασιατικές αγορές, ανακάμπτοντας από τις απώλειες της προηγούμενης συνεδρίασης, μετά από ένα sell off στις μετοχές τεχνολογίας και ημιαγωγών.
Η ανάκαμψη των περιφερειακών κατασκευαστών τσιπ βοήθησε επίσης στην άρση της διάθεσης για ρίσκο, αν και η αβεβαιότητα γύρω από τη βιωσιμότητα των δαπανών για τεχνητή νοημοσύνη συνέχισε να επιβαρύνει τμήματα του τεχνολογικού τομέα.
Οι επίμονες ανησυχίες σχετικά με τις αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης, ο κινεζικός ανταγωνισμός στα τσιπ μνήμης και η βιωσιμότητα των δαπανών τεχνητής νοημοσύνης συνέχισαν να επιβαρύνουν τον τομέα των ημιαγωγών, περιορίζοντας την ευρύτερη ανάκαμψη.
Επιπλέον, ο θερμότερος από τον αναμενόμενο πληθωρισμός των παραγωγών των ΗΠΑ ενίσχυσε τις ανησυχίες για αυστηρότερες νομισματικές συνθήκες.
Ο δείκτης Nikkei 225 αυξήθηκε περισσότερο από 1,5%, ανακτώντας μέρος των απωλειών της προηγούμενης συνεδρίασης, καθώς η πίεση πώλησης στις μετοχές τεχνολογίας χαλάρωσε, ενώ οι επενδυτές συνέχισαν να αξιολογούν τις προοπτικές για την τεχνητή νοημοσύνη. Η ανάκαμψη ακολούθησε σχόλια από τον διευθύνοντα σύμβουλο της Nvidia, Jensen Huang, ο οποίος υπερασπίστηκε την οικονομική θέση του παρόχου πληροφορικής AI CoreWeave Inc. εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών για την οικονομική υγεία των εταιρειών που εμπλέκονται στην κατασκευή της τεχνητής νοημοσύνης.
Ό δείκτης KOSPI στη Ν. Κορέα ανέκαμψε μετά την 7ήμερη πτώση και σε χαμηλό 6 μηνών, με επίκεντρο τις μετοχές τεχνολογίας. Η Samsung Electronics και η SK hynix ανέβηκαν περισσότερο από 2% και σχεδόν 3%, αντίστοιχα, ενώ άλλοι αξιοσημείωτοι κερδισμένοι ήταν η SK Square (3,0%), η Hyundai Motor (5,3%), η Hanwha Aerospace (9,0%), η Kia Corporation (4,9%), η KB Financial Group (2.9%) και η Doosan Enerbility (2,7%).
Στο επίκεντρο οι ανανεωμένες εμπορικές εντάσεις Κίνας-ΕΕ, καθώς το μπλοκ σταθμίζει νέες εξουσίες για τον περιορισμό της πρόσβασης στην ενιαία αγορά του και αξιολογεί τα στοιχεία εισαγωγής για πιθανές αυξήσεις, ένα πρώτο βήμα προς την επιβολή ποσοστώσεων σε πρόσθετα αγαθά. Η Κίνα έχει προειδοποιήσει για αντίποινα κατά των νέων εμπορικών μέτρων της ΕΕ ή των περιορισμών που εισάγουν διακρίσεις με στόχο τις εταιρείες ή τα προϊόντα της πέρα από το ανώτατο όριο εξαγωγής υβριδικών οχημάτων που συμφωνήθηκε την περασμένη εβδομάδα
Στα οικονομικά δεδομένα, η εποχικά προσαρμοσμένη ανεργία της Νότιας Κορέας ανήλθε στο 2,6% τον Σεπτέμβριο, αυξημένη κατά 0,1% του προηγούμενου μήνα.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +1,66%, ο δείκτης Shanghai στην Κίνα στο -0,24%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,22% ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο +2,05% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +1%.

Άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικά κινούνται σήμερα 16/10 στις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς το πρόσφατο sell off στις παγκόσμιες μετοχές τεχνολογίας υποχώρησε, με τους επενδυτές να συνεχίζουν να αξιολογούν τις προοπτικές για τον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
Το κλίμα της αγοράς βελτιώθηκε επίσης αφού ο πρόεδρος της Federal Reserve Kevin Warsh απέφυγε να σηματοδοτήσει μια επικείμενη αύξηση των επιτοκίων παρά τα θερμότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.
Νευρικότητα καταγράφεται στο πετρέλαιο, με το Brent στο -0,50% στα 105,30 δολ.και το αμερικανικό αργό (WTI) στο  -0,30% στα 97,65 δολ. το βαρέλι
Άνοδος +2,1% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Νοεμβριου στα 88,25 ευρώ.
Στα οικονομικά δεομένα, επιβεβαιώθηκε στο 3,8% ο πληθωρισμός της ζώνης του ευρώ τον Σεπτέμβριο, ο υψηλότερος από τον Σεπτέμβριο του 2023, έναντι 3,2% τον Αύγουστο, ενώ ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης ανήλθε επίσης στο 3,8%
Η Ευρωζώνη σημείωσε εμπορικό έλλειμμα 16,1 δισ. ευρώ τον Αύγουστο του 2026, από πλεόνασμα 502 εκατ. ευρώ το προηγούμενο έτος για να σηματοδοτήσει το μεγαλύτερο έλλειμμα από τον Ιανουάριο του 2023. Οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 16,7% από το προηγούμενο έτος , ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 9,9% στα 227,7 δισ. ευρώ,
Επιβεβαιώθηκε ο ετήσιος πληθωρισμός της Ιταλίας στο 4,2% τον Σεπτέμβριο από 3,3% τον Αύγουστο, το υψηλότερο σημείο από τον Σεπτέμβριο του 2023. Σε μηνιαία βάση, οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 0,7%, μετά από το 0,5% τον προηγούμενο μήνα.
Το εμπορικό πλεόνασμα της Ιταλίας διαμορφώθηκε σε 1,77 δισ. ευρώ τον Αύγουστο του 2026 από 1,88 δισ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα και πολύ χαμηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς για 7,5 δισ. ευρώ. Αυτό σηματοδότησε το χαμηλότερο πλεόνασμα από τον Ιανουάριο. Οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 9,7% σε ετήσια βάση στα 40,3 δισ. ευρώ, ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 9% στα 42,1 δισ. ευρώ.
Οι αυτοκινητοβιομηχανίες προσελκύουν την προσοχή μετά από αναφορές ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση εξετάζει ένα νέο εμπορικό μέσο για την αντιμετώπιση της οικονομικής πίεσης από την Κίνα, συμπληρώνοντας τους υφιστάμενους δασμούς και τους εμπορικούς περιορισμούς
Οι τιμές πετρελαίου υποχωρούν, με το Brent -0,65% στα 105,20 δολ., και το αμερικανικού αργού (WTI) στο -0,70% στα 97,26 δολ..
Πτώση -0,20% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Νοεμβριου στα 86,25 ευρώ.
.Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +1,1%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,55%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,90%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +1% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,40%..
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,50%, ο S&P 500 στο -0,05%, ο Nasdaq στο -0,55% και το ETF GREC στο +0,30% ( 80,93 δολ.).

Κέρδη στις τράπεζες, εν μέσω μεταβλητότητας,  με μέτριες συναλλαγές - Ξεχώρισε η Πειραιώς +3%

Ανοδικά έκλεισαν οι τράπεζες, εν μέσω μεταβλητότητας με τις συναλλαγές να ενισχύονται από τα πακέτα..
Η Εθνική έκλεισε στα 16,40 ευρώ, με άνοδο +2,21% με όγκο 1,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,81 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,27 ευρώ, με άνοδο +1,91% με όγκο 8,07 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,63 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 9,78 ευρώ, με άνοδο +2,8%, με όγκο 4,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,09 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,45 ευρώ, με άνοδο +1,32% με όγκο 8,4 εκατ.. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,06 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 10,60 ευρώ, με άνοδο +2,12% και όγκο 520 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,62 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 0,93 ευρώ, με άνοδο +1,09% και όγκο 2,2 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,86 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 13,65 ευρώ, με πτώση -1,59% με όγκο 1,01 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,02 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,95 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 297 εκατ. ευρώ.

Άνοδος στα μη τραπεζικά blue chips με μέτριες συναλλαγές

Ανοδικά έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με μέτριες συναλλαγές.
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Τιτάν +3,26%,  ΕΛΠΕ +2,83%, ΟΤΕ +2,3%, ΔΑΑ +2,12%...
Στον αντίποδα,  υποχώρησαν μόνο Viohalco -1,77%, Motor Oil -1,59%, Coca Cola -0,95% - μετά τα χθεσινά κέρδη +2,33% - και η Lamda -0,42%. .
Η Coca Cola έκλεισε στα 52,10 ευρώ, με πτώση -0,95% και κεφαλαιοποίηση στα 19,45 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 22,60 ευρώ, με άνοδο +1,07% και αποτίμηση 13,50 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 12,30 ευρώ, με άνοδο +1,28% και αποτίμηση 9,92 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,58 ευρώ, με άνοδο +2,3% και αποτίμηση 7,71 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 69,45 ευρώ, με πτώση -1,95% και κεφαλαιοποίηση 7,64 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 48,88 ευρώ, με άνοδο +1,45% και κεφαλαιοποίηση 7,01 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 19,64 ευρώ, με άνοδο +2,83% και κεφαλαιοποίηση 6 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 40,12 ευρώ, με άνοδο +1,83% και κεφαλαιοποίηση 4,77 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 15,52 ευρώ, με πτώση -1,77% και κεφαλαιοποίηση στα 4,02 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 48,20 ευρώ, με άνοδο +3,26% και κεφαλαιοποίηση 3,78 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 26,82 ευρώ, με άνοδο  +0,07% και κεφαλαιοποίηση 3,61 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 9,60 ευρώ, με άνοδο +1,37% και κεφαλαιοποίηση 2,51 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 13,48 ευρώ, με άνοδο +0,45% και κεφαλαιοποίηση 1,44 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 2,94 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 92,3 εκατ. ευρώ.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με τη Γερμανία στις 91 μ.β.

Σταθροποίηση καταγράφεται σήμερα 16/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,32% και το 10ετές ιταλικό 4,48% με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 91 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 48 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,48% ή 480 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -16 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 45 μονάδες βάσης.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Σταθεροποίηση καταγράφονται  σήμερα 16/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 16 Οκτωβρίου του 2026 στο 4,48%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 16/10/2026 στο 3,41%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,55% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,87% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 4% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,48% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 4,01%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr