Με ΕΥΔΑΠ +9%, Eurobank +3% λόγω Goldman το ΧΑ +0,41% στις 2.355 μον. - Η κινδυνολογία για τις τράπεζες εκτός πραγματικότητας

(upd16) Ήπια ανοδικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.355 μονάδες, από τις 2.371 μονάδες υψηλό ημέρας, με τα κέρδη +3,41% να ξεχωρίζουν στις τράπεζες, ενώ μεικτή ήταν η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με την ΕΥΔΑΠ να καταγράφει ράλι +9,08%.
Τεχνικά στη ζώνη των 2.400 - 2.410 μονάδων βρίσκεται η πρώτη αντίσταση, ενώ η ζώνη των 2.300 – 2.280  μονάδων αποτελεί την πρώτη στήριξη. 
Στις υπόλοιπες τράπεζες, εν μέσω έντονης μεταβλητότητας, ανοδικά έκλεισε η Πειραιώς +0,74% από +3,73% υψηλό ενδοσυνεδριακό, ενώ υποχώρησαν Αlpha Bank -0,60% από +2,54% υψηλό ημέρας και Εθνική -0,60% από χαμηλό ημέρας -2,62%...
Σε έκθεση της η Goldman Sachs υποβάθμισε σε «ουδέτερη», την Εθνική λόγω της ισχυρής επίδοσης που έχει προηγηθεί.
Επίσης, αναθεώρησε τις τιμές στόχους για το επόμενο 12μηνο, για την Eurobank αναβάθμισε την σύσταση από «ουδέτερη» σε «αγορά» με τιμή- στόχο τα 5 ευρώ, ενώ η σύσταση για τις Πειραιώς και Alpha Bank παραμένει για «αγορά» με τιμές -στόχους τα 10,50 ευρώ και 5,10 ευρώ αντίστοιχα.
Η Goldman Sachs αναθεώρησε τις εκτιμήσεις της για τις ελληνικές τράπεζες, προκειμένου να ενσωματώσει τις συνεχιζόμενες στρατηγικές επενδύσεις στις τράπεζες, ιδιαίτερα για την ενίσχυση των τεχνολογικών δυνατοτήτων και των εσόδων από υπηρεσίες (fee income).
Επιπλέον, ενσωματώνονται αρκετές εξαγορές και συμφωνίες στις νέες εκτιμήσεις — η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς και οι συμφωνίες της AstroBank και της AXIA από την Alpha Bank.
Στα μη τραπεζικά blue chips, εκτός της ΕΥΔΑΠ, ανοδικά έκλεισανΤιτάν +1,76%, Aegean +1,38%, ΟΤΕ +1,2%...ενώ με απώλειες Aktor -2,1%, Jumbo -1,47%, ΓΕΚ Τέρνα -1,09%....
Στο υψηλό της ημέρας έκλεισε η ΕΥΔΑΠ +9,08% καθώς η πρόσφατη απόφαση για ένα ρυθμιστικό πλαίσιο βασισμένο στην περιουσιακή βάση (RAB), που θα οδηγήσει σε αύξηση των τιμολογίων μετά από πολλά χρόνια (που εξακολουθούν να είναι πολύ χαμηλότερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο) σε συνδυασμό με ένα επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 2,5 δισ. ευρώ σε ορίζοντα 10 ετών, θα ενισχύσει το EBITDA σε περισσότερα από 100 εκατ. ευρώ από φέτος (έναντι 57 εκατ. ευρώ το 2024 και 38 εκατ. ευρώ που αναμένονται για το 2025) με προβλεπόμενη μεσαία έως υψηλή μονοψήφια αύξηση στη συνέχεια.
Την κάλυψη της ΕΥΔΑΠ με τιμή στόχο 10,20 ευρώ και σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς ξεκίνησε η Piraeus Securities, με  περιθώριο ανόδου 42%
Εν τω μεταξύ, αύξηση κατά 2,5% σημείωσε ο πληθωρισμός τον Ιανουάριο του 2026, από 2,6% τον περασμένο Δεκέμβριο και έναντι αύξησης 2,7% τον Ιανουάριο 2025, σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ.
Ωστόσο, τα ποσοστά αυτά δεν είναι ευθέως συγκρίσιμα, λόγω των αλλαγών στον γενικό δείκτη από τον Ιανουάριο, όπως με την εισαγωγή των τυχερών παιχνιδιών, ή με τις άλλες υπηρεσίες σχετικές με την προσωπική μεταφορά.
Το πρόβλημα με τον πληθωρισμό παραμένει στα τρόφιμα και είδη διατροφής, ο δείκτης των οποίων σημείωσε αύξηση 4,5%.
Στα διεθνή, τα  ισχυρά στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, υπέδειξαν ανθεκτική ανάπτυξη στην αγορά εργασίας, ωστόσο μείωσαν τις ανησυχίες για την υγεία της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου, αλλά ταυτόχρονα αποδυνάμωσαν τις προσδοκίες για άμεσες μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται αύριο Παρασκευή 13/2 στην  ανακοίνωση του δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) Ιανουαρίου, στις ΗΠΑ, καθυστερημένη λόγω του shutdown, με την αγορά να προβλέπει ετήσιο πληθωρισμό 2,5%

 Το κλίμα κινδυνολογίας στις τράπεζες δεν αντανακλά την πραγματικότητα

Η αγορά το τελευταίο διάστημα παρουσιάζει έντονη μεταβλητότητα, γεγονός που απαιτεί προσεκτική και στρατηγική προσέγγιση, ιδιαίτερα για τους βραχυπρόθεσμους επενδυτές. 
Η συνδυασμένη επίδραση πρόσφατων εξελίξεων, όπως η απόφαση του Άρειου Πάγου για το Νόμο Κατσέλη, η ανακοίνωση της MSCI για τη μη αύξηση των ελληνικών μετοχών στους διεθνείς δείκτες, οι προειδοποιήσεις από την Metlen και η άνοδος των short θέσεων, έχει προκαλέσει αναταράξεις στην επενδυτική ψυχολογία.
Παράλληλα, η διατήρηση της θετικής πορείας των μετοχών, κυρίως των τραπεζικών, αλλά και τα σημαντικά κέρδη που έχουν καταγραφεί το τελευταίο διάστημα, έχουν ενισχύσει τις κινήσεις κατοχύρωσης κερδών και την ανάγκη βελτίωσης της ρευστότητας για πολλούς επενδυτές.
Ο κλάδος των τραπεζών συνεχίζει να βρίσκεται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, με τις ελληνικές τράπεζες να καταγράφουν σταθερή κερδοφορία, αυξανόμενα κεφάλαια και μεγαλύτερες διανομές μερισμάτων. Η δυναμική των εξαγορών, συγχωνεύσεων και επιχειρηματικών συμφωνιών αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τις αναπτυξιακές προοπτικές του κλάδου. Οι αναλυτές, σε όλες τις τελευταίες εκθέσεις τους, έχουν αυξήσει τις τιμές στόχους και προβλέπουν θετική πορεία και για το τρέχον οικονομικό έτος, εκτιμώντας ότι η αύξηση των αγορών ιδίων μετοχών ενδέχεται να οδηγήσει σε σημαντική κατανομή κερδών τα επόμενα χρόνια, πιθανόν και πάνω από το 100%.
Ωστόσο, η τελευταία απόφαση για την καταγραφή των τόκων έχει προκαλέσει ανησυχία, δημιουργώντας έναν κλίμα κινδυνολογίας που, ωστόσο, δεν αντανακλά την πραγματικότητα. 
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν περίπου 34 δισ. ευρώ σε κεφάλαια και διανέμουν ετησίως 2,5 δισεκατομμύρια ευρώ σε μερίσματα. Η αρνητική επίδραση του 1 δισ. ευρώ από την απώλεια εσόδων από τόκους είναι περιορισμένη και εκτιμάται ότι θα επηρεάσει κατά 250 εκατ. ευρώ τα συνολικά αποτελέσματα των τραπεζών, δηλαδή περίπου 65 εκατομμύρια ευρώ για κάθε τράπεζα. 
Αυτή η απώλεια μπορεί να καλυφθεί εύκολα με την προσθήκη 3-4 νέων δανείων, ενισχύοντας την οικονομική σταθερότητα του κλάδου. Επιπλέον, η απόφαση του Άρειου Πάγου για το Νόμο Κατσέλη εκτιμάται ότι δεν θα έχει ουσιαστική επίπτωση στους ισολογισμούς των τραπεζών, καθώς οποιαδήποτε απώλεια μπορεί να καλυφθεί γρήγορα.
Σημειώνεται, επίσης ότι από τα 2,5 δισεκατομμύρια ευρώ σε ετήσια μερίσματα, τα 2,2 δισ. καταλήγουν σε ξένους επενδυτές, δηλαδή εκτός Ελλάδας, επισημαίνοντας τη σημαντική διεθνή παρουσία του ελληνικού τραπεζικού κλάδου.
Οι επενδυτές, πάντως, παραμένουν σε στάση αναμονής, περιμένοντας τα αποτελέσματα του οικονομικού έτους 2025 για να αξιολογήσουν τη συνέχεια της αγοράς. Η Τράπεζα Κύπρου αναμένεται να δημοσιεύσει τα αποτελέσματά της πρώτη, στις 18 Φεβρουαρίου, ακολουθούμενη από την Τράπεζα Πειραιώς και τη Eurobank στις 26/2, την Alpha Bank και την Εθνική Τράπεζα στις 27/2, και την Optima Bank στις 3 Μαρτίου.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,39% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,11%.
Περί τις 12:00, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις σε Πειραιώς +3,73% και Eurobank +3,65% αλλα και σε επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Τιτάν +2,82%, Metlen +1,92% ..και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +1,72% και ο Γενικός Δείκτης στο +1,09%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +0,41% στις 2.355 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.371,38 μονάδες και χαμηλό τις 2.348,61 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips...
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε  στα 315,1 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 37,4 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 42,4 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 26,2 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 37,39 εκατ. ευρώ και όγκου 4,54 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Εθνική διακίνησε 1,05 εκατ. τεμάχια αξίας 15,65 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 809,6 χιλ. τεμάχια αξίας 3,28 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 143,4 χιλ. τεμάχια αξάις 1,24 εκατ. ευρώ  και η Τρ. Κύπρου 154 χιλ. τεμάχια αξίας 1,47 εκατ. ευρώ...
Η Coca Cola 8 χιλ. τεμάχια αξίας 430 χιλ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα 20 χιλ. τεμάχια αξίας 742 χιλ. ευρώ, η Viohalco 30 χιλ. τεμάχια αξίας 385 χιλ. ευρώ και η ΔΕΗ 332,1 χιλ. τεμάχια αξίας 6,58 εκατ. ευρώ. .
H Alter Ego Media 45 χιλ. τεμάχια αξίας 277 χιλ. ευρώ, η ΕΥΡΩΠΗ 100 χιλ. τεμάχια αξίας 216 χιλ. ευρώ, ο Φουρλής 150 χιλ. τεμάχια αξάις 641 χιλ. ευρώ και η Intracom 551 τεμάχια  αξίας 1,9 χιλ. ευρώ.
Επίσης, στις δημοπρασίες η ΕΚΤΕΡ διακίνησε 13 πακέτα συνολικής αξίας  6,46 εκατ. ευρώ και όγκου 1,7 εκατ. τεμαχίων, που αφορούσε το 6,13% του συνόλου των μετοχών  
Επίσης, διακινήθηκε 1 πακέτo ομολόγου ΓΕΚ ΤΈΡΝΑ “GEKTERNAB2” αξίας 510 χιλ. ευρώ και όγκου 516 χιλ. τεμαχίων.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.355 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.400 - 2.410 μονάδες και ακολουθούν οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες..
Στην  πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.300 μονάδες και ακολουθούν οι 2.250, οι 2.200, οι 2.160, οι 2.100, οι 2.080, οι 2050, οι 2.020 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.017 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.743 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.900 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.600, οι 2.550, οι 2.500, οι 2.400, οι 2.350, οι 2.300, οι 2.280, οι 2.250, οι 2.200, οι 2.210 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.203 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -1 μ.β.

Ήπιες αγορές καταγράφονται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με τους επενδυτές να αξιολογούν τα  ισχυρά στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, τα οποία υπέδειξαν ανθεκτική ανάπτυξη στην αγορά εργασίας. 
Τα δεδομένα αυτά μείωσαν τις ανησυχίες για την υγεία της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου, αλλά ταυτόχρονα αποδυνάμωσαν τις προσδοκίες για άμεσες μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται αύριο Παρασκευή 13/2 στην  ανακοίνωση του δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) Ιανουαρίου, στις ΗΠΑ, καθυστερημένη λόγω του shutdown, με την αγορά να προβλέπει ετήσιο πληθωρισμό 2,5%.
Υπενθυμίζεται ότι Fed, Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησαν αμετάβλητα τα επίτοκια στη τελευταία συνεδρίαση του Ιανουαρίου 
Όπως τόνιζε η πρόεδρος Christine Lagarde οι οικονομικές προοπτικές παραμένουν αβέβαιες, σε ένα περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από έντονες γεωπολιτικές εντάσεις και συνεχιζόμενη αστάθεια στις παγκόσμιες εμπορικές πολιτικές.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,38% και το 10ετές ιταλικό 3,39% με το μεταξύ τους spread στις -1 μονάδες βάσης.
Ήπιες αγορές και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,16% και το 2ετές στο 3,50%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Τον Μάρτιο, η Moody’s ήταν ο τελευταίος από τους «μεγάλους» οίκους που επανέφερε την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα, κλείνοντας έναν κύκλο πολυετούς υποβάθμισης που ξεκίνησε με την κρίση χρέους. Στη συνέχεια, μέσα στη χρονιά, ακολούθησαν νέες αναβαθμίσεις από τους DBRS, S&P και Fitch,
Παράλληλα, η Scope, η οποία είχε ήδη αναβαθμίσει την Ελλάδα σε «BBB» από τον Δεκέμβριο του 2024, προχώρησε το 2025 σε αναβάθμιση του outlook από «σταθερό» σε «θετικό», ενισχύοντας τις προσδοκίες για κάτι καλύτερο τη νέα χρονιά.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων ανοίγει στις 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS για να πάρει τη σκυτάλη στις 13 Μαρτίου η Moody’s, η γερμανική Scope στις 20 Μαρτίου, η S&P στις 24 Απριλίου και η Fitch στις 8 Μαΐου.
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το  ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ. 
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ,  χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
 Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν σήμερα 12/2 οι ασιατικέ αγορές με τους επενδυτές  να αξιολογούν τα ισχυρότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία θέσεων εργασίας από τις ΗΠΑ η οποία ανέβασε τις αποδόσεις του Δημοσίου, ενώ παράλληλα ζύγιζε τις εκθέσεις κερδών αυτής της εβδομάδας.
Στην Ιαπωνία, ο δείκτης Nikkei 225 ξεπέρασε για πρώτη φορά τις 58.000 μονάδες νωρίτερα μέσα στην ημέρα, σημειώνοντας νέο ιστορικό υψηλό, πριν περιορίσει τα κέρδη του και κινηθεί σχεδόν αμετάβλητος.
Το ράλι αποδίδεται εν μέρει στην αισιοδοξία γύρω από το λεγόμενο «Takaichi trade», μετά τη νίκη της πρωθυπουργού Sanae Takaichi στις εκλογές.
Οι επενδυτές υποδέχθηκαν θετικά τη φιλοαναπτυξιακή της στάση, η οποία περιλαμβάνει πολιτικές στήριξης της εγχώριας βιομηχανίας, αύξηση των αμυντικών δαπανών και διατήρηση ευνοϊκών χρηματοοικονομικών συνθηκών — παράγοντες που θεωρούνται υποστηρικτικοί για τους εξαγωγείς και τις κυκλικές μετοχές.
Στη Σεούλ, ο δείκτης KOSPI κατέγραψε άνοδο σχεδόν 3%, φτάνοντας σε ιστορικό υψηλό 5.515,8 μονάδων, επεκτείνοντας το ράλι που τροφοδοτείται από τη ζήτηση για ημιαγωγούς που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Στα νέα οικονομικά δεδομένα το ενδιαφέρον εστιάστηκε στην  έκθεση για τις τιμές παραγωγού της Ιαπωνίας. Ειδικότερα, ο δείκτης τιμών παραγωγού της Ιαπωνίας (PPI) αυξήθηκε κατά 4,2% τον Ιανουάριο σε σύγκριση με την ίδια χρονική περίοδο πέρυσι, ξεπερνώντας τις προσδοκίες, όπως αποκάλυψε η Τράπεζα της Ιαπωνίας στην προκαταρκτική της έκθεση την Πέμπτη.
Εν τω μεταξύ, σε μηνιαία βάση, το PPI αυξήθηκε κατά 0,3%. Η έκθεση δείχνει επίσης αύξηση 0,8% στον δείκτη τιμών εξαγωγών της Ιαπωνίας σε συμβατική νομισματική βάση κατά τη διάρκεια του έτους, με άνοδο 0,2% που παρατηρείται σε μηνιαία βάση. Οι τιμές των εισαγωγών κατέγραψαν ετήσια μείωση 2,2%, ενώ αυξήθηκαν κατά 0,1% σε μηνιαία βάση.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +0,14%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο +0,05%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -0,93%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο +3,13% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,32%.

Άνοδος  στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικά κινούνται  σήμερα 12/2 στις ευρωπαϊκές αγορές, με την προσοχή να στρέφεται στις γεωπολιτικές εξελίξεις και στα νέα οικονομικά στοιχεία και στα εταιρικά αποτελέσματα.
Οι επενδυτές αξιολόγησαν τα στοιχεία για το νωπό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) από το Ηνωμένο Βασίλειο, καθώς και τα στοιχεία για το ισοζύγιο βιομηχανικής παραγωγής και εμπορίου.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε κατά 0,1% το τέταρτο τρίμηνο του 2025 σε σύγκριση με την προηγούμενη τρίμηνη περίοδο, όταν παρουσίασε την ίδια αύξηση, αποκάλυψε το Γραφείο Εθνικών Στατιστικών στην προκαταρκτική έκθεσή του την Πέμπτη. Ο αριθμός ήρθε χαμηλότερος από τις προσδοκίες των αναλυτών.
Η βιομηχανική  παραγωγή του Ηνωμένου Βασιλείου μειώθηκε κατά 0,9% τον Δεκέμβριο του 2025, μήνα σε μήνα, αποκάλυψε το Γραφείο Εθνικών Στατιστικών στην έκθεσή του την Πέμπτη. Εν τω μεταξύ, σε ετήσιο επίπεδο, η ανάγνωση ήταν αυξημένη κατά 0,5%.
Στα εταιρικά αποτελέσματα ο όμιλος Mercedes-Benz, η Siemens και η Thyssenkrupp ανέφεραν όλα τα τριμηνιαία κέρδη τους νωρίτερα σήμερα. 
Ο όμιλος Mercedes-Benz ανακοίνωσε ετήσια μείωση 12,4% στα έσοδά της κατά το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025  για να προσγειωθεί στα 33,7 δισ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη της αυτοκινητοβιομηχανίας υποχώρησαν κατά 44,2% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους στα 1,45 δισ. ευρώ
Η Siemens AG ανακοίνωσε άνοδο 4% στα έσοδά της κατά το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού της 2026 στα 19,1 δισ. ευρώ, σε σύγκριση με την ίδια περίοδο ένα χρόνο νωρίτερα.
Η Thyssenkrupp AG ανέφερε ότι οι πωλήσεις του ομίλου της κατά το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020/2026 ανήλθαν σε 7,2 δισ. ευρώ, μειωμένες κατά 8% από την ίδια περίοδο ένα χρόνο νωρίτερα.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται αύριο Παρασκευή 13/2 στην ανακοίνωση του δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) Ιανουαρίου, στις ΗΠΑ, καθυστερημένη λόγω του shutdown, με την αγορά να προβλέπει ετήσιο πληθωρισμό 2,5%.
Άνοδος +3% καταγράφεται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Μαρτίου στα 33,15 ευρώ.
Πτωτικά κινούνται  και οι τιμές πετρελαίου, με το brent στο -0,65% στα 68,94 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στα 64,26 δολ. το βαρέλι στο -0,55%.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +1,3%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,85%, ο δείκτης FTSE MIB +0,50%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,05% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,10%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,40%, ο S&P 500 στο +0,30%, ο Nasdaq στο +0,30% και αμετάβλητο το ETF GREC στο +0,81% ( 74,44 δολ.).

Μεικτά πρόσημα στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές - Κέρδη σε Eurobank +3%

Μεικτές τάσεις καταγράφηκαν στις τράπεζες, με ικανοποιητικές τις συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 14,98 ευρώ, με πτώση -0,60%, με όγκο 5,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,70 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,9990 ευρώ, με πτώση -0,60% με όγκο 8,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,26 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 8,70 ευρώ, με άνοδο +0,74% με όγκο 3,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,75 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,19 ευρώ, με άνοδο +3,41% με όγκο 8,06 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,22 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 9,64 ευρώ, με πτώση -0,82% και όγκο 604 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,2 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,31 ευρώ, με πτώση -4,38%, με όγκο 1,38 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,12 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 9,79 ευρώ, με άνοδο +2,3% , με όγκο 187 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,17 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 16,30 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 324 εκατ. ευρώ..

Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές - Ράλι +9% σε ΕΥΔΑΠ

Μεικτές τάσεις καταγράφηκαν στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ικανοποιητικές συναλλαγές 
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε ΕΥΔΑΠ +9,08% και ακολούθησαν ιτάν +1,76%, Aegean +1,38%, ΟΤΕ +1,2%...
Στον αντίποδα, υποχώρησαν  Aktor -2,1%, Jumbo -1,47%, ΓΕΚ Τέρνα -1,09%....
Η Coca Cola έκλεισε στα 53,50 ευρώ, με άνοδο +0,56% και κεφαλαιοποίηση στα 19,97 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 19,89 ευρώ, με άνοδο +0,45% και αποτίμηση 7,34 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 16,85 ευρώ, με άνοδο +1,2% και αποτίμηση 6,80 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 17,19 ευρώ, με πτώση -0,41% και αποτίμηση 6,36 δισ. ευρώ. και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Μetlen έκλεισε στα 36,12 ευρώ, με πτώση -0,93% και κεφαλαιοποίηση 5,17 δισεκ. ευρώ
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 57,70 ευρώ, με άνοδο +1,76% και  κεφαλαιοποίηση 4,52 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 36,42 ευρώ, με άνοδο +1,17% και κεφαλαιοποίηση 4,03 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 36,44 ευρώ, με πτώση -1,09% και κεφαλαιοποίηση 3,77 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 25,42 ευρώ, με πτώση -1,47% και κεφαλαιοποίηση 3,42 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 12,92 ευρώ, με άνοδο +0,94% και κεφαλαιοποίηση στα 3,35 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 9,30 ευρώ, με άνοδο +0,65% και κεφαλαιοποίηση 2,84 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 11,20 ευρώ, με πτώση -2,1% και κεφαλαιοποίηση 2,28 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 7,81 ευρώ, με άνοδο +9,08% και κεφαλαιοποίηση 832 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,63 ευρώ, με πτώση -0,55% και κεφαλαιοποίηση 114 εκατ. ευρώ.

Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 60 μονάδες βάσης

Ήπιες αγορές καταγράφονται  σήμερα 12/2 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,38% και το 10ετές ιταλικό 3,39% με το μεταξύ τους spread στις -1 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 60 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 27 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,27% ή 270 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -1 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 25 μονάδες βάσης.

Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 12/2 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 12 Φεβρουαρίου του 2026 στο 3,39%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 12/2/2026 στο 2,78%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 2,89% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,14% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,15% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,39% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,16%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr